Động lượng mạng cho giao dịch theo xu hướng trên hợp đồng tương lai hàng hóa

Tóm tắt

Tài liệu mô tả chiến lược theo xu hướng có hệ thống cho hợp đồng tương lai hàng hóa, kết hợp chỉ báo xu hướng truyền thống trong từng thị trường với tín hiệu liên thị trường. Các tín hiệu chéo này nhằm nắm bắt sự lan tỏa động lượng, khi xu hướng ở một thị trường có thể dẫn trước xu hướng ở thị trường khác. Phương pháp xác định quan hệ dẫn trước và trễ bằng hai cách, sau đó kết hợp chúng thông qua thước đo động lượng mạng để tạo chỉ báo xu hướng tăng cường. Chỉ báo đó được dùng để xây dựng danh mục và so sánh với chuẩn cơ sở chỉ dựa vào chỉ báo đơn biến.

Dùng các mẫu bootstrap tổng hợp rút từ lịch sử giá thực tế, các tác giả báo cáo cải thiện có ý nghĩa thống kê về tỷ lệ Sharpe, độ lệch của lợi suất và hiệu quả khi thị trường đi xuống. Trích đoạn không nêu phạm vi hợp đồng tương lai, giai đoạn lấy mẫu, giả định chi phí giao dịch hay các phép kiểm định cụ thể, nên chưa thể đánh giá đầy đủ kết quả từ mô tả này. Mức tăng được báo cáo dựa trên chuỗi thời gian lịch sử được lấy mẫu lại và không bảo đảm kết quả tương tự trong giao dịch thực hoặc ở thị trường khác.

Ý chính

• Chiến lược kết hợp tín hiệu xu hướng trong từng thị trường với thông tin xu hướng liên thị trường.
• Chiến lược tìm cách khai thác quan hệ dẫn trước và trễ cùng sự lan tỏa động lượng giữa các hợp đồng tương lai hàng hóa.
• Hai phương pháp được dùng để phát hiện liên kết dẫn trước và trễ, đồng thời tính động lượng mạng.
• Danh mục thu được được so sánh với chuẩn cơ sở chỉ dùng chỉ báo đơn biến.
• Mẫu giá bootstrap cho thấy các cải thiện được báo cáo về tỷ lệ Sharpe, độ lệch và hiệu quả khi thị trường đi xuống.

Thẻ

# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum


# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum









We present a systematic, trend-following strategy, applied to commodity futures markets, that combines univariate trend indicators with cross-sectional trend indicators that capture so-called {\em momentum spillover}, which can occur when there is a lead-lag relationship between the trending behaviour of different markets. Our strategy utilises two methods for detecting lead-lag relationships, with a method for computing {\em network momentum}, to produce a novel trend-following indicator. We use our new trend indicator to construct a portfolio whose performance we compare to a baseline model which uses only univariate indicators, and demonstrate statistically significant improvements in Sharpe ratio, skewness of returns, and downside performance, using synthetic bootstrapped data samples taken from time-series of actual prices.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.