Chuyển đến nội dung
Tất cả tài liệu trong thư viện

Độ ổn định của tiện ích gián tiếp trước biến động thị trường

Bài viết arXiv papers · Tác giả: Oleksii Mostovyi
Đọc tài liệu gốc

Tóm tắt

Tài liệu nghiên cứu sự thay đổi của quá trình tiện ích gián tiếp gắn với một chiến lược giao dịch khi động thái lợi suất của tài sản rủi ro bị nhiễu loạn. Chiến lược không nhất thiết phải tối ưu, nên phân tích cũng áp dụng cho các quá trình tiện ích phát sinh từ những quyết định giao dịch chưa tối ưu.

Trước tiên, các tác giả thiết lập những đặc trưng hóa liên hợp ngược, sau đó chứng minh tính liên tục và hội tụ bậc nhất của quá trình tiện ích gián tiếp khi cả thành phần biến phân hữu hạn lẫn thành phần martingale của lợi suất đồng thời thay đổi. Kết quả mô tả tính ổn định trước hai nguồn biến động thị trường này. Mô tả ngắn không nêu mô hình tiện ích, giả định về các nhiễu loạn hoặc ví dụ định lượng, nên đây là kết quả ổn định lý thuyết chứ không phải quy tắc giao dịch có thể kiểm định trực tiếp.

Ý chính

  • Có thể nghiên cứu tiện ích gián tiếp của các chiến lược không tối ưu.
  • Phân tích xét các thay đổi đồng thời trong thành phần lợi suất giống độ trôi và thành phần martingale.
  • Các đặc trưng hóa liên hợp ngược làm cơ sở cho kết quả về tính ổn định.
  • Quá trình tiện ích gián tiếp được chứng minh là biến đổi liên tục trước các nhiễu loạn thị trường đã nêu.
  • Nghiên cứu thiết lập hội tụ bậc nhất, nhưng mô tả không nêu giả định chi tiết hoặc bằng chứng thực nghiệm.

Thẻ

Thống kêQuản lý rủi roXây dựng danh mục
Toàn văn
# Stability of the indirect utility process


# Stability of the indirect utility process









We investigate the dynamic stability of the indirect utility process associated with a (possibly suboptimal) trading strategy under perturbations of the market. Establishing the reverse conjugacy characterizations first, we prove continuity and first-order convergence of the indirect-utility process under simultaneous perturbations of the finite variation and martingale parts of the return of the risky asset.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.