کموڈیٹی فیوچرز میں رجحان کی پیروی کے لیے نیٹ ورک مومنٹم

خلاصہ

دستاویز کموڈیٹی فیوچرز کے لیے ایک منظم رجحان پیروی اسٹریٹیجی بیان کرتی ہے، جو روایتی واحد مارکیٹ کے رجحانی اشاروں کو دوسری مارکیٹوں کے اشاروں سے ملاتی ہے۔ ان اشاروں کا مقصد مومنٹم کے پھیلاؤ کو پکڑنا ہے، جہاں ایک مارکیٹ کے رجحانات دوسری مارکیٹ میں رجحانات سے پہلے آ سکتے ہیں۔ طریقہ دو راستوں سے لیڈ لیگ تعلقات شناخت کرتا ہے، پھر انہیں نیٹ ورک مومنٹم کے پیمانے میں ملا کر بہتر رجحانی اشارہ بناتا ہے۔ اس اشارے سے پورٹ فولیو بنایا جاتا ہے اور اس کا تقابل صرف یک متغیری اشاروں پر مبنی بنیادی طریقے سے کیا جاتا ہے۔

حقیقی قیمتوں کی تاریخوں سے لیے گئے مصنوعی بوسٹراپ نمونوں کی بنیاد پر مصنفین شارپ تناسب، منافع کی اسکیونس اور منفی سمت کی کارکردگی میں شماریاتی طور پر اہم بہتری رپورٹ کرتے ہیں۔ اقتباس میں فیوچرز کی کائنات، نمونے کی مدت، لین دین کے اخراجات کے مفروضے یا مخصوص ٹیسٹ بیان نہیں کیے گئے، اس لیے اس وضاحت سے نتائج کا مکمل جائزہ نہیں لیا جا سکتا۔ رپورٹ کردہ فائدے دوبارہ نمونہ بندی کی گئی تاریخی ٹائم سیریز پر مبنی ہیں اور لائیو ٹریڈنگ یا دوسری مارکیٹوں میں ملتے جلتے نتائج کی ضمانت نہیں دیتے۔

اہم خیالات

• اسٹریٹیجی واحد مارکیٹ کے رجحانی اشاروں کو مختلف مارکیٹوں کے رجحانی ڈیٹا کے ساتھ ملاتی ہے۔
• یہ کموڈیٹی فیوچرز کے درمیان لیڈ لیگ تعلقات اور مومنٹم کے پھیلاؤ سے فائدہ اٹھانے کی کوشش کرتی ہے۔
• لیڈ لیگ روابط شناخت کرنے اور نیٹ ورک مومنٹم شمار کرنے کے لیے دو طریقے استعمال ہوتے ہیں۔
• نتیجے کے پورٹ فولیو کا تقابل صرف یک متغیری اشارے استعمال کرنے والے بنیادی طریقے سے کیا جاتا ہے۔
• بوسٹراپ شدہ قیمتوں کے نمونوں میں شارپ تناسب، اسکیونس اور منفی سمت کی کارکردگی میں رپورٹ کردہ بہتری دکھائی گئی۔

ٹیگز

# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum


# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum









We present a systematic, trend-following strategy, applied to commodity futures markets, that combines univariate trend indicators with cross-sectional trend indicators that capture so-called {\em momentum spillover}, which can occur when there is a lead-lag relationship between the trending behaviour of different markets. Our strategy utilises two methods for detecting lead-lag relationships, with a method for computing {\em network momentum}, to produce a novel trend-following indicator. We use our new trend indicator to construct a portfolio whose performance we compare to a baseline model which uses only univariate indicators, and demonstrate statistically significant improvements in Sharpe ratio, skewness of returns, and downside performance, using synthetic bootstrapped data samples taken from time-series of actual prices.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔