ایس اینڈ پی 500 ہیج کے ساتھ VIX فیوچرز بیسس پر ٹریڈنگ

خلاصہ

یہ دستاویز ایک ایسی حکمتِ عملی بیان کرتی ہے جو VIX فیوچرز بیسس پر ٹریڈ کرتی اور وسیع ایکویٹی ایکسپوژر کو E-mini S&P 500 فیوچرز سے ہیج کرتی ہے۔ اس میں بیسس کو اتار چڑھاؤ کا رسک پریمیم سمجھا گیا ہے: حوالہ شدہ تحقیق کے مطابق یہ فیوچرز منافع کی پیش بینی کرتا ہے، اگرچہ اسپاٹ VIX میں تبدیلیوں کی نمایاں پیش بینی نہیں کرتا۔ مجوزہ قواعد کے مطابق کونتانگو میں قریب ترین اہل VIX فیوچر فروخت اور بیکورڈیشن میں خریدا جاتا ہے، روزانہ رول کی حدیں لاگو ہوتی ہیں، اور پھر پوزیشن پانچ ٹریڈنگ دن رکھی جاتی ہے۔

ہیج کا تناسب ان ریگریشنز سے لیا جاتا ہے جو VIX فیوچرز کی قیمتوں میں تبدیلیوں کو S&P فیوچرز کے منافع سے جوڑتی ہیں، اور VIX معاہدے کی سیٹلمنٹ تک باقی وقت کے ساتھ باہمی اثر بھی شامل کرتی ہیں۔ اصل مطالعے میں منافع بخش نتائج رپورٹ ہوئے جنہیں لین دین کے اخراجات، نمونے سے باہر ہیج پیش بینی اور خطرے کے کنٹرولز کے حوالے سے مضبوط بتایا گیا ہے۔ صفحے میں کارکردگی کی مکمل جدول یا نفاذ کے تفصیلی انتخاب موجود نہیں، اور ہیج جزوی ہے: لانگ VIX پوزیشنیں ایکویٹی بحرانوں میں مدد دے سکتی ہیں، جبکہ شارٹ اتار چڑھاؤ کی پوزیشنیں اس مقصد کے لیے موزوں نہیں۔ حوالہ شدہ تاریخی مطالعے کے نتائج مستقبل کی کارکردگی کی ضمانت نہیں۔

اہم خیالات

• یہ حکمتِ عملی VIX فیوچرز میں کونتانگو اور بیکورڈیشن سے طے کرتی ہے کہ شارٹ یا لانگ ایکسپوژر لینا ہے۔
• یہ روزانہ رول کی حدوں سے انٹری فلٹر کرتی اور پوزیشنیں پانچ ٹریڈنگ دن رکھتی ہے۔
• E-mini S&P 500 فیوچرز ایکویٹی مارکیٹ میں تبدیلیوں سے حکمتِ عملی کے ایکسپوژر کو ہیج کرتے ہیں۔
• حوالہ شدہ مقالے کے مطابق بیسس VIX فیوچرز کے منافع کی پیش بینی کرتا ہے، اسپاٹ VIX کی تبدیلیوں کی نہیں۔
• صرف لانگ VIX پوزیشن ایکویٹی بحران کے خلاف جزوی ہیج بن سکتی ہے۔

ٹیگز

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔