Binance USD-M dlouhodobý koš momenta časových řad (zavedená hlavní aktiva, trend 6 měsíců, měsíční rebalancování, škálování volatility, dlouhé i krátké pozice)

Koš momenta časových řad s dlouhými i krátkými pozicemi LONG-HORIZON (makro) napříč přibližně 10 zavedenými hlavními aktivy Binance USD-M (BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, DOGE, ADA, LTC, LINK, BCH) s potvrzenou úplnou historií. Každé hlavní aktivum drží v dlouhé pozici LONG, když jeho dlouhodobý trend OWN (≈6 měsíců) roste, a v krátké pozici SHORT, když klesá; pozice se rebalancují pouze MONTHLY. Jde o cílenou odpověď na nejtěžší lekci tohoto běhu: analytik jednoznačně prokázal, že signály z SHORT-HORIZON jediné svíčky u hlavních aktiv jsou ovládány šumem a poplatky (jak průraz s pokračováním pohybu za 15m, tak obrat po objemovém vrcholu za 4H ztratily ~98%) a že ověřená podoba tohoto principu ve ONLY je DAILY nebo pomalejší TREND (denní koš s cílovou volatilitou: +392%, Sharpe 2.59). Tato strategie posouvá ověřenou výhodu k horizontu, kde je perzistence trendu STRONGEST a šum a poplatky jsou WEAKEST — ke klasickému momentu spravovaných futures s horizontem 6-12 měsíců — a zachycuje pomalé dlouhodobé krypto trendy s téměř nulovou obrátkovostí. Od schváleného koše s týdenním rebalancováním se liší horizontem (měsíce oproti týdnům → pomalejší složka s nižší obrátkovostí) a doplňuje nejméně zastoupenou kategorii horizontu (macro_1w_plus na úrovni 0.2%). Používá pouze denní OHLCV zavedených hlavních aktiv — s bezpečnými daty (koše širších altcoinů selhávají na data_unavailable) — a vyhýbá se všem vyvráceným třídám (bez vnitrodenního obchodování, bez obratu po MR, bez báze, financování, opcí, COIN-M/HL a likvidací). Dlouhé i krátké pozice zlepšují zkreslení ve prospěch dlouhých pozic 87%; měsíční rebalancování činí poplatky zanedbatelnými a nízký počet parametrů omezuje přeučení.

Oprava iterace -2 kvůli likvidaci (cagr -100%, -232% den, ~11.5x hrubá expozice, ~130% volatilita portfolia). Příčinou byla neomezená agregovaná páka: každé z 10 vysoce korelovaných hlavních aktiv samostatně cílilo na 30% roční volatility s weight_cap 2.0 a bez normalizace na úrovni portfolia, takže vzorec notional=equity*(1/n)*w dával celkem ~11.5x hrubé expozice. Nejmenší možné změny zachovávají veškerou úspěšnou logiku signálů a čisté importy: (1) _compute_targets nyní probíhá ve dvou průchodech — průchod 1 vypočítá stejné podepsané váhy se škálováním volatility a stejným rizikem, průchod 2 přepočítá celou knihu tak, aby Sum|notional| <= gross_cap*equity (1.0x), čímž přímo omezí agregovanou páku na ~1x hrubé expozice a sníží volatilitu portfolia do cílového pásma ~15-25%; (2) target_vol sníženo z 0.30 na 0.15 a weight_cap z 2.0 na 1.25, aby se před limitem dále omezilo riziko jednotlivých pozic; (3) ochrana proti propadu a likvidaci na úrovni portfolia sleduje vrcholovou hodnotu kapitálu a uzavře pozice i obchodování zastaví, klesne-li kapitál o 30% pod vrchol, takže prudký obrat nemůže vynulovat účet. Páka zůstává 1.0 (hrubá expozice je při určování velikosti pozic omezena na 1x, takže problém leverage_set_but_unused nehrozí). Tím se ověřený dlouhodobý princip momenta TS přizpůsobuje rozumné volatilitě, aby bylo možné čistě znovu posoudit, zda je výhoda horizontu 6 měsíců kladná napříč režimy 2024/2025.

Neúspěšný deflovaný Sharpe: DSR=0.0223, očekávané maximum=1.0157 v 225 pokusech — zvolený Sharpe (0.496) nelze odlišit od šumu při výběru nejlepšího z N a BELOW hranici náhody. Neprošel žádnou kontrolou robustnosti při posledním pokusu o optimalizaci 2 z 2: is_significant=false, sharpe_ci_low=-0.1349 (CI protíná 0), PBO=0.545 (>0.5); probabilistic_sharpe 0.9722 oproti DSR 0.0223 je učebnicovou pastí nadhodnocení při výběru PSR oproti DSR. Walk-forward je is_overfitted=TRUE (průměrný Sharpe IS 1.034 -> průměrný Sharpe OOS 0.036 v OOS oknech [1.57, 1.07, -2.54], nedávné okno hluboce záporné). „Úspěch“ na kontrolním vzorku je SPURIOUS — jeho poměr 4.82 je nadhodnocený pouze proto, že základní hodnota WF-OOS je téměř nulová (0.036), a holdout_sharpe 0.176 je zanedbatelný. Základní výhoda slábne v různých režimech a stojí na odlehlých hodnotách: roční 2021 +60% klesá na 2025 -15.5%, průběžný Sharpe klesá z ~7 (2024) na -2.8 (2026-03), return_kurtosis 549 / šikmost 19. Dále neopakovat (poslední pokus; citlivostní plocha je čistá, má práh 0, ale mřížka ENTIRE se pohybuje kolem 0.2-0.45, všude pod hranicí náhody 1.0157; další hledání nejlepšího z -225 by znovu vybralo konfiguraci pod úrovní významnosti, která slábne a nemá robustní oblast pro ladění). Neschválit revise_hypothesis: podle pravidla „přeučení → opuštění“ jde o přeučení s vysokou hodnotou IS a zápornou hodnotou OOS na platné sadě instrumentů; ověřený koš momenta s cílovou volatilitou a denním/týdenním horizontem je již schválen — posun stejného principu k měsíčnímu dlouhému horizontu s rebalancováním nepřinesl žádnou samostatnou výhodu způsobilou ke schválení. FAILURE PATTERN: rozšíření schváleného koše momenta TS s cílovou volatilitou a denním/týdenním horizontem na trend 6 měsíců, měsíční rebalancování a dlouhé i krátké pozice tuto způsobilost NOT nepřenáší — měsíční varianta vykazuje stejný podpis vícenásobného testování a přeučení (DSR 0.022, optimalizovaný Sharpe pod hranicí náhody, PBO 0.545, is_overfitted s oknem -2.54 OOS), výsledek přitom nesou odlehlé hodnoty 2021 a po -2024 slábne. Čistá citlivostní mřížka s prahem 0 a poměr na kontrolním vzorku nadhodnocený téměř nulovou základní hodnotou svědčí o konzistenci, nikoli o významnosti či zobecnění na budoucí data.

Neprovádějte NOT optimalizaci — strategie LIQUIDATED (cagr -100%, max_dd 87%, denní hodnota -232% na 2025-07-20, poté výnosy nulové). Jde o odstranitelnou konstrukční chybu ve velikosti pozic a páce, ne nutně o zaniklou výhodu (dlouhodobý princip momenta TS je uváděn jako ověřený u denní příbuzné strategie). Před jakoukoli optimalizací jsou nutné tyto opravy: 1. ROOT CAUSE — neomezená páka portfolia. Kniha dosahuje hrubé expozice ~11.5x (exposure_pct 1151%) a anualizované volatility 130%, protože každé z 10 aktiv cílí INDEPENDENTLY na target_vol=0.30 (30% roční volatility) s weight_cap=2.0, přičemž chybí NO limit na úrovni portfolia. Hlavní kryptoaktiva jsou vysoce korelovaná, takže 10 souběžně se pohybujících pozic s volatilitou 30% násobí volatilitu portfolia na ~130%. Vzorec notional = equity*leverage*(1/n)*w nemá souhrnnou normalizaci. 2. FIX — cílit na volatilitu portfolia PORTFOLIO, nikoli jednotlivých aktiv. Po výpočtu podepsaných cílů pro jednotlivá aktiva se škálováním volatility normalizujte knihu WHOLE tak, aby anualizovaná volatilita portfolia činila ~15-25% (zohledněte korelaci mezi aktivy, případně jako jednodušší náhradu omezte celkovou hrubou expozici Sigma|notional| na <= ~1.0x equity). Výrazně snižte efektivní páku; snižte target_vol a/nebo weight_cap. Přidejte tvrdou ochranu proti propadu a likvidaci na úrovni portfolia, aby prudký obrat nemohl vynulovat účet. 3. RE-BACKTEST AND RE-EVALUATE THE EDGE. Po nastavení rozumné volatility (~20% anualizovaně, ~1x hrubé expozice) ověřte, zda je výhoda momenta 6měsíčního TS skutečně kladná napříč režimy — 2024 (-18.8%) a 2025 byly záporné již před prudkým propadem, takže výhoda v nedávném režimu je nejistá. U rozumně dimenzované knihy vykazujte Sharpe, max_dd a roční výnosy. DECISION RULE: rozumné dimenzování (max_dd < ~30%, bez likvidace) + kladná výhoda upravená o riziko napříč režimy (Sharpe > ~0.5) -> pokračujte k optimalizaci. Pokud dlouhodobé momentum s dlouhými i krátkými pozicemi při rozumném dimenzování nadále prodělává nebo generuje prudké střídání signálů v 2024/2025, výhoda u hlavních aktiv v nedávných režimech není přítomna -> strategii opusťte (a uveďte, že schválené týdenní koše průřezového a absolutního momenta již tento princip pokrývají).