Điều kiện không có kinh doanh chênh lệch giá đối với martingale địa phương nghiêm ngặt và chiến lược đơn giản

Tóm tắt

Bài viết lý thuyết nghiên cứu khi nào martingale địa phương nghiêm ngặt có thể tạo cơ hội kinh doanh chênh lệch giá theo các chiến lược giao dịch đơn giản. Thiết lập loại trừ chiến lược gấp thếp và không áp đặt cận dưới cho khoản lỗ, nên kết luận phụ thuộc vào một khuôn khổ giao dịch cụ thể và tương đối dễ dãi. Kết quả trọng tâm là với một lớp martingale địa phương nghiêm ngặt không âm, tính chất Markov mạnh hàm ý không có cơ hội kinh doanh chênh lệch giá đối với các chiến lược đơn giản. Kết quả này mở rộng một phát hiện liên quan về quá trình Bessel ba chiều.

Bài viết cũng đưa ra các điều kiện không có kinh doanh chênh lệch giá đối với quá trình ngẫu nhiên khi bán khống bị hạn chế. Trích đoạn nêu các kết luận toán học nhưng không chỉ rõ toàn bộ giả định, kỹ thuật chứng minh hay mô hình thị trường thực tế. Vì vậy, kết quả hữu ích như một khuôn khổ để hiểu các ràng buộc chiến lược và đặc tính của quá trình ảnh hưởng thế nào đến các khẳng định về kinh doanh chênh lệch giá, chứ không phải bằng chứng trực tiếp về một thị trường có thể giao dịch. Cụ thể, không nên khái quát kết luận vượt ra ngoài các lớp quá trình và chiến lược đã nêu nếu chưa kiểm tra điều kiện áp dụng.

Ý chính

• Martingale địa phương nghiêm ngặt có thể cho phép kinh doanh chênh lệch giá dưới một số lớp chiến lược đơn giản.
• Với một lớp martingale địa phương nghiêm ngặt không âm đã nêu, tính chất Markov mạnh dẫn đến không có kinh doanh chênh lệch giá.
• Kết quả khái quát hóa một phát hiện liên quan về quá trình Bessel ba chiều.
• Khuôn khổ loại trừ chiến lược gấp thếp nhưng không yêu cầu khoản lỗ có cận dưới.
• Các hạn chế bán khống dẫn đến các điều kiện bổ sung đối với quá trình để không có kinh doanh chênh lệch giá.

Thẻ

# No Arbitrage Conditions For Simple Trading Strategies


# No Arbitrage Conditions For Simple Trading Strategies









Strict local martingales may admit arbitrage opportunities with respect to the class of simple trading strategies. (Since there is no possibility of using doubling strategies in this framework, the losses are not assumed to be bounded from below.) We show that for a class of non-negative strict local martingales, the strong Markov property implies the no arbitrage property with respect to the class of simple trading strategies. This result can be seen as a generalization of a similar result on three dimensional Bessel process in [3]. We also pro- vide no arbitrage conditions for stochastic processes within the class of simple trading strategies with shortsale restriction.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.