Thực thi dựa trên signature cho chênh lệch thống kê phụ thuộc đường đi

Tóm tắt

Bài báo trình bày một khuôn khổ thực thi tối ưu cho chênh lệch thống kê khi tín hiệu dự báo phụ thuộc vào đường đi của dữ liệu thị trường. Bài biểu diễn cả tín hiệu alpha lẫn tốc độ giao dịch dưới dạng hàm tuyến tính của signature bị cắt cụt của đường đi thị trường có bổ sung thời gian, nhờ đó hoạt động thực thi có thể phản ứng với lịch sử tín hiệu đã ghi nhận. Công thức tính đến tác động thị trường tạm thời, tồn kho, thanh lý cuối kỳ và tính trung lập theo giá trị đô la ở mức xấp xỉ.

Kết quả rút gọn bậc hai chuyển lớp chính sách dựa trên signature có ràng buộc thành một bài toán tối ưu bậc hai lõm hữu hạn chiều trên các hệ số chính sách. Trong các thử nghiệm tổng hợp dùng mô hình chênh lệch log hồi quy về trung bình, chính sách được khớp có tỷ suất sinh lời trên giá trị giao dịch cao hơn mức chuẩn ngưỡng z-score thông thường. Một kiểm thử lịch sử giao dịch cặp cổ phiếu cũng báo cáo hiệu quả hạch toán tốt hơn cho chính sách được khớp. Mô tả được cung cấp không nêu chi tiết triển khai hoặc xác lập khả năng khái quát hóa kết quả ngoài các bối cảnh này.

Ý chính

• Các đặc trưng signature cung cấp một biểu diễn chung cho alpha phụ thuộc đường đi và tốc độ thực thi.
• Mục tiêu thực thi bao gồm tác động thị trường, mức độ phơi nhiễm tồn kho, thanh lý và tính trung lập theo giá trị đô la ở mức xấp xỉ.
• Bài toán tối ưu chính sách có ràng buộc được rút gọn thành một chương trình bậc hai lõm hữu hạn chiều.
• Các thử nghiệm giao dịch cặp tổng hợp và lịch sử báo cáo kết quả cải thiện so với mức chuẩn ngưỡng z-score.

Thẻ

# Signature-Based Optimal Execution for Statistical Arbitrage with Path-Dependent Trading Signals


# Signature-Based Optimal Execution for Statistical Arbitrage with Path-Dependent Trading Signals









We develop a signature-based framework for optimal execution in statistical arbitrage strategies with path-dependent predictive signals. Both the alpha process and the trading speed are modelled as linear functionals of the truncated signature of a time-augmented market path, placing signal generation and execution on the same truncated signature basis. This allows the trading rule to react to the realised history of the signal while accounting for temporary impact, inventory exposure, terminal liquidation, and approximate dollar neutrality. The main contribution is a quadratic reduction theorem: within the class of signature-linear trading speeds, the restricted path-dependent execution problem becomes a finite-dimensional concave quadratic programme in the policy coefficients. After running synthetic experiments under a mean-reverting log-spread model, we find that the fitted policy achieves a higher return on turnover than a classical $z$-score threshold benchmark. We show how the same workflow can be deployed on a historical equity pairs-trading backtest, where the fitted signature policy again outperforms the benchmark in accounting terms.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.