Khớp giá quyền chọn nghịch đảo Bitcoin bằng phân phối kỳ hạn logistic

Tóm tắt

Báo cáo xem xét liệu giá quyền chọn nghịch đảo BTUSD có thể được biểu diễn bằng phân phối thực nghiệm của lợi suất Bitcoin trong tương lai hay không. Báo cáo khớp mật độ xác suất logistic với giá quyền chọn và cho biết độ khớp đạt yêu cầu, với phân phối được mô tả chỉ bằng ba hoặc thậm chí một tham số. Hình dạng đã khớp tương ứng với biến động giá kỳ hạn sau khi áp dụng một hệ số tỷ lệ.

Tài liệu cũng suy ra một quan hệ ngang giá quyền chọn bán-mua liên kết giá quyền chọn nghịch đảo thông thường với giá hợp đồng tương lai. Hạn chế chính là độ khớp quan sát được không phải bằng chứng cho một mô hình giá ngẫu nhiên hoàn chỉnh: báo cáo lưu ý rằng riêng kết quả này không đủ để biện minh cho việc mô hình hóa giá Bitcoin bằng động lực logistic theo cách Black-Scholes. Văn bản được cung cấp không có mô tả mẫu chi tiết hay thống kê số liệu về độ khớp.

Ý chính

• Mật độ xác suất logistic được khớp với giá quyền chọn nghịch đảo BTUSD để biểu diễn lợi suất Bitcoin trong tương lai.
• Báo cáo mô tả độ khớp là đạt yêu cầu và cho biết có thể dùng một số ít tham số.
• Phân phối đã khớp mô tả biến động giá kỳ hạn sau khi điều chỉnh tỷ lệ.
• Quan hệ ngang giá quyền chọn bán-mua kết nối quyền chọn nghịch đảo thông thường với hợp đồng tương lai.
• Riêng độ khớp thực nghiệm không xác lập một mô hình định giá ngẫu nhiên tương đương Black-Scholes.

Thẻ

# Empirical forward price distribution from Bitcoin option prices


# Empirical forward price distribution from Bitcoin option prices









Report presents analysis of empirical distribution of future returns of bitcoin (BTC) from BTUSD inverse option prices. Logistic pdf is chosen as underlying distribution to fit option prices. The result is satisfactory and suggests that these prices can be described with just three or even one parameter. Fitted Logistic pdf matches forward price movements upto a scaling factor. Nevertheless, this observation stands alone and does not allow stochastic description of underlying prices with logistic pdf in similar fashion as it is done within Black-Scholes modelling framework. Put-call parity relationship is derived connecting prices of vanilla inverse options and futures.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.