Chọn băng thông mật độ hạt nhân bằng tiêu chí độ phức tạp cho lợi suất Bitcoin

Tóm tắt

Tài liệu nghiên cứu phương pháp ước lượng phi tham số mật độ xác suất của lợi suất giá. Vì phân phối ước lượng phụ thuộc nhiều vào băng thông, các tác giả đề xuất chọn băng thông bằng cách tối đa hóa một thước đo độ phức tạp mới lấy cảm hứng từ lý thuyết thông tin và nghiên cứu về các hệ thống phức tạp. Mục tiêu được nêu là tránh cả khớp quá mức lẫn khớp chưa đủ.

Nghiên cứu điểm lại các cách chọn băng thông khác và cho biết chúng có thể dẫn đến những đánh giá trái ngược về độ phức tạp của phân phối lợi suất. Những khác biệt đó cũng ảnh hưởng đến nhận định về mức độ phù hợp của giả thuyết thị trường hiệu quả. Các phương pháp được áp dụng vào dữ liệu tài chính thực tế, tập trung vào Bitcoin. Tài liệu không nêu công thức của thước đo được đề xuất, các phương pháp chọn băng thông đem ra so sánh, chi tiết mẫu hay kết luận thực nghiệm về hiệu quả thị trường; vì vậy, tài liệu mô tả câu hỏi và cách tiếp cận nghiên cứu rõ hơn bằng chứng hoặc hiệu quả thực tiễn của bộ ước lượng.

Ý chính

• Ước lượng mật độ hạt nhân của lợi suất có thể thay đổi đáng kể tùy theo băng thông được chọn.
• Quy tắc chọn băng thông được đề xuất tối đa hóa một thước đo độ phức tạp lấy cảm hứng từ lý thuyết thông tin và các hệ thống phức tạp.
• Tiêu chí này nhằm hạn chế cả khớp quá mức lẫn khớp chưa đủ.
• Các phương pháp chọn băng thông khác nhau có thể đưa đến những nhận định trái ngược về độ phức tạp của phân phối lợi suất.
• Những khác biệt đó có thể ảnh hưởng đến cách nhà nghiên cứu đánh giá giả thuyết thị trường hiệu quả.

Thẻ

# Complexity measure, kernel density estimation, bandwidth selection, and the efficient market hypothesis


# Complexity measure, kernel density estimation, bandwidth selection, and the efficient market hypothesis









We are interested in the nonparametric estimation of the probability density of price returns, using the kernel approach. The output of the method heavily relies on the selection of a bandwidth parameter. Many selection methods have been proposed in the statistical literature. We put forward an alternative selection method based on a criterion coming from information theory and from the physics of complex systems: the bandwidth to be selected maximizes a new measure of complexity, with the aim of avoiding both overfitting and underfitting. We review existing methods of bandwidth selection and show that they lead to contradictory conclusions regarding the complexity of the probability distribution of price returns. This has also some striking consequences in the evaluation of the relevance of the efficient market hypothesis. We apply these methods to real financial data, focusing on the Bitcoin.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.