Chuyển đến nội dung
Tất cả tài liệu trong thư viện

Trí nhớ dài hạn trong biến động và khối lượng giao dịch REIT

Bài viết arXiv papers · Tác giả: John Cotter et al.
Đọc tài liệu gốc

Tóm tắt

Bài nghiên cứu xem xét liệu có trí nhớ dài hạn, tức sự phụ thuộc dai dẳng theo thời gian, trong lợi suất REIT và các thước đo rủi ro hay không. Nghiên cứu dùng dữ liệu REIT hằng ngày qua một số phép kiểm định, tập trung vào lợi suất tuyệt đối và bình phương làm đại diện cho biến động, rồi so sánh kết quả với một chỉ số cổ phiếu không phải REIT. Phân tích phân biệt hành vi biến động với hành vi của bản thân lợi suất.

Các phép kiểm định được báo cáo phát hiện dạng thức dai dẳng trong biến động REIT, trong khi lợi suất thực tế không cho thấy bằng chứng tương tự. Khối lượng giao dịch cũng có mối liên hệ mạnh với trí nhớ dài hạn. Các tác giả báo cáo khác biệt giữa REIT và thị trường cổ phiếu rộng hơn, đồng thời cho rằng hoạt động giao dịch tương đối mỏng trong giai đoạn lấy mẫu có thể giúp giải thích những khác biệt này. Tài liệu không nêu ngày lấy mẫu, tên phép kiểm định, quy mô hiệu ứng hoặc chi tiết cách tiến hành so sánh, nên nên xem các phát hiện là bằng chứng về tính dai dẳng trong những chuỗi dữ liệu này, chứ không phải dự báo hay quy tắc giao dịch.

Ý chính

  • Một số phép kiểm định được dùng để đánh giá trí nhớ dài hạn trong dữ liệu REIT hằng ngày.
  • Lợi suất tuyệt đối và bình phương được dùng làm các đại diện khác nhau cho biến động.
  • Biến động REIT thể hiện tính dai dẳng, còn chuỗi lợi suất không cho thấy dạng thức tương tự.
  • Khối lượng giao dịch có mối liên hệ mạnh với trí nhớ dài hạn.
  • Khác biệt so với cổ phiếu nói chung có thể phản ánh hoạt động giao dịch tương đối mỏng trong giai đoạn lấy mẫu.

Thẻ

Cổ phiếuBiến độngThống kê
Toàn văn
# Modeling Long Memory in REITs


# Modeling Long Memory in REITs









One stylized feature of financial volatility impacting the modeling process is long memory. This paper examines long memory for alternative risk measures, observed absolute and squared returns for Daily REITs and compares the findings for a non- REIT equity index. The paper utilizes a variety of tests for long memory finding evidence that REIT volatility does display persistence, in contrast to the actual return series. Trading volume is found to be strongly associated with long memory. The results do however suggest differences in the findings with regard to REITs in comparison to the broader equity sector which may be due to relatively thin trading during the sample period.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.