Chọn cặp cổ phiếu giao dịch theo quan hệ dẫn trước và trễ biến thiên theo thời gian

Tóm tắt

Nghiên cứu đề xuất một thước đo khoảng cách để chọn cặp cổ phiếu, có tính đến quan hệ dẫn trước và trễ giữa hai cổ phiếu. Nghiên cứu xuất phát từ quan sát rằng các chứng khoán tương quan có thể không biến động đồng thời: một cổ phiếu có thể thường phản ứng trước cổ phiếu kia. Các thước đo chọn cặp trước đây không tính đến mối quan hệ thời điểm này. Thước đo được đề xuất cũng cho phép giá trị dẫn trước và trễ ước tính thay đổi liên tục theo thời gian, nhằm biểu diễn các mối quan hệ không cố định.

Các tác giả kiểm định phương pháp bằng bộ dữ liệu của các công ty Ấn Độ và Mỹ. Họ báo cáo rằng việc chọn cặp bằng cách kết hợp thước đo mới với tổng bình phương sai khác (SSD) luôn mang lại lợi nhuận cao nhất trong số các thước đo được so sánh. Đây là bằng chứng từ các thử nghiệm của nghiên cứu, chứ không phải bảo đảm về khả năng sinh lời trong giao dịch thực. Phần mô tả được cung cấp không nêu giai đoạn mẫu, giả định về chi phí giao dịch, quy tắc giao dịch hay độ bất định thống kê; tất cả những yếu tố này đều quan trọng khi đánh giá liệu hiệu suất được báo cáo có khái quát được hay không.

Ý chính

• Thước đo chọn cặp có thể tính đến cổ phiếu nào thường dẫn trước hoặc trễ hơn cổ phiếu kia.
• Quan hệ dẫn trước và trễ được đề xuất có thể thay đổi theo thời gian.
• Nghiên cứu kiểm định thước đo trên bộ dữ liệu của các công ty Ấn Độ và Mỹ.
• Trong các thử nghiệm, kết hợp thước đo mới với SSD được báo cáo là tạo ra lợi nhuận cao nhất.
• Phần mô tả thiếu chi tiết triển khai và đánh giá như chi phí và giai đoạn mẫu, hạn chế kết luận về hiệu suất trong giao dịch thực.

Thẻ

# Selecting stock pairs for pairs trading while incorporating lead-lag relationship


# Selecting stock pairs for pairs trading while incorporating lead-lag relationship









Pairs Trading is carried out in the financial market to earn huge profits from known equilibrium relation between pairs of stock. In financial markets, seldom it is seen that stock pairs are correlated at particular lead or lag. This lead-lag relationship has been empirically studied in various financial markets. Earlier research works have suggested various measures for identifying the best pairs for pairs trading, but they do not consider this lead-lag effect. The present study proposes a new distance measure which incorporates the lead-lag relationship between the stocks while selecting the best pairs for pairs trading. Further, the lead-lag value between the stocks is allowed to vary continuously over time. The proposed measures importance has been show-cased through experimentation on two different datasets, one corresponding to Indian companies and another corresponding to American companies. When the proposed measure is clubbed with SSD measure, i.e., when pairs are identified through optimising both these measures, then the selected pairs consistently generate the best profit, as compared to all other measures. Finally, possible generalisation and extension of the proposed distance measure have been discussed.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.