Giao dịch tiền mã hóa và hành vi tìm kiếm rủi ro trong tài khoản môi giới

Tóm tắt

Nghiên cứu này dùng dữ liệu tài khoản môi giới cá nhân để xem xét liệu những người tham gia thị trường tiền mã hóa tìm cách đa dạng hóa hay thể hiện xu hướng chấp nhận rủi ro rộng hơn. Nghiên cứu so sánh hành vi giao dịch cổ phiếu của nhà đầu tư quanh lần giao dịch tiền mã hóa đầu tiên, tập trung vào cường độ giao dịch và đòn bẩy. Các tác giả báo cáo rằng khi bắt đầu giao dịch tiền mã hóa, những nhà đầu tư này cũng chấp nhận nhiều rủi ro hơn trong hoạt động giao dịch cổ phiếu.

Mức tăng chấp nhận rủi ro trên thị trường cổ phiếu được báo cáo là mạnh nhất khi biến động lợi suất tiền mã hóa thấp. Các tác giả diễn giải mô hình này là bằng chứng phù hợp với việc tìm kiếm cảm giác phấn khích, chứ không chỉ nhằm đa dạng hóa. Do đó, nghiên cứu kết nối hành vi giữa các loại tài sản thay vì đánh giá lợi suất tiền mã hóa hoặc hiệu suất của một chiến lược giao dịch. Mô tả được cung cấp không nêu quy mô mẫu, thiết kế nhận diện hoặc các kiểm định khác có thể xác lập quan hệ nhân quả, vì vậy nên hiểu phát hiện là bằng chứng từ hành vi tài khoản quan sát được, chứ không phải bằng chứng về động cơ của nhà đầu tư.

Ý chính

• Nghiên cứu so sánh hành vi giao dịch cổ phiếu quanh lần giao dịch tiền mã hóa đầu tiên của nhà đầu tư.
• Việc tham gia thị trường tiền mã hóa trùng với cường độ giao dịch cổ phiếu và mức sử dụng đòn bẩy cao hơn.
• Mức tăng chấp nhận rủi ro được báo cáo rõ hơn khi biến động lợi suất tiền mã hóa thấp.
• Các tác giả diễn giải mô hình này là phù hợp với hành vi tìm kiếm cảm giác phấn khích.
• Mô tả được cung cấp không nêu đủ chi tiết để đánh giá nhận diện quan hệ nhân quả hoặc tính đại diện của mẫu.

Thẻ

# Are cryptocurrency traders pioneers or just risk-seekers? Evidence from brokerage accounts


# Are cryptocurrency traders pioneers or just risk-seekers? Evidence from brokerage accounts









Are cryptocurrency traders driven by a desire to invest in a new asset class to diversify their portfolio or are they merely seeking to increase their levels of risk? To answer this question, we use individual-level brokerage data and study their behavior in stock trading around the time they engage in their first cryptocurrency trade. We find that when engaging in cryptocurrency trading investors simultaneously increase their risk-seeking behavior in stock trading as they increase their trading intensity and use of leverage. The increase in risk-seeking in stocks is particularly pronounced when volatility in cryptocurrency returns is low, suggesting that their overall behavior is driven by excitement-seeking.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.