Mô hình thị trường dựa trên tác nhân về động lượng và hành vi bắt chước của nhà đầu tư

Tóm tắt

Nghiên cứu này dùng mô hình dựa trên tác nhân để xem xét cách hành vi nhà đầu tư có thể định hình lợi suất và tài sản trong thị trường chứng khoán mô phỏng. Nhà đầu tư nằm trong một mạng thế giới nhỏ, có kiểu hình bắt chước, chống bắt chước hoặc ngẫu nhiên, và chọn hành động dựa trên thông tin từ những người hàng xóm đáng tin cậy hoặc tín hiệu động lượng dựa trên chỉ số thị trường.

Phân tích so sánh biến động chỉ số, phân phối lợi suất và tài sản nhà đầu tư giữa các kiểu hình tâm lý. Nghiên cứu cũng thay đổi kiểu hình được gán cho một nút trung tâm trong mạng và nêu các điều kiện mà cách tiếp cận chống bắt chước có lợi nhuận cao hơn. Các tác giả mô tả sự bất đối xứng trong tỷ suất lợi suất mô phỏng và cho biết điều này vẫn tồn tại khi dùng một thuật toán ra quyết định khác. Đây là các phát hiện dựa trên mô hình; phần trích dẫn không đưa ra xác nhận thực nghiệm trên thị trường hay kết quả định lượng, và kết luận phụ thuộc vào giả định về mạng lưới và hành vi.

Ý chính

• Mô hình kết nối nhà đầu tư bằng mạng thế giới nhỏ và gán cho mỗi người một kiểu hành vi.
• Tác nhân ra quyết định dựa trên thông tin từ những người hàng xóm đáng tin cậy hoặc động lượng của chỉ số thị trường.
• Phân tích so sánh biến động thị trường, tài sản và lợi suất giữa các kiểu hành vi.
• Thay đổi kiểu hành vi của nút trung tâm ảnh hưởng đến chiến lược có lợi nhuận cao nhất trong mô phỏng.
• Sự bất đối xứng về tỷ suất lợi suất được báo cáo vẫn tồn tại khi dùng thuật toán ra quyết định khác.

Thẻ

# 1711.08282


# Asymmetric return rates and wealth distribution influenced by the introduction of technical analysis into a behavioral agent based model









Behavioral Finance has become a challenge to the scientific community. Based on the assumption that behavioral aspects of investors may explain some features of the Stock Market, we propose an agent based model to study quantitatively this relationship. In order to approximate the simulated market to the complexity of real markets, we consider that the investors are connected among them through a small world network; each one has its own psychological profile (Imitation, Anti-Imitation, Random); two different strategies for decision making: one of them is based on the trust neighborhood of the investor and the other one considers a technical analysis, the momentum of the market index technique. We analyze the market index fluctuations, the wealth distribution of the investors according to their psychological profiles and the rate of return distribution. Moreover, we analyze the influence of changing the psychological profile of the hub of the network and report interesting results which show how and when anti-imitation becomes the most profitable strategy for investment. Besides this, an intriguing asymmetry of the return rate distribution is explained considering the behavioral aspect of the investors. This asymmetry is quite robust being observed even when a completely different algorithm to calculate the decision making of the investors was applied to it, a remarkable result which, up to our knowledge, has never been reported before.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.