Chuyển đến nội dung
Tất cả tài liệu trong thư viện

Phòng hộ trung bình-phương sai bằng điều khiển ngẫu nhiên và BSDE

Bài viết arXiv papers · Tác giả: Monique Jeanblanc et al.
Đọc tài liệu gốc

Tóm tắt

Tài liệu xây dựng phương pháp phòng hộ trung bình-phương sai trong các thị trường bán martingale tổng quát. Tài liệu mô hình hóa việc phòng hộ thành bài toán điều khiển ngẫu nhiên và chứng minh quá trình giá trị của bài toán có dạng bậc hai. Ba quá trình hệ số mô tả dạng này và được đặc trưng thông qua các phương trình vi phân ngẫu nhiên lùi (BSDE).

Các phương trình hệ số cung cấp cách suy ra chiến lược giao dịch tối ưu cho những bài toán phòng hộ trung bình-phương sai có điều kiện. Nghiên cứu cũng đưa ra các dạng biểu diễn tương đương nhằm kết nối phương pháp với nghiên cứu trước đây, cùng một số ví dụ minh họa đơn giản. Tóm tắt nêu khuôn khổ và đặc trưng chính, nhưng không báo cáo kiểm định thực nghiệm hay hiệu suất số. Việc áp dụng thực tế vì vậy phụ thuộc vào việc xác định mô hình thị trường và giải các phương trình liên quan; mô tả ngắn không trình bày quy trình tính toán hoặc so sánh kết quả phòng hộ.

Ý chính

  • Bài toán phòng hộ được mô hình hóa thành điều khiển ngẫu nhiên cho các mô hình bán martingale tổng quát.
  • Quá trình giá trị có cấu trúc bậc hai với ba quá trình hệ số thỏa mãn các BSDE.
  • Có thể dùng các quá trình hệ số đó để đặc trưng hóa chiến lược phòng hộ có điều kiện tối ưu.
  • Các dạng biểu diễn BSDE tương đương và ví dụ đơn giản kết nối phương pháp với lý thuyết hiện có.

Thẻ

Thống kêQuản lý rủi roXây dựng danh mục
Toàn văn
# Mean-variance hedging via stochastic control and BSDEs for general semimartingales


# Mean-variance hedging via stochastic control and BSDEs for general semimartingales









We solve the problem of mean-variance hedging for general semimartingale models via stochastic control methods. After proving that the value process of the associated stochastic control problem has a quadratic structure, we characterize its three coefficient processes as solutions of semimartingale backward stochastic differential equations and show how they can be used to describe the optimal trading strategy for each conditional mean-variance hedging problem. For comparison with the existing literature, we provide alternative equivalent versions of the BSDEs and present a number of simple examples.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.