2018 کی تجارتی جنگ کے دوران اسٹاک آرڈر فلو کا مارکوف چین تجزیہ

مضمون arXiv papers · مصنف: Salam Rabindrajit Luwang et al.

خلاصہ

یہ مطالعہ چھ شعبوں کے اسٹاکس میں اعلیٰ فریکوئنسی آرڈر ترتیب کو 2018 US کی تجارتی جنگ کے دوران ماڈل کرتا ہے۔ یہ فرسٹ آرڈر، وقت کے لحاظ سے ہم جنس، مجزا وقتی مارکوف چین استعمال کرتا ہے، چی اسکوائر ٹیسٹ سے مارکوف مفروضہ جانچتا ہے اور زیادہ سے زیادہ امکان کے طریقے سے انتقال کے احتمالات کا تخمینہ لگاتا ہے۔ ہیٹ میپس اور اخذ کردہ چین شماریات سے زیادہ اور کم اتار چڑھاؤ والے دنوں کے آرڈر رویے کا موازنہ کیا جاتا ہے۔

تجزیے کے مطابق زیادہ اتار چڑھاؤ والے دنوں میں اضافے اور منسوخی کے آرڈرز زیادہ ہوتے ہیں، جسے مصنفین فعال ٹریڈرز کے لمٹ آرڈرز لگانے اور پھر ان میں سے کئی منسوخ کرنے سے تعبیر کرتے ہیں۔ ان آرڈر اقسام کے بلند ساکن احتمالات اور مختصر اوسط واپسی اوقات اس تعبیر کی تائید کرتے ہیں۔ اتار چڑھاؤ کی مختلف حالتوں میں ملتے جلتے طیفی فرق اور اینٹروپی شرحیں تقابلی ٹریڈنگ اسٹریٹیجیز کا اشارہ دیتی ہیں، جبکہ مالیات اور بینکاری میں بار بار مکمل تکمیل کو لچک کا ثبوت سمجھا گیا ہے۔ دستاویز نمونے کی تفصیل، عددی تخمینے یا علّی شناخت فراہم نہیں کرتی، اس لیے ٹریڈر کے ارادے اور شعبے کی لچک سے متعلق دعووں کو مشاہدہ شدہ آرڈر ڈیٹا کی تشریحات سمجھنا چاہیے۔

اہم خیالات

مطالعہ اسٹاک آرڈرز کی ترتیب کو فرسٹ آرڈر، وقت کے لحاظ سے ہم جنس مارکوف چین سے ظاہر کرتا ہے۔
چی اسکوائر ٹیسٹ مارکوف مفروضہ جانچتا ہے اور انتقال کے احتمالات زیادہ سے زیادہ امکان سے اخذ کیے جاتے ہیں۔
رپورٹ کردہ چین شماریات کے مطابق زیادہ اتار چڑھاؤ والے دنوں میں اضافے اور منسوخی کے آرڈرز نمایاں ہوتے ہیں۔
ملتے جلتے طیفی فرق اور اینٹروپی شرحیں بتاتی ہیں کہ اتار چڑھاؤ کی حالتوں میں آرڈر حرکیات مجموعی طور پر مشابہ رہتی ہیں۔
مالیات اور بینکاری میں بار بار مکمل تکمیل کو تجارتی جنگ کے دوران لچک سے تعبیر کیا گیا ہے۔

ٹیگز

حصص ہائی فریکوئنسی ٹریڈنگ مارکیٹ مائیکرو اسٹرکچر شماریات اتار چڑھاؤ

مکمل متن

# High-Frequency Stock Market Order Transitions during the US-China Trade War 2018: A Discrete-Time Markov Chain Analysis

Statistical analysis of high-frequency stock market order transaction data is conducted to understand order transition dynamics. We employ a first-order time-homogeneous discrete-time Markov chain model to the sequence of orders of stocks belonging to six different sectors during the USA-China trade war of 2018. The Markov property of the order sequence is validated by the Chi-square test. We estimate the transition probability matrix of the sequence using maximum likelihood estimation. From the heat-map of these matrices, we found the presence of active participation by different types of traders during high volatility days. On such days, these traders place limit orders primarily with the intention of deleting the majority of them to influence the market. These findings are supported by high stationary distribution and low mean recurrence values of add and delete orders. Further, we found similar spectral gap and entropy rate values, which indicates that similar trading strategies are employed on both high and low volatility days during the trade war. Among all the sectors considered in this study, we observe that there is a recurring pattern of full execution orders in Finance & Banking sector. This shows that the banking stocks are resilient during the trade war. Hence, this study may be useful in understanding stock market order dynamics and devise trading strategies accordingly on high and low volatility days during extreme macroeconomic events.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔