Định giá quyền chọn điện với giá Lévy bị giới hạn

Tóm tắt

Bài nghiên cứu đề xuất mô hình giá điện theo nguyên tắc giới hạn giá, biểu diễn giá tài sản bằng một hàm mũ của quá trình Lévy có bước nhảy. Quá trình được chọn nhằm mô tả cả sự hồi quy về trung bình lẫn các bước nhảy, vốn là đặc điểm gắn với thị trường điện. Nghiên cứu tập trung định giá quyền chọn kiểu châu Âu được viết trên tài sản mô hình hóa này.

Giá trị quyền chọn được xác định là nghiệm nhớt duy nhất của một phương trình vi tích phân từng phần. Các tác giả xấp xỉ nghiệm bằng lược đồ sai phân hữu hạn và đưa ra kết quả về tính nhất quán, ổn định và hội tụ. Nghiên cứu báo cáo mô phỏng số với điều kiện ban đầu trơn. Tài liệu không nêu kết quả mô phỏng cụ thể, chi tiết hiệu chỉnh mô hình hay so sánh với giá thị trường, nên đây là khuôn khổ định giá toán học và số học chứ không phải bằng chứng về độ chính xác định giá thực nghiệm hay lợi thế giao dịch.

Ý chính

• Giá điện được mô hình hóa bằng hàm mũ của quá trình Lévy có bước nhảy theo nguyên tắc giới hạn giá.
• Quá trình được thiết kế để mô tả cả sự hồi quy về trung bình lẫn các bước nhảy giá.
• Giá trị quyền chọn kiểu châu Âu được xác định bằng một phương trình vi tích phân từng phần.
• Phương pháp sai phân hữu hạn được phân tích về tính nhất quán, ổn định và hội tụ.
• Bằng chứng số chỉ gồm các mô phỏng với điều kiện ban đầu trơn.

Thẻ

# European Option Pricing of electricity under exponential functional of Lévy processes with Price-Cap principle


# European Option Pricing of electricity under exponential functional of Lévy processes with Price-Cap principle









We propose a new model for electricity pricing based on the price cap principle. The particularity of the model is that the asset price is an exponential functional of a jump Lévy process. This model can capture both mean reversion and jumps which are observed in electricity market. It is shown that the value of an European option of this asset is the unique viscosity solution of a partial integro-differential equation (PIDE). A numerical approximation of this solution by the finite differences method is provided. The consistency, stability and convergence results of the scheme are given. Numerical simulations are performed under a smooth initial condition.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.