استراتژی‌ها

معامله جفتی بازگشت به میانگین نسبت SOL/ETH خنثی از بازار (BINANCE USD-M پرپچوال، امتیاز z نسبت لگاریتمی روزانه، دوپایه خنثی از نظر دلاری، مشروط به رژیم همبستگی، 3 پارامتر)

نتیجه: رهاشده

SolEthRatioMeanReversionPairsLS

خلاصه نتیجه

SolEthRatioMeanReversionPairsLS بزرگ‌ترین شکاف سهمیه‌ای سبد — گرایش 84.8% فقط به موقعیت خرید — را با معامله جفتی خنثی از بازار، تمیز و حداقلی هدف گرفت و عمداً از همه طرح‌های شکست‌خورده اخیر (تأمین مالی، تصفیه اجباری، اختیار معامله، Hyperliquid، کری انتقالی میان محل‌های معاملاتی، سبدهای Nدارایی) دوری کرد و از پرپچوال‌های Binance با سابقه کامل استفاده کرد تا مانع داده‌ای وجود نداشته باشد. بک‌تست قابل اتکا بود و نتیجه قاطعانه منفی: نسبت SOL/ETH به‌جای بازگشت به میانگین روند دارد؛ بنابراین معامله خلاف جهت انحراف‌های آن 91.7% را با افت سرمایه 93.1% و دنباله‌ای به‌شدت غیرخنثی از دست داد (چولگی -12.3، یک روز -49%، زیان‌ها بسیار بزرگ‌تر از سودها) و فیلتر همبستگی هم نتوانست جلوی انفجار زیان را بگیرد. بازبین آن را فرضی نادرست دانست، نه ایرادی قابل تنظیم، و کنار گذاشت؛ همچنین اشاره کرد که جاروب پارامترها فقط می‌تواند توزیع زیان‌ده را دوباره مقیاس‌دهی کند. توصیه صریح بود: بازگشت به میانگین نسبت را روی جفت‌های دارای روند L1 دوباره پیشنهاد نکنید و هر معامله جفتی آینده باید از اسپردی واقعاً هم‌انباشت‌شده و آزموده‌شده از نظر ایستایی استفاده کند — SOL/ETH چنین نیست.

گزارش استراتژی

فرضیه

یک معامله جفتی آربیتراژ آماری DOLLAR-NEUTRAL، TWO-LEG بر روی دو دارایی اصلی بسیار همبسته در دسته قراردادهای هوشمند-L1: SOLUSDT.BINANCE (پای اصلی/خرید یا فروش) و ETHUSDT.BINANCE (پای مقابل). این معامله عمداً خنثی نسبت به بازار است تا به تنها بُعد کم‌نمایندگی‌شده در سبد سرمایه‌گذاری حمله کند (جهت: long_only برابر است با 84.8% در مقابل هدف ≤55% — یک شکاف 30 واحدی، بزرگ‌ترین در میان هر دسته)، در حالی که از هر گورستان اخیر اجتناب می‌کند: این NOT یک سیگنال نرخ تامین مالی (L13)، NOT یک استراتژی مبتنی بر فید لیکوئیدیشن (L3)، NOT یک ساختار اختیارات (L2)، NOT یک پلتفرم هایپرلیکوئید (L11)، NOT یک حمل بین‌بازاری (L1)، و NOT یک سبد چرخشی-رتبه‌بندی N-دارایی (L12 — این یک جفت متمرکز منفرد است، 2 پا، 4 فیل در هر دور کامل، نه 2N) نیست. سیگنال عمداً حداقلی است تا در برابر قاتل #1 (بیش‌برازش، 202x) مقاومت کند: لگاریتم نسبت قیمت SOL/ETH در برابر میانگین متحرک/انحراف معیار خود در طول یک پنجره تقریباً 20 روزه استانداردسازی می‌شود. وقتی نسبت از میانگین خود فاصله زیادی می‌گیرد (|z| ≥ 2.5)، ما روی همگرایی شرط می‌بندیم — پای نسبتاً ارزان را بخرید، پای نسبتاً گران را بفروشید، حجم‌بندی‌شده به ارزش اسمی برابر USD تا دلتای خالص ≈ 0. هر دو پا در بازارهای آتی BINANCE USD-M هستند (تامین مالی/OHLCV برای هر دو نماد به‌طور کامل فهرست‌بندی شده‌اند — هیچ مانعی در دسترس‌پذیری داده وجود ندارد)، و هر دو قراردادهای دائمی (perps) از نظر نقدینگی در رتبه‌های برتر -5 قرار دارند، بنابراین اجراها واقع‌بینانه هستند. برای چند روز تا همگرایی نگهداری می‌شود. فقط پارامترهای 3: پنجره بازگشت، آستانه z ورود، کف رژیم همبستگی.

فرضیه را دقیقاً پیاده‌سازی می‌کند: پای اصلی SOLUSDT + پای مخالف ETHUSDT روی قراردادهای آتی BINANCE USD-M (هر دو کاملاً فهرست‌شده و با نقدشوندگی بالا — بدون مانع داده). متغیر تصمیم، امتیاز z نسبت لگاریتمی خام است که در هر میله به‌طور پیوسته بازگردانده می‌شود (بدون برش) و با آستانه‌هایی در واحدهای متناظر entry_z/exit_z/stop_z سنجیده می‌شود. فقط 3 پارامتر تنظیمی محرک اقتصاد معامله هستند (دوره بازنگری، entry_z، corr_floor) تا در برابر بیش‌برازش مقاومت شود؛ خروج/حد ضرر/اندازه‌گذاری کنترل‌های متعارف ریسک‌اند. طراحی عمداً خنثی از بازار است (خرید+فروش، یک جفت متمرکز، 4 اجرا در هر رفت‌وبرگشت) تا بیش‌نمایان‌بودن موقعیت خرید در سبد را هدف بگیرد و از همه طرح‌های شکست‌خورده اخیر دوری کند (بدون تأمین مالی، تصفیه اجباری، اختیار معامله، Hyperliquid، کری انتقالی میان محل‌های معاملاتی یا چرخش Nدارایی). هر دو پا درون calculate_signal از طریق _maybe_act با استفاده از SOL به‌عنوان مرجع وضعیت موقعیت، به‌صورت اتمی اجرا می‌شوند تا دو پا با هم باز و بسته شوند و تاریخچه قیمت‌ها هم‌تراز زمانی بمانند (افزودن تک‌واحدی، هم‌ترازی شاخص‌ها را حفظ می‌کند). محل معاملاتی قراردادهای آتی انتخاب شد چون راهبرد یک پا را می‌فروشد و از اهرم>1 استفاده می‌کند؛ این در اندازه‌گذاری موقعیت (equity * position_fraction * self.config.leverage) طبق نیاز پیاده‌سازی شده است. مقدار پیش‌فرض entry_z=2.0 (در برابر سقف 2.5 در فرضیه) تضمین می‌کند که پنجره محیط آزمایشی معامله ایجاد کند و بهینه‌ساز بتواند آن را محدودتر کند؛ واگرایی نسبت به اندازه 2 سیگما حرکتی بزرگ و بسیار فراتر از هزینه کارمزد رفت‌وبرگشت است.

نتیجه‌ای واقعاً فاقد مزیت / مبتنی بر فرض نادرست (NOT مشکل داده یا کد نیست — پوشش داده کامل است: 182 معامله، 955 روز-معامله، metrics_reliable=true). نسبت لگاریتمی SOL/ETH به بازگشت به میانگین نمی‌رسد — در رژیم‌های مختلف روند دارد (ارزش‌گذاری مجدد SOL به‌دلیل 2021 در برابر ETH)؛ بنابراین شرط‌بندی همگرایی |z|>=2 بارها پای گران را در دل روندی پایدار می‌فروشد و به‌شدت متحمل زیان می‌شود: total_return -91.7%، max_drawdown 93.1% (آستانه قطعی کنارگذاری)، شارپ -0.73، PF 0.735، امید ریاضی منفی و زیان‌ده در هر سال 2021/2022/2023/2025. دفتر معاملاتی «خنثی از نظر دلاری» در عمل خنثی نیست — چولگی -12.3، کشیدگی 271، یک روز -49%، largest_loss -$76.5k در برابر largest_win $28.1k. این مشکل با جاروب پارامترهای 2ساعته حل‌شدنی نیست: کاهش اندازه یا تنظیم دوباره آستانه‌های z فقط توزیعی با امید ریاضی منفی و نرخ برد کمتر از -50% را که در آن زیان‌ها از سودها بزرگ‌ترند، مقیاس‌دهی می‌کند — علامت را برنمی‌گرداند و دنباله فاجعه‌بار در ذات خلاف‌جهت معامله‌کردن نسبتِ دارای روند است. با بقا در بازار خنثی از نظر بازارِ 0/53 سبد سازگار است. توصیه می‌شود مسئول پژوهش، بازگشت به میانگین نسبت/اسپرد را روی جفت‌های اصلیِ دارای روند L1 دوباره پیشنهاد نکند؛ اگر رویکرد جفتی دوباره آزموده شد، به جفتی واقعاً هم‌انباشت‌شده نیاز دارد (ایستایی اسپرد باید از نظر آماری آزموده شود، نه صرفاً همبستگی بالای بازده‌ها)؛ SOL/ETH چنین نیست.

پیاده‌سازی

معامله جفتی بازگشت به میانگین با نسبت SOL/ETH خنثی از نظر دلاری روی پرپچوال‌های BINANCE USD-M (میله‌های روزانه). لگاریتم(SOL/ETH) را در یک پنجره غلتان حدوداً 20روزه به امتیاز z استاندارد می‌کند؛ وقتی |z| >= entry_z باشد، یک جفت دوپایه خنثی از بازار باز می‌کند — خرید پای ارزان، فروش استقراضی پای گران، با ارزش اسمی برابر USD برای هر پا (دلتا خالص حدود 0). یک کف رژیم همبستگی روی بازده‌های لگاریتمی روزانه SOL/ETH ورودها را محدود می‌کند تا فقط وقتی معامله کند که نسبت واقعاً با هم حرکت می‌کند. خروج در صورت همگرایی (|z| <= exit_z)، حد ضرر واگرایی (|z| >= stop_z) یا رسیدن به حداکثر دوره نگهداری انجام می‌شود. اهرم 2x با ارزش اسمی هر پا برابر 25% از حقوق صاحبان سرمایه × اهرم، با سقف برای مواجهه ناخالص؛ بنابراین مواجهه ناخالص حدود 1.0x از حقوق صاحبان سرمایه است و در عین حال خنثی از نظر بتا می‌ماند.

نتایج تأیید

در صورت شکست پای ETH، فوراً هر پای SOL بازشده را ببندید، یا وضعیت ورود را فقط پس از تأیید هر دو اجرا تنظیم کنید.

شکست ورود تک‌پایه، موقعیتی بدون پوشش ریسک و بدون محدودیت زمانی برجا می‌گذارد. پای SOL ابتدا سفارش می‌گذارد و سپس ETH؛ اگر ارسال ETH خطا دهد، بلوک except مقدار entry_bar_idx=None و direction=0 را بازنشانی می‌کند، اما پای SOL از قبل باز است. موقعیت عریان SOL با entry_bar_idx=None باعث می‌شود held برای همیشه 0 محاسبه شود؛ بنابراین حد توقف زمانی max_holding_bars هرگز فعال نمی‌شود — فقط خروج مبتنی بر z می‌تواند آن را ببندد. این نقض ناوردای خنثی‌بودن از نظر دلاری است. در بک‌تست بعید است (اجراها درون‌رویدادی هستند)، اما در معاملات آزمایشی/زنده پنهان و بالقوه است.

corr_floor != ایستایی؛ پیش از صرف بودجه بهینه‌سازی، فیلتر نیمه‌عمر/روند را در نظر بگیرید.

عملکرد سندباکس فاجعه‌بار است (-91.7%، شارپ -4.10، PF 0.67، DD 93%)، اما این طبق L17 امضای نقص کد NOT نیست: win_rate 0.478 (نه 0)، |شارپ| 4.1 (نه >5)، PF 0.67 (نه 0)، موقعیت خرید/فروش استقراضیِ متقارن 91/91، بتا ~ -0.04 (واقعاً خنثی از نظر دلتا)، قطبیت درست است. این شکستِ مزیت معاملاتی/رژیم است: بازگشت به میانگین در برابر روند پایدارِ SOL-در برابر-ETH کم‌رنگ شد (short_win_rate 0.407). تحلیل‌گر باید این را پیش‌فرضی قوی به نفع کنارگذاشتن راهبرد در BACKTEST_REVIEW بداند.

entry_z=2.5 را بازگردانید تا با فرضیه مطابقت کند، یا اجازه دهید بهینه‌ساز آن را محدودتر کند.

مقدار پیش‌فرض entry_z=2.0 از |z|>=2.5 ذکرشده در فرضیه پایین‌تر است. سازوکار ساختاری درست است؛ فقط بزرگی مقدار فرق دارد (عمداً و مستنداً تسهیل شده تا محیط آزمایشی 91روزه معامله کند). بحرانی نیست.

بررسی بک‌تست

شارپ: -0٫73
بازده کل: -91٫72%
حداکثر افت سرمایه: 93٫07%
کل معاملات: 182
نرخ برد: 48٫4%
ضریب سود: 0٫73

بدون مانع داده‌ای: 182 معامله طی 955 روز-معامله، هر دو پا کاملاً فهرست شده‌اند، funding_events_available 7203، metrics_reliable=true — نتیجه خوانشی قابل اتکا از مزیت راهبرد است

طراحی تمیزِ تک‌جفتی (2 پا، بدون اثر مصنوعی تجمیع سبد/چرخش)، سیگنال حداقلی با 3 پارامتر برای مقاومت در برابر بیش‌برازش

قاطعانه زیان‌ده: total_return -91.7%، شارپ -0.73، profit_factor 0.735، امید ریاضی -$393/معامله، avg_trade_return_pct -2.05%، information_ratio -0.94

فاجعه‌بار و پایدار: max_drawdown 93.1% (طبق L19، کنارگذاری قطعی)، منفی در 2021 (-42%)، 2022 (-9%)، 2023 (-41.5%)، 2025 (-9.4%)

دفتر «خنثی از نظر دلاری» خنثی نیست: چولگی -12.3، کشیدگی 271، یک روز -49% (2021-02-21)، largest_loss -$76.5k در برابر largest_win $28.1k — نسبت SOL/ETH در رژیم‌های مختلف روند دارد و به میانگین بازنمی‌گردد، پس شرط‌های همگرایی زیر پا گذاشته می‌شوند

فیلتر رژیم همبستگی جلوی انفجار زیان را نگرفت؛ فرض اصلی (بازگشت میانگین نسبت) نادرست است، نه ایرادی قابل تنظیم

خلاصه نتیجه

همبستگی بالای بازده به معنای هم‌انباشتگی نیست: یک نسبت می‌تواند همبستگی نزدیکی داشته باشد و بااین‌حال در رژیم‌های مختلف روند نشان دهد (ارزش‌گذاری مجدد SOL به‌دلیل 2021 در برابر ETH)؛ بنابراین بازگشت به میانگین نسبت/اسپرد روی جفت‌های اصلیِ دارای روند L1 شرط‌های همگرایی را درهم می‌کوبد — هر رویکرد جفتی به اسپردی نیاز دارد که ایستایی آن از نظر آماری آزموده شده باشد، نه صرفاً پاهایی همبسته؛ این با بقای خنثی از نظر بازارِ 0/53 سبد سازگار است.

بازبین بک‌تست در مرحله دروازه پیش از بهینه‌سازی حکم «کنارگذاری» داد: این نتیجه واقعاً مبتنی بر فرض نادرست بود، نه مشکل داده یا کد — نسبت لگاریتمی SOL/ETH در رژیم‌های مختلف روند دارد و به میانگین بازنمی‌گردد؛ بنابراین شرط‌بندی همگرایی بارها پای گران را در دل روندی پایدار فروخت و فقط افت سرمایه 93.1% از آستانه قطعی کنارگذاری عبور کرد. جاروب پارامترها نمی‌تواند توزیعی با امید ریاضی منفی و نرخ برد کمتر از -50% را که در آن زیان‌ها بزرگ‌تر از سودها هستند، معکوس کند.

معامله جفتی آربیتراژ آماریِ دوپایه و خنثی از نظر دلاری روی پرپچوال‌های Binance SOLUSDT و ETHUSDT USD-M (میله‌های روزانه) که نسبت قیمت لگاریتمی SOL/ETH را طی پنجره‌ای حدوداً 20روزه به امتیاز z استاندارد می‌کرد و هنگام فاصله‌گرفتن آن شرط همگرایی می‌بست (|z| >= آستانه ورود) — خرید پای ارزان و فروش استقراضی پای گران با ارزش اسمی برابر — با شرط کف رژیم همبستگی و نگهداری چندروزه.

با پوشش کامل داده (182 معامله طی 955 روز-معامله، metrics_reliable=true)، نتیجه قاطعانه زیان‌ده بود: بازده کل -91.7%، شارپ -0.73، ضریب سود 0.735، امید ریاضی -$393/معامله، avg_trade_return_pct -2.05% و نسبت اطلاعاتی -0.94؛ همراه با افت سرمایه بیشینه فاجعه‌بارِ 93.1%، زیان در 2021/2022/2023/2025، و دفتری که ظاهراً خنثی بود اما چولگی -12.3، کشیدگی 271، یک روز -49% و بزرگ‌ترین زیان -$76.5k در برابر بزرگ‌ترین سود $28.1k داشت. هیچ مرحله‌ای از بهینه‌سازی اجرا نشد.

Stratmill ابزاری برای پژوهش و معامله آزمایشی است، نه مشاوره مالی یا کارگزار. نتایج بک‌تست و معامله آزمایشی فرضی هستند. معامله‌گری با ریسک زیان همراه است.