Kết hợp giao dịch cặp với tối ưu danh mục Black-Litterman

Tóm tắt

Bài viết kết hợp giao dịch cặp với khuôn khổ Black-Litterman để xây dựng danh mục trung bình-phương sai. Động lực của nghiên cứu là các giao dịch cặp có thể không quay về trạng thái cân bằng trong thời hạn đầu tư, đặc biệt khi thị trường biến động hoặc gặp khó khăn. Việc tích hợp chiến lược này vào tối ưu hóa danh mục được trình bày như một cách quản lý các quan điểm dựa trên cặp trong quy trình xây dựng danh mục rộng hơn.

Phần tóm tắt báo cáo rằng các danh mục thu được có hiệu suất vượt chỉ số S&P 500 trong cả điều kiện thị trường bình thường lẫn cực đoan. Bài viết mô tả cách tiếp cận là có thể mở rộng và mang tính hệ thống, nhưng văn bản được cung cấp không giải thích cách chọn cặp, cách thiết lập quan điểm và mức độ bất định trong Black-Litterman, hoặc cách đặt giới hạn cho tỷ trọng danh mục. Bài viết cũng không nêu giai đoạn thử nghiệm, chi phí giao dịch, thước đo rủi ro hay phương pháp xác định điều kiện cực đoan, vì vậy chỉ riêng bản tóm tắt này không đủ để đánh giá độc lập tuyên bố về hiệu suất.

Ý chính

• Cách tiếp cận tích hợp giao dịch cặp vào quy trình tối ưu hóa danh mục Black-Litterman.
• Danh mục thu được được xây dựng theo khuôn khổ trung bình-phương sai.
• Động lực là các cặp có thể không hồi quy trước khi thời hạn đầu tư kết thúc, nhất là khi thị trường căng thẳng.
• Phần tóm tắt báo cáo hiệu suất vượt chỉ số S&P 500 trong điều kiện bình thường và cực đoan.
• Văn bản được cung cấp thiếu chi tiết cần thiết để đánh giá việc chọn cặp, xây dựng danh mục và độ vững của thử nghiệm.

Thẻ

# Application of Black-Litterman Bayesian in Statistical Arbitrage


# Application of Black-Litterman Bayesian in Statistical Arbitrage









\begin{abstract} In this paper, we integrated the statistical arbitrage strategy, pairs trading, into the Black-Litterman model and constructed efficient mean-variance portfolios. Typically, pairs trading underperforms under volatile or distressed market condition because the selected asset pairs fail to revert to equilibrium within the investment horizon. By enhancing this strategy with the Black-Litterman portfolio optimization, we achieved superior performance compared to the S\&P 500 market index under both normal and extreme market conditions. Furthermore, this research presents an innovative idea of incorporating traditional pairs trading strategies into the portfolio optimization framework in a scalable and systematic manner.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.