Phòng hộ rủi ro thiếu hụt cho quyền chọn trò chơi với chi phí giao dịch tối thiểu

Tóm tắt

Bài nghiên cứu xem xét phòng hộ một phần cho quyền chọn trò chơi khi mỗi giao dịch phát sinh chi phí bằng mức lớn hơn giữa khoản phí tỷ lệ và mức tối thiểu cố định. Trong bối cảnh Black–Scholes thời gian liên tục, nghiên cứu chứng minh tồn tại một chiến lược giao dịch tối thiểu hóa rủi ro thiếu hụt, tức rủi ro không đáp ứng đầy đủ nghĩa vụ của quyền chọn.

Để tính toán, các tác giả dùng mô hình nhị thức xây dựng các lược đồ số nhằm ước tính rủi ro thiếu hụt và danh mục tối ưu tương ứng trong mô hình Black–Scholes. Phần mô tả được cung cấp chứng minh một kết quả tồn tại và phác thảo phương pháp số, nhưng không đưa ra kết quả số, lựa chọn tham số hoặc so sánh với phương pháp phòng hộ khác. Vì vậy, kết luận chỉ giới hạn trong mô hình và cấu trúc chi phí giao dịch đã nêu.

Ý chính

• Bối cảnh là phòng hộ một phần cho quyền chọn trò chơi với chi phí giao dịch có mức tối thiểu cố định cho mỗi giao dịch.
• Trong mô hình Black–Scholes thời gian liên tục, tồn tại chiến lược giảm thiểu rủi ro thiếu hụt.
• Mô hình nhị thức cung cấp lược đồ số để ước tính rủi ro thiếu hụt và danh mục tương ứng.
• Tài liệu không báo cáo kết quả số hoặc bằng chứng ngoài mô hình đã nêu.

Thẻ

# Risk Minimization for Game Options in Markets Imposing Minimal Transaction Costs


# Risk Minimization for Game Options in Markets Imposing Minimal Transaction Costs









We study partial hedging for game options in markets with transaction costs bounded from below. More precisely, we assume that the investor's transaction costs for each trade are the maximum between proportional transaction costs and a fixed transaction costs. We prove that in the continuous time Black--Scholes (BS) model, there exists a trading strategy which minimizes the shortfall risk. Furthermore, we use binomial models in order to provide numerical schemes for the calculation of the shortfall risk and the corresponding optimal portfolio in the BS model.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.