Dùng hình dạng đường cong hợp đồng tương lai VIX để chọn vị thế giao dịch

Tóm tắt

Bài báo đề xuất chiến lược chọn vị thế mua hoặc bán hợp đồng tương lai VIX cho ngày kế tiếp. Bài báo xem cấu trúc kỳ hạn của hợp đồng tương lai là một quá trình Markov và chọn vị thế nhằm tối đa hóa lợi ích kỳ vọng dựa trên hình dạng và mức hiện tại của đường cong.

Các tác giả biểu diễn mối quan hệ giữa đường cong, vị thế hợp đồng tương lai và lợi ích kỳ vọng bằng mạng nơ-ron sâu. Họ báo cáo rằng các backtest ngoài mẫu cho thấy hiệu suất danh mục hợp lý, và chiến lược chuyển đổi giữa vị thế mua và bán khi điều kiện thị trường thay đổi. Phần mô tả không nêu thước đo hiệu suất bằng số, chi phí giao dịch, biện pháp kiểm soát rủi ro hay chi tiết thiết kế backtest. Vì vậy, kết quả cho thấy một phương pháp mô hình hóa được đề xuất cùng bằng chứng lịch sử được báo cáo, nhưng không xác lập hiệu suất của chiến lược khi giao dịch thực hoặc trong các giai đoạn khác.

Ý chính

• Chiến lược chọn vị thế hợp đồng tương lai VIX cho kỳ hạn trước một ngày.
• Việc chọn vị thế phụ thuộc vào mức và hình dạng hiện tại của đường cong hợp đồng tương lai VIX.
• Cấu trúc kỳ hạn được mô hình hóa như một quá trình Markov.
• Mạng nơ-ron sâu ánh xạ đường cong và vị thế thành lợi ích kỳ vọng.
• Backtest ngoài mẫu được mô tả là cho thấy hiệu suất hợp lý, nhưng phần tóm tắt không nêu chi phí và kết quả rủi ro chi tiết.

Thẻ

# Trading Signals In VIX Futures


# Trading Signals In VIX Futures









We propose a new approach for trading VIX futures. We assume that the term structure of VIX futures follows a Markov model. Our trading strategy selects a position in VIX futures by maximizing the expected utility for a day-ahead horizon given the current shape and level of the term structure. Computationally, we model the functional dependence between the VIX futures curve, the VIX futures positions, and the expected utility as a deep neural network with five hidden layers. Out-of-sample backtests of the VIX futures trading strategy suggest that this approach gives rise to reasonable portfolio performance, and to positions in which the investor will be either long or short VIX futures contracts depending on the market environment.

Hiển thị toàn văn kèm ghi nguồn theo giấy phép của tài liệu gốc. Giấy phép: abstract CC0

Bản tóm tắt này do tác nhân nghiên cứu của Stratmill biên soạn từ tài liệu gốc; đây không phải bản sao của tài liệu.