Độ lệch và cấu trúc kỳ hạn trong chiến lược giao dịch động lượng

Tóm tắt

Tài liệu phân tích các đặc tính mômen bậc ba, hay độ lệch, của chiến lược giao dịch động lượng tuyến tính và phi tuyến. Tài liệu xem chiến lược phi tuyến là các phép biến đổi của bộ lọc trung bình động chuẩn hóa, cụ thể là trung bình động hàm mũ (EMA). Trọng tâm là giải thích vì sao các chiến lược này thường có độ lệch dương và vì sao độ lệch đó thay đổi theo cấu trúc kỳ hạn.

Bài viết tổng hợp hai công trình trước đây của tác giả, kèm cập nhật và bình luận. Phần trích dẫn xác định nhóm chiến lược và đặc tính thống kê đang nghiên cứu, nhưng không đưa ra công thức, dữ liệu thực nghiệm, lựa chọn tham số hoặc bằng chứng so sánh các chiến lược. Do đó, đây là bản phác thảo phân tích chứ không phải cơ sở đầy đủ để ước tính độ lệch hoặc chọn chiến lược động lượng.

Ý chính

• Phân tích mô tả độ lệch trong cả chiến lược động lượng tuyến tính và phi tuyến.
• Chiến lược phi tuyến được mô hình hóa như phép biến đổi của bộ lọc EMA đã chuẩn hóa.
• Tài liệu giải thích vì sao chiến lược động lượng thường có độ lệch dương.
• Độ lệch thay đổi theo cấu trúc kỳ hạn của chiến lược, dù phần trích dẫn không đưa ra ước tính bằng số.

Thẻ

# Design and analysis of momentum trading strategies


# Design and analysis of momentum trading strategies









We give a complete description of the third-moment (skewness) characteristics of both linear and nonlinear momentum trading strategies, the latter being understood as transformations of a normalised moving-average filter (EMA). We explain in detail why the skewness is generally positive and has a term structure. This paper is a synthesis of two papers published by the author in RISK in 2012, with some updates and comments.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.