سرمایہ کاروں کے رویے اور ضابطے کے تحت مارکیٹ کے مختلف نظاموں کی تبدیلی کی ماڈلنگ | Stratmill

خلاصہ

یہ دستاویز مختلف نوعیت کے ایجنٹس کے ہاتھوں ٹریڈ ہونے والے ایک اثاثے کا مسلسل وقتی ماڈل بیان کرتی ہے۔ اس کی دوسرے درجے کی حرکیات سرمایہ کاری کے فیصلوں اور ٹریڈز کے درمیان تاخیر ظاہر کرتی ہیں۔ ماڈل میں قدر پر مبنی اوسط کی طرف واپسی، قیاس آرائی یا مخالف سمت کی ٹریڈنگ، مارکیٹ کی رکاوٹیں، بنیادی قدر کے بارے میں غیر یقینی، مومینٹم کے اثرات اور غلط قیمت گذاری پر ضابطہ جاتی حدود شامل ہیں۔ ماڈل توازن کی حالتیں، دیرپا قیمت کے رواج اور چکری رویہ پیدا کرتا ہے۔ کون سا نظام ابھرتا ہے، یہ قدر اور مومینٹم اسٹریٹیجیز کے توازن، بنیادی عوامل کے بارے میں غیر یقینی اور ضابطے کی شدت پر منحصر ہے۔ اسٹاکیسٹک قیمت کے راستے خودبخود ایک نظام سے دوسرے میں منتقل ہو سکتے ہیں۔ یہ بیان ان نتائج کو مجوزہ خاکے کی خصوصیات کے طور پر پیش کرتا ہے؛ فراہم کردہ متن میں تجرباتی ڈیٹا سیٹ، کالیبریشن کی تفصیل یا مقداری جانچ نہیں، اس لیے اس وضاحت کی بنیاد پر عملی پیش گوئی یا ٹریڈنگ کی قدر نہیں جانچی جا سکتی۔

اہم خیالات

• دوسرے درجے کا مسلسل وقتی ماڈل ٹریڈنگ فیصلوں اور سرمایہ کاری کے درمیان تاخیر ظاہر کرتا ہے۔
• خاکہ قدر پر مبنی اوسط کی طرف واپسی، قیاس آرائی کی ٹریڈنگ، مومینٹم، رکاوٹیں، غیر یقینی اور ضابطے کو یکجا کرتا ہے۔
• توازن، دیرپا رواج اور کاروباری چکر جیسا قیمت کا رویہ بیک وقت موجود ہو سکتا ہے۔
• اسٹریٹیجیز کی نسبتی قوت، بنیادی قدر کی غیر یقینی اور ضابطہ طے کرتے ہیں کہ کون سا مارکیٹ نظام سامنے آئے گا۔
• اسٹاکیسٹک حرکیات مارکیٹ کے نظاموں کے درمیان خودبخود تبدیلیوں کی اجازت دیتی ہیں۔

ٹیگز

# Nonlinear Dynamical Model of Regime Switching Between Conventions and Business Cycles


# Nonlinear Dynamical Model of Regime Switching Between Conventions and Business Cycles









We introduce and study a non-equilibrium continuous-time dynamical model of the price of a single asset traded by a population of heterogeneous interacting agents in the presence of uncertainty and regulatory constraints. The model takes into account (i) the price formation delay between decision and investment by the second-order nature of the dynamical equations, (ii) the linear and nonlinear mean-reversal or their contrarian in the form of speculative price trading, (iii) market friction, (iv) uncertainty in the fundamental value which controls the amplitude of mispricing, (v) nonlinear speculative momentum effects and (vi) market regulations that may limit large mispricing drifts. We find markets with coexisting equilibrium, conventions and business cycles, which depend on (a) the relative strength of value-investing versus momentum-investing, (b) the level of uncertainty on the fundamental value and (c) the degree of market regulation. The stochastic dynamics is characterized by nonlinear geometric random walk-like processes with spontaneous regime shifts between different conventions or business cycles. This model provides a natural dynamical framework to model regime shifts between different market phases that may result from the interplay between the effects (i-vi).

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔