Chiến lược quyền chọn SPY tần suất cao và tối ưu hóa danh mục

Tóm tắt

Nghiên cứu khảo sát các chiến lược tần suất cao với quyền chọn SPY, sử dụng dữ liệu theo khoảng năm phút thu thập trong một tháng. Nghiên cứu tính các hệ số Greeks và biến động hàm ý, định giá quyền chọn kiểu Mỹ bằng cây nhị thức, đồng thời ước tính biến động hàm ý bằng phương pháp Newton–Raphson. Sau đó, nghiên cứu hình thành các tập hợp cơ hội đầu tư dựa trên thước đo biến động và Greeks, rồi so sánh các phương pháp tối ưu hóa danh mục, bao gồm phương pháp trung bình-phương sai và phương pháp vững.

Các cách tiếp cận mua-bán khống cơ bản tập trung vào biến động hàm ý và Greeks nhìn chung có hiệu suất kém trong nghiên cứu được báo cáo. Chiến lược sử dụng thêm mức độ tiếp xúc với các Greeks, gồm Vega và Rho, cùng với tối ưu hóa danh mục động cho thấy triển vọng hơn. Bằng chứng chỉ giới hạn trong một mẫu ngắn; tài liệu không cung cấp số liệu hiệu suất chi tiết, cách xử lý chi phí giao dịch hoặc mô tả đầy đủ về quá trình kiểm định. Vì vậy, phát hiện gợi ý các khả năng cho danh mục quyền chọn thích ứng chứ không chứng minh khả năng sinh lời nhất quán; các tác giả đề xuất tiếp tục tinh chỉnh tham số và nghiên cứu quyền chọn được giao dịch ít thường xuyên hơn.

Ý chính

• Nghiên cứu phân tích quyền chọn SPY theo khoảng năm phút trong một tháng.
• Nghiên cứu tính Greeks và biến động hàm ý, đồng thời dùng cây nhị thức để định giá quyền chọn kiểu Mỹ.
• Theo kết quả được báo cáo, chiến lược mua-bán khống cơ bản dựa trên biến động hàm ý và Greeks nhìn chung có hiệu suất kém.
• Chiến lược kết hợp Vega, Rho và tối ưu hóa động cho thấy tiềm năng.
• Mẫu dữ liệu ngắn hạn hạn chế kết luận về hiệu suất nhất quán trong các điều kiện thị trường khác nhau.

Thẻ

# High-Frequency Options Trading | With Portfolio Optimization


# High-Frequency Options Trading | With Portfolio Optimization









This paper explores the effectiveness of high-frequency options trading strategies enhanced by advanced portfolio optimization techniques, investigating their ability to consistently generate positive returns compared to traditional long or short positions on options. Utilizing SPY options data recorded in five-minute intervals over a one-month period, we calculate key metrics such as Option Greeks and implied volatility, applying the Binomial Tree model for American options pricing and the Newton-Raphson algorithm for implied volatility calculation. Investment universes are constructed based on criteria like implied volatility and Greeks, followed by the application of various portfolio optimization models, including Standard Mean-Variance and Robust Methods. Our research finds that while basic long-short strategies centered on implied volatility and Greeks generally underperform, more sophisticated strategies incorporating advanced Greeks, such as Vega and Rho, along with dynamic portfolio optimization, show potential in effectively navigating the complexities of the options market. The study highlights the importance of adaptability and responsiveness in dynamic portfolio strategies within the high-frequency trading environment, particularly under volatile market conditions. Future research could refine strategy parameters and explore less frequently traded options, offering new insights into high-frequency options trading and portfolio management.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.