ایرو ڈیبرو اور کائل ماڈلز کے ذریعے آپشنز میں قیمت کی دریافت
خلاصہ
یہ دستاویز ایرو ڈیبرو کے حالت پر منحصر دعووں کو کائل طرز کی باخبر ٹریڈنگ سے جوڑنے والا ایک توازنی ماڈل پیش کرتی ہے۔ باخبر ٹریڈر کو مستقبل کی حالتوں کے امکانات کے بارے میں نجی معلومات حاصل ہوتی ہیں اور وہ ایسے دعووں کی ٹریڈنگ کرتا ہے جن کی ادائیگیاں ان حالتوں پر منحصر ہوتی ہیں۔ جب یہ دعوے آپشنز ہوں تو نجی معلومات بنیادی اثاثے کی ادائیگیوں کی تقسیم سے متعلق ہوتی ہیں، اور ٹریڈر اسے آپشن پورٹ فولیو کے ذریعے ظاہر کر سکتا ہے۔
اس فریم ورک کا مقصد آپشن مارکیٹ کے رائج طریقوں اور نمونوں، بشمول عام ٹریڈنگ اسٹریٹیجیز اور مختلف اسٹرائیکس پر وولیٹیلیٹی اسمائل، کی وضاحت کرنا ہے۔ اقتباس ماڈل کا دائرہ بیان کرتا ہے، مگر مساوات، کیلِبریشن کی تفصیلات یا تجرباتی ٹیسٹ نہیں دیتا۔ اس لیے اس کے دعووں کو مجوزہ نظریاتی فریم ورک کا خلاصہ سمجھنا چاہیے، اس بات کا ثبوت نہیں کہ یہ عملی طور پر آپشن کی قیمتوں یا ٹریڈنگ کے نتائج کی پیش گوئی کرتا ہے۔
اہم خیالات
- ماڈل کائل طرز کے توازن میں حالت پر منحصر دعووں کو باخبر ٹریڈنگ سے جوڑتا ہے۔
- باخبر ٹریڈر مستقبل کی حالتوں کے امکانات جان سکتا ہے اور ان حالتوں سے منسلک دعووں کی ٹریڈنگ کر سکتا ہے۔
- آپشنز پر اطلاق میں نجی معلومات بنیادی اثاثے کی ادائیگیوں کی تقسیم سے متعلق ہوتی ہیں۔
- فریم ورک کا مقصد آپشن ٹریڈنگ کے طریقوں اور مختلف اسٹرائیکس پر وولیٹیلیٹی اسمائل کی وضاحت کرنا ہے۔
ٹیگز
مکمل متن
# Arrow-Debreu Meets Kyle: Price Discovery Across Derivatives # Arrow-Debreu Meets Kyle: Price Discovery Across Derivatives We study price discovery in a model where an informed agent has arbitrary private information about state probabilities and trades state-contingent claims. The model unifies the key elements of Arrow-Debreu (1954) and Kyle (1985). When the claims are options, the informed agent has arbitrary information about the underlying asset's payoff distribution and trades option portfolios. Our setting provides the first equilibrium framework that encompasses longs-tanding option-market practices and regularities, including common trading strategies and the volatility smile across strikes.
ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0
یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔