Chuyển đến nội dung
Tất cả tài liệu trong thư viện

Tối ưu hóa giao dịch cặp hồi quy bằng mô hình Ornstein-Uhlenbeck

Bài viết arXiv papers · Tác giả: Peng Huang et al.
Đọc tài liệu gốc

Tóm tắt

Nghiên cứu xây dựng chiến lược giao dịch cặp hồi quy về trung bình cho cổ phiếu US. Thay vì chọn cặp theo thông lệ giao dịch cặp, nghiên cứu sử dụng ước lượng hợp lý tối đa để lập danh mục tĩnh phù hợp với một quy trình Ornstein-Uhlenbeck. Các tham số mô hình ước tính tạo ra tín hiệu ngược xu hướng, trong khi ngưỡng giao dịch và độ dài cửa sổ trong mẫu được chọn thông qua nhiều kiểm định.

Tài liệu báo cáo chín cặp triển vọng có tỷ lệ Sharpe trên 1.9 trong cả giai đoạn trong mẫu và ngoài mẫu. Tài liệu nêu CCI với HCP và CCI với Realty Income làm ví dụ; cặp sau có tỷ lệ Sharpe ngoài mẫu được báo cáo cao hơn. Các kết quả minh họa quy trình chọn cặp và tạo tín hiệu được đề xuất, nhưng bằng chứng chỉ giới hạn ở những cặp được chọn và các giai đoạn đánh giá đã nêu. Bản tóm tắt không nêu chi tiết chi phí giao dịch, giả định khớp lệnh, ngày lấy mẫu hay liệu quy trình lựa chọn có thể gây sai lệch hay không, nên chỉ riêng các tỷ lệ Sharpe được báo cáo không xác lập khả năng sinh lời tổng quát hoặc trong giao dịch thực.

Ý chính

  • Ước lượng hợp lý tối đa được dùng để xây dựng các cặp cổ phiếu tĩnh phù hợp với quy trình Ornstein-Uhlenbeck.
  • Các tham số mô hình tạo tín hiệu ngược xu hướng để giao dịch độ lệch so với mức trung bình được khớp.
  • Ngưỡng và độ dài giai đoạn ước tính được tối ưu hóa qua nhiều kiểm định.
  • Nghiên cứu báo cáo tỷ lệ Sharpe cao trong mẫu và ngoài mẫu cho chín cặp được chọn.
  • Trích đoạn không nêu chi phí giao dịch hay giả định khớp lệnh.

Thẻ

Cổ phiếuHồi quy về trung bìnhGiao dịch cặpThống kêKiểm định quá khứ
Toàn văn
# On the Profitability of Optimal Mean Reversion Trading Strategies


# On the Profitability of Optimal Mean Reversion Trading Strategies









We study the profitability of optimal mean reversion trading strategies in the US equity market. Different from regular pair trading practice, we apply maximum likelihood method to construct the optimal static pairs trading portfolio that best fits the Ornstein-Uhlenbeck process, and rigorously estimate the parameters. Therefore, we ensure that our portfolios match the mean-reverting process before trading. We then generate contrarian trading signals using the model parameters. We also optimize the thresholds and the length of in-sample period by multiple tests. In nine good pair examples, we can see that our pairs exhibit high Sharpe ratio (above 1.9) over the in-sample period and out-of-sample period. In particular, Crown Castle International Corp. (CCI) and HCP, Inc. (HCP) achieve a Sharpe ratio of 2.326 during in-sample period and a Sharpe ratio of 2.425 in out-of-sample test. Crown Castle International Corp. (CCI) and Realty Income Corporation (O) achieve a Sharpe ratio of 2.405 and 2.903 respectively during in-sample period and out-of-sample period.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.