Phân tích độ lệch đường đi cho chiến lược giao dịch động

Tóm tắt

Tài liệu giới thiệu phương pháp phân tích rủi ro và lợi nhuận theo từng đường đi, không dựa trên mô hình, cho các chiến lược động như giao dịch cặp, hồi quy về trung bình và kinh doanh chênh lệch thống kê. Phương pháp phân rã tín hiệu giao dịch liên tục thành các lần lệch δ: chuyển động rời xa một mức tham chiếu rồi quay lại mức đó. Phương pháp không cần giả định xác suất và dùng phép phân rã để suy ra các thước đo kịch bản như số giao dịch, lợi nhuận thực hiện, khoản lỗ tối đa và mức sụt giảm từ đỉnh.

Tài liệu cũng liên hệ giới hạn tần suất cao của các chiến lược hồi quy về trung bình với thời gian địa phương bậc cao hơn của tín hiệu, qua đó đưa ra cách diễn giải tài chính cho thời gian địa phương trên các đường đi bất quy tắc. Tài liệu mô tả một phương pháp mô phỏng tình huống phi tham số, tạo ra các đường đi có đặc tính độ lệch khớp với quan sát thực nghiệm. Phần tóm tắt không nêu quy tắc giao dịch, quy trình hiệu chỉnh hoặc kết quả xác thực, nên chỉ phác thảo khung phân tích và ý tưởng mô phỏng chứ chưa mô tả đầy đủ cách triển khai.

Ý chính

• Đường đi của tín hiệu liên tục có thể được phân rã duy nhất thành các độ lệch có kích thước đã chọn khỏi mức tham chiếu.
• Số lần lệch hỗ trợ tính toán kịch bản về giao dịch, lợi nhuận thực hiện, khoản lỗ tối đa và mức sụt giảm từ đỉnh.
• Khung phân tích rủi ro và lợi nhuận chiến lược theo từng đường đi mà không cần giả định xác suất.
• Hành vi tần suất cao của chiến lược hồi quy về trung bình được liên hệ với thời gian địa phương của tín hiệu.
• Mô phỏng phi tham số có thể tạo ra các đường đi khớp với đặc tính độ lệch quan sát được.

Thẻ

# Model-free Analysis of Dynamic Trading Strategies


# Model-free Analysis of Dynamic Trading Strategies









We introduce a model-free approach for analyzing the risk and return for a broad class of dynamic trading strategies, including pairs trading, mean-reversion trading and other statistical arbitrage strategies, in terms of excursions of a trading signal away from a reference level. Our results are derived in a pathwise setting, without any probabilistic assumptions. We introduce the notion of δ-excursion, defined as a path which deviates by δ from a reference level before returning to this level. We show that every continuous path has a unique decomposition into δ-excursions. This decomposition is useful for the scenario analysis of dynamic trading strategies, leading to simple expressions for the number of trades, realized profit, maximum loss, and drawdown. We show that the high-frequency limit of mean-reversion strategies may be described in terms of the (p-th order) local time of the signal. In particular, our results yield a financial interpretation of the local time of an irregular path. Finally, we describe a non-parametric scenario simulation method for generating paths whose excursion properties match those observed in empirical data.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.