Thiết kế danh mục hồi quy về trung bình bằng tối ưu hóa majorization-minimization

Tóm tắt

Bài báo nghiên cứu cách xây dựng danh mục cho giao dịch chênh lệch thống kê bằng cách tìm các danh mục có lợi suất hoặc chênh lệch thể hiện mức hồi quy về trung bình mạnh. Bài toán tối ưu cân bằng tiêu chí về mức độ hồi quy về trung bình với phương sai danh mục và ràng buộc ngân sách đầu tư. Cách xây dựng này khiến bài toán thiết kế thực tiễn hơn so với chỉ tối ưu hóa khả năng hồi quy, vì rủi ro và việc sử dụng vốn cũng ảnh hưởng đến danh mục cuối cùng.

Giải pháp đề xuất sử dụng thuật toán majorization-minimization, một phương pháp tối ưu lặp nhằm giải bài toán thiết kế danh mục một cách hiệu quả. Bài báo trình bày kết quả số cho thấy danh mục được thiết kế có hiệu quả vượt trội so với từng chênh lệch đơn lẻ cấu thành và một chuẩn đối chiếu trong tài liệu nghiên cứu. Phần mô tả hiện có không nêu dạng toán học chính xác của hàm mục tiêu, dữ liệu hoặc tập tài sản, khoảng thời gian đánh giá hay chi tiết về chuẩn đối chiếu. Bài báo cũng không cho biết kết quả có tính đến chi phí giao dịch hoặc kiểm định ngoài mẫu hay không, vì vậy riêng phép so sánh được báo cáo không nên được xem là bằng chứng về khả năng sinh lời của giao dịch chênh lệch thống kê khi triển khai thực tế.

Ý chính

• Phương pháp xây dựng danh mục các chênh lệch nhằm tìm kiếm hành vi hồi quy về trung bình mạnh hơn.
• Hàm mục tiêu tính đến mức độ hồi quy về trung bình, phương sai danh mục và ràng buộc ngân sách.
• Thuật toán majorization-minimization được đề xuất để giải bài toán thiết kế.
• Các phép so sánh số cho thấy kết quả cải thiện so với từng chênh lệch riêng lẻ và một chuẩn đối chiếu đã công bố.
• Mô tả hiện có chưa xác lập hiệu quả sau chi phí hoặc ngoài mẫu.

Thẻ

# Mean-Reverting Portfolio Design via Majorization-Minimization Method


# Mean-Reverting Portfolio Design via Majorization-Minimization Method









This paper considers the mean-reverting portfolio design problem arising from statistical arbitrage in the financial markets. The problem is formulated by optimizing a criterion characterizing the mean-reversion strength of the portfolio and taking into consideration the variance of the portfolio and an investment budget constraint at the same time. An efficient algorithm based on the majorization-minimization (MM) method is proposed to solve the problem. Numerical results show that our proposed mean-reverting portfolio design method can significantly outperform every underlying single spread and the benchmark method in the literature.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.