Thước đo động lượng lấy cảm hứng từ vật lý cho chiến lược đảo chiều hằng tuần

Tóm tắt

Nghiên cứu định nghĩa động lượng giá bằng cách liên hệ với vận tốc và khối lượng trong vật lý, sau đó dùng thước đo này để chọn tài sản cho các chiến lược đảo chiều hằng tuần. Phương pháp được áp dụng cho các tập hợp cổ phiếu KOSPI 200 của Hàn Quốc và US S&P 500 của Hoa Kỳ, rồi so sánh các chiến lược thu được với một chiến lược đảo chiều truyền thống.

Tài liệu báo cáo lợi suất kỳ vọng và các thước đo lợi nhuận trên rủi ro tốt hơn cho những phương án thay thế ở khung thời gian hằng tuần. Tài liệu cũng cho biết hiệu suất danh mục không được giải thích bởi mô hình ba nhân tố Fama–French. Phần trích đoạn không nêu giai đoạn mẫu, quy tắc triển khai, chi phí giao dịch hay bằng chứng chi tiết về độ vững, nên so sánh được báo cáo không xác lập liệu kết quả có duy trì trong giao dịch thực hay không.

Ý chính

• Động lượng giá được định lượng bằng các thước đo lấy cảm hứng từ vận tốc và khối lượng trong vật lý.
• Thước đo này được dùng để chọn tài sản cho các chiến lược đảo chiều hằng tuần.
• Các chiến lược được đánh giá trên các tập hợp cổ phiếu KOSPI 200 và S&P 500.
• Tài liệu báo cáo lợi suất kỳ vọng và các thước đo lợi nhuận trên rủi ro được cải thiện so với chiến lược đảo chiều truyền thống.
• Phân tích ba nhân tố Fama–French không giải thích được hiệu suất danh mục được báo cáo.

Thẻ

# Physical approach to price momentum and its application to momentum strategy


# Physical approach to price momentum and its application to momentum strategy









We introduce various quantitative and mathematical definitions for price momentum of financial instruments. The price momentum is quantified with velocity and mass concepts originated from the momentum in physics. By using the physical momentum of price as a selection criterion, the weekly contrarian strategies are implemented in South Korea KOSPI 200 and US S&P 500 universes. The alternative strategies constructed by the physical momentum achieve the better expected returns and reward-risk measures than those of the traditional contrarian strategy in weekly scale. The portfolio performance is not understood by the Fama-French three-factor model.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.