Chuyển đến nội dung
Tất cả tài liệu trong thư viện

Hiệu chỉnh mô hình biến động cục bộ theo độ lệch FX

Bài viết arXiv papers · Tác giả: Dongli Wu et al.
Đọc tài liệu gốc

Tóm tắt

Bài báo đề cập đến việc định giá quyền chọn kiểu Mỹ và kiểu Á trên thị trường phái sinh ngoại hối, nơi các ngân hàng sử dụng mô hình phức tạp và lựa chọn mô hình khác nhau có thể tạo ra mức giá không nhất quán cho cùng một hợp đồng ngoại lai. Các tác giả nghiên cứu mô hình biến động cục bộ có đầy đủ tham số, nhằm định giá các sản phẩm này đồng thời khớp với độ lệch biến động FX quan sát được. Có thể triển khai hiệu chỉnh bằng lưới số hoặc phương pháp Monte Carlo; phần tóm tắt mô tả phương pháp là vừa hiệu quả vừa chính xác.

Ứng dụng được đề xuất là định giá quyền chọn ngoại lai hằng ngày nhằm tạo ra các mức giá nhất quán hơn cho quản lý rủi ro. Tài liệu không cung cấp sai số hiệu chỉnh, chi tiết dữ liệu thị trường, giả định của mô hình hay so sánh với các phương án cụ thể. Vì vậy, các tuyên bố mô tả năng lực dự kiến của mô hình, nhưng chỉ dựa vào phần tóm tắt thì chưa thể xác định mô hình hoạt động tốt đến đâu giữa các đồng tiền, chế độ thị trường hoặc cấu trúc quyền chọn cụ thể.

Ý chính

  • Nghiên cứu nhắm đến quyền chọn FX kiểu Mỹ và kiểu Á, với mức giá có thể thay đổi tùy mô hình.
  • Nghiên cứu đánh giá mô hình biến động cục bộ có đầy đủ tham số, được hiệu chỉnh theo độ lệch thị trường.
  • Có thể hiệu chỉnh bằng phương pháp số dựa trên lưới hoặc Monte Carlo.
  • Mục đích sử dụng là định giá quyền chọn ngoại lai FX hằng ngày một cách nhất quán.
  • Phần tóm tắt không đưa ra thước đo sai số định lượng hay chi tiết xác thực mô hình trên các thị trường khác nhau.

Thẻ

Ngoại hốiQuyền chọnĐịnh giá phái sinhBiến độngQuản lý rủi ro
Toàn văn
# Efficient and Accurate Calibration to FX Market Skew with Fully Parameterized Local Volatility Model


# Efficient and Accurate Calibration to FX Market Skew with Fully Parameterized Local Volatility Model









When trading American and Asian options in the FX derivatives market, banks must calculate prices using a complex mathematical model. It is often observed that different models produce varying prices for the same exotic option, which violates the non-arbitrage requirement of derivative risk management. To address this issue, we have studied a fully parameterized local volatility model for pricing American/Asian options. This model, when implemented using a grid or Monte-Carlo numerical method, can be efficiently and accurately calibrated to FX market skew volatilities. As a result, the model can provide reliable prices for exotic options during daily trading activities.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.