Giao dịch cặp trên mọi cặp cổ phiếu tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo

Tóm tắt

Nghiên cứu đánh giá phương pháp giao dịch cặp tự động trên các cổ phiếu niêm yết thuộc phân khúc thứ nhất của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo. Nghiên cứu xét các cặp cổ phiếu có tương quan cao và theo dõi chênh lệch giữa giá của chúng. Ba ngưỡng xác định thời điểm mở vị thế, chốt lời và dừng khi thua lỗ. Phương pháp dùng hành vi lần chạm đầu tiên của chênh lệch để định hướng các quyết định đó.

Các nhà nghiên cứu áp dụng chiến lược cho 1,784 cổ phiếu, bao quát 1,590,436 cặp có thể có, và báo cáo tỷ lệ sinh lời dương ở phần lớn tổ hợp ngưỡng được thử nghiệm trên dữ liệu từ 2010 đến 2012. Đây là bằng chứng số liệu lịch sử, không phải bảo đảm về kết quả tương lai. Phần tóm tắt không nêu chi phí giao dịch, tác động thị trường, kiểm soát mức độ tiếp xúc ở cấp danh mục hay cách chọn ngưỡng; các yếu tố này giới hạn những gì có thể suy ra về hiệu suất khi giao dịch thực.

Ý chính

• Chiến lược giao dịch chênh lệch giữa các cặp cổ phiếu có tương quan cao.
• Các ngưỡng vào lệnh, chốt lời và cắt lỗ xác định quyết định giao dịch.
• Nghiên cứu áp dụng phương pháp cho mọi cặp có thể có giữa 1,784 cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo.
• Phần lớn tổ hợp ngưỡng được thử nghiệm có tỷ lệ sinh lời lịch sử dương trong giai đoạn 2010–2012.
• Kết quả được báo cáo không xác lập hiệu suất sau chi phí giao dịch hoặc trong thị trường tương lai.

Thẻ

# 1412.7269


# Large-scale empirical study on pairs trading for all possible pairs of stocks listed on the first section of the Tokyo Stock Exchange









We carry out a large-scale empirical data analysis to examine the efficiency of the so-called pairs trading. On the basis of relevant three thresholds, namely, starting, profit-taking, and stop-loss for the `first-passage process' of the spread (gap) between two highly-correlated stocks, we construct an effective strategy to make a trade via `active' stock-pairs automatically. The algorithm is applied to $1,784$ stocks listed on the first section of the Tokyo Stock Exchange leading up to totally $1,590,436$ pairs. We are numerically confirmed that the asset management by means of the pairs trading works effectively at least for the past three years (2010-2012) data sets in the sense that the profit rate becomes positive (totally positive arbitrage) in most cases of the possible combinations of thresholds corresponding to `absorbing boundaries' in the literature of first-passage processes.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.