Tương quan dài hạn giữa lợi nhuận và độ biến động của Bitcoin

Tóm tắt

Bài báo nghiên cứu tính bất đối xứng giữa lợi nhuận Bitcoin và độ biến động, được đo bằng lợi nhuận bình phương, trên dữ liệu hằng ngày và tần suất cao hơn. Bài báo báo cáo tương quan chéo giữa lợi nhuận và độ biến động phần lớn không có ý nghĩa ở cấp độ hằng ngày. Ở tần suất cao hơn, nghiên cứu tìm thấy mô hình quy luật lũy thừa trong tương quan âm giữa lợi nhuận và độ biến động về sau, điều mà các tác giả diễn giải là bằng chứng về sự phụ thuộc dài hạn.

Phân tích cũng xem xét tương quan giữa suất sinh lợi và trị tuyệt đối của suất sinh lợi được nâng lên các lũy thừa khác nhau. Mức độ tương quan được báo cáo thay đổi theo lũy thừa được chọn, vì vậy kết quả phụ thuộc vào cách đo hành vi giống độ biến động. Đoạn trích không nêu giai đoạn dữ liệu, chi tiết lấy mẫu, ngưỡng thống kê hoặc bằng chứng về ứng dụng giao dịch. Những phát hiện này mô tả tương quan và sự phụ thuộc vào tần suất; chúng không xác lập quan hệ nhân quả hoặc cho thấy có thể sử dụng các mối quan hệ đó để giao dịch có lãi.

Ý chính

• Tương quan chéo giữa lợi nhuận và độ biến động hằng ngày của Bitcoin được báo cáo là phần lớn không có ý nghĩa.
• Ở tần suất cao hơn, tương quan âm giữa lợi nhuận và độ biến động tương lai được báo cáo là tuân theo quy luật lũy thừa.
• Các tác giả diễn giải mô hình tần suất cao là sự phụ thuộc dài hạn.
• Độ mạnh tương quan thay đổi khi biểu diễn độ biến động bằng các lũy thừa khác nhau của trị tuyệt đối lợi nhuận.
• Đoạn trích báo cáo các mối quan hệ thống kê mà không chứng minh quan hệ nhân quả hoặc khả năng sinh lời từ giao dịch.

Thẻ

# Power-Law Return-Volatility Cross Correlations of Bitcoin


# Power-Law Return-Volatility Cross Correlations of Bitcoin









This paper investigates the return-volatility asymmetry of Bitcoin. We find that the cross correlations between return and volatility (squared return) are mostly insignificant on a daily level. In the high-frequency region, we find thata power-law appears in negative cross correlation between returns and future volatilities, which suggests that the cross correlation is \revision{long ranged}. We also calculate a cross correlation between returns and the power of absolute returns, and we find that the strength of \revision{the cross correlations} depends on the value of the power.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.