Tối ưu tài sản cuối kỳ với phái sinh tĩnh và cổ phiếu linh hoạt

Tóm tắt

Bài nghiên cứu mô tả bài toán của nhà đầu tư là tối đa hóa tiện ích kỳ vọng của tài sản tại một thời điểm tương lai. Bài toán kết hợp hai loại vị thế: phái sinh được chọn một lần lúc đầu và cổ phiếu được điều chỉnh linh hoạt theo thời gian. Thiết lập này cho phép vị thế phái sinh giữ nguyên trong khi chiến lược cổ phiếu phản ứng với diễn biến thị trường.

Phân tích được trình bày trong một khung bán martingale tổng quát, với tiện ích được xác định cho tài sản dương. Phần trích dẫn mô tả cách đặt bài toán nhưng không nêu phương pháp giải, kết quả, ví dụ hay bằng chứng thực nghiệm. Vì vậy, tài liệu xác định phạm vi và giả định chứ không chỉ cách triển khai một chiến lược tối ưu. Mức độ hữu ích của mọi kết luận phụ thuộc vào những chi tiết còn thiếu, gồm hàm tiện ích cụ thể, khoản chi trả của phái sinh, ràng buộc giao dịch và giả định về thị trường.

Ý chính

• Mục tiêu là tối đa hóa tiện ích kỳ vọng của tài sản cuối kỳ.
• Vị thế phái sinh được chọn tại thời điểm ban đầu và giữ cố định.
• Vị thế cổ phiếu có thể được điều chỉnh linh hoạt trong suốt thời hạn đầu tư.
• Khung sử dụng mô hình thị trường bán martingale tổng quát và hàm tiện ích trên tài sản dương.

Thẻ

# Optimal Investment with Stocks and Derivatives


# Optimal Investment with Stocks and Derivatives









This paper studies the problem of maximizing expected utility from terminal wealth combining a static position in derivative securities, which we assume can be traded only at time zero, with a traditional dynamic trading strategy in stocks. We work in the framework of a general semi-martingale model and consider a utility function defined on the positive real line.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.