Thay đổi cơ sở nhà đầu tư tiền mã hóa và biến động đặc thù

Tóm tắt

Bài nghiên cứu khảo sát liệu thay đổi trong cơ sở nhà đầu tư tiền mã hóa có liên quan đến thay đổi trong biến động đặc thù của chúng hay không. Nghiên cứu dùng thay đổi số lượng người theo dõi subreddit làm đại diện cho sự dịch chuyển cơ sở nhà đầu tư, rồi liên hệ thước đo này với biến động riêng của tiền mã hóa. Phân tích cũng xem xét liệu mối quan hệ có được giải thích bởi các đặc điểm thị trường khác, bao gồm quy mô, động lượng, thanh khoản và khối lượng giao dịch.

Bài nghiên cứu báo cáo rằng cơ sở nhà đầu tư mở rộng gắn với mức tăng đáng kể của biến động đặc thù, và cho biết kết quả này vẫn tồn tại sau khi tính đến các đặc điểm đó. Nghiên cứu cũng báo cáo tính vững chắc qua một số thước đo biến động đặc thù. Bằng chứng là mối liên hệ thực nghiệm dựa trên một đại diện từ mạng xã hội; số người theo dõi có thể không phản ánh trực tiếp nhà đầu tư hoặc hoạt động giao dịch của họ, và mô tả không xác lập cơ chế nhân quả. Phát hiện có thể gợi mở nghiên cứu về thành phần nhà đầu tư và rủi ro tiền mã hóa, nhưng nguồn không nêu chi tiết mẫu dữ liệu, quy mô tác động hoặc ứng dụng giao dịch cụ thể.

Ý chính

• Nghiên cứu dùng thay đổi số người theo dõi subreddit làm đại diện cho thay đổi cơ sở nhà đầu tư tiền mã hóa.
• Nghiên cứu báo cáo tăng trưởng cơ sở nhà đầu tư có liên quan đến biến động đặc thù cao hơn.
• Mối liên hệ được báo cáo vẫn tồn tại sau khi xem xét quy mô, động lượng, thanh khoản và khối lượng.
• Kết quả được mô tả là vững chắc qua nhiều thước đo biến động.
• Số người theo dõi là đại diện gián tiếp và bằng chứng không xác lập quan hệ nhân quả.

Thẻ

# Investor base and idiosyncratic volatility of cryptocurrencies


# Investor base and idiosyncratic volatility of cryptocurrencies









This paper investigates how changes in investor base is related to idiosyncratic volatility in cryptocurrency markets. For each cryptocurrency, we set change in its subreddit followers as a proxy for the change in its investor base, and find out that the latter can significantly increase cryptocurrencies idiosyncratic volatility. This finding is not subsumed by effects of size, momentum, liquidity and volume and is robust to various measures of idiosyncratic volatility.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.