Giao dịch hợp đồng tương lai VIX tối ưu với hồi quy về trung bình và chuyển chế độ

Tóm tắt

Bài nghiên cứu xây dựng mô hình giao dịch tối ưu hợp đồng tương lai VIX bằng mô hình VIX hồi quy về trung bình, trong đó động thái phụ thuộc vào chế độ chuyển đổi giữa một số hữu hạn trạng thái. Bài nghiên cứu xem xét thời điểm nhà đầu tư nên tham gia và rời khỏi thị trường, biểu diễn thời điểm và trình tự tham gia thành các bài toán dừng kép tối ưu. Những quyết định này dẫn đến các hệ bất đẳng thức biến phân liên kết với nhau.

Để tìm nghiệm số, các tác giả dùng phương pháp thư giãn quá mức liên tiếp có chiếu cùng sơ đồ Crank–Nicolson và minh họa các biên giao dịch tối ưu qua ví dụ dựa trên chuỗi Markov hai trạng thái. Họ cũng xem xét cách chi phí giao dịch và thời điểm chuyển chế độ ảnh hưởng đến chiến lược thu được. Phần trích dẫn mô tả mô hình và phương pháp số nhưng không cung cấp giá trị biên, kiểm định thực nghiệm hoặc hiệu suất giao dịch thực tế. Vì vậy, kết luận chỉ liên quan đến các ví dụ dựa trên mô hình; văn bản không chứng minh cách tiếp cận hoạt động tốt ra sao với dữ liệu hợp đồng tương lai VIX thực tế hoặc theo các giả định mô hình khác.

Ý chính

• VIX được mô hình hóa theo hướng hồi quy về trung bình với động thái thay đổi giữa các chế độ chuyển đổi.
• Quyết định giao dịch được biểu diễn thành các bài toán chọn thời điểm vào và thoát tối ưu.
• Các bài toán dừng tạo ra những bất đẳng thức biến phân liên kết với nhau.
• Phương pháp thư giãn quá mức liên tiếp có chiếu cùng sơ đồ Crank–Nicolson được dùng để tính nghiệm số.
• Các ví dụ số khảo sát chi phí giao dịch và thời điểm chuyển chế độ, nhưng không báo cáo kết quả giao dịch thực tế.

Thẻ

# Trading VIX Futures under Mean Reversion with Regime Switching


# Trading VIX Futures under Mean Reversion with Regime Switching









This paper studies the optimal VIX futures trading problems under a regime-switching model. We consider the VIX as mean reversion dynamics with dependence on the regime that switches among a finite number of states. For the trading strategies, we analyze the timings and sequences of the investor's market participation, which leads to several corresponding coupled system of variational inequalities. The numerical approach is developed to solve these optimal double stopping problems by using projected-successive-over-relaxation (PSOR) method with Crank-Nicolson scheme. We illustrate the optimal boundaries via numerical examples of two-state Markov chain model. In particular, we examine the impacts of transaction costs and regime-switching timings on the VIX futures trading strategies.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.