Biến động thực hiện của Bitcoin: ảnh hưởng của lấy mẫu và tính đa phân dạng

Tóm tắt

Nghiên cứu xem xét cách kích thước mẫu hữu hạn ảnh hưởng đến ước lượng số mũ Hurst của biến động thực hiện Bitcoin. Nghiên cứu nhận thấy số mũ ước tính giảm khi khoảng lấy mẫu tăng, và một quan hệ mẫu hữu hạn đơn giản khớp với các quan sát. Ngoại suy về khoảng lấy mẫu rất nhỏ cho giá trị dưới một phần hai, được các tác giả diễn giải là bằng chứng về biến động thô. Ở khoảng lấy mẫu năm phút thường dùng, sai số tương đối được báo cáo là một phần trăm.

Bài báo cũng áp dụng phân tích đa phân dạng cho biến động thực hiện và so sánh tính đa phân dạng của nó với lợi suất Bitcoin. Biến động được nhận thấy ít đa phân dạng hơn lợi suất. Các phát hiện này liên quan đến đặc tính thống kê của chuỗi được lấy mẫu; mô tả được cung cấp không nêu độ dài dữ liệu, chi tiết bộ ước lượng, kiểm tra độ vững hay ứng dụng giao dịch, vì vậy không nên hiểu kết quả là dự báo trực tiếp hoặc kết quả của một chiến lược.

Ý chính

• Số mũ Hurst ước tính của biến động thực hiện giảm khi khoảng lấy mẫu tăng.
• Một biểu thức mô hình hóa đơn giản cho mẫu hữu hạn khớp sát với các ước lượng số mũ quan sát được.
• Các giá trị số mũ Hurst ngoại suy dưới một phần hai cho thấy biến động Bitcoin có tính thô.
• Với khoảng lấy mẫu năm phút, sai số tương đối được báo cáo là một phần trăm.
• Biến động thực hiện Bitcoin có tính đa phân dạng thấp hơn lợi suất giá.

Thẻ

# Multifractality and sample size influence on Bitcoin volatility patterns


# Multifractality and sample size influence on Bitcoin volatility patterns









The finite sample effect on the Hurst exponent (HE) of realized volatility time series is examined using Bitcoin data. This study finds that the HE decreases as the sampling period $Δ$ increases and a simple finite sample ansatz closely fits the HE data. We obtain values of the HE as $Δ\rightarrow 0$, which are smaller than 1/2, indicating rough volatility. The relative error is found to be $1\%$ for the widely used five-minute realized volatility. Performing a multifractal analysis, we find the multifractality in the realized volatility time series, smaller than that of the price-return time series.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.