استراتژی‌ها

همبستگی گردش اسپات و بازده باقیمانده: خریدوفروش دوطرفه هایپرلیکوئید COMP/TRX/ETC/HBAR

نتیجه: رهاشده

HlSpotTurnoverResidualAssociationLS

خلاصه نتیجه

HlSpotTurnoverResidualAssociationLS سنجید که آیا تغییر گردش غیرعادی اسپات بایننس همراه با بازده یک کوین نسبت به سبد، انباشت یا توزیع را نشان می‌دهد؛ نتیجه به‌صورت معامله خریدوفروش 7-روزه COMP/TRX/ETC/HBAR روی قراردادهای دائمی هایپرلیکویید اجرا شد. در یک تکرار، بک تست کل تاریخچه 46 پایه با میانگین -1.97% برای هر معامله، شارپ -0.86 و ضریب سود 0.41 داشت و معامله تا آوریل 2024 آغاز نشد. اندازه موقعیت‌ها بسیار کوچک بود (حداکثر اهرم 0.02) و هزینه‌ها ناچیز بودند؛ بنابراین زیان از خود سیگنال آمد. تحلیل‌گر بازبینی بک تست پیش از بهینه‌سازی آن را کنار گذاشت؛ فقط همین نسخه را رد کرد و اشاره کرد که کنترل بازده‌محور هرگز اجرا نشد.

گزارش استراتژی

فرضیه

فرضیه پیشروِ پژوهش اصیل با استفاده از کندل‌های هم‌زمان 1-DAY. بررسی کنید آیا همبستگی مثبت میان گردش غیرعادی اسپات بایننس و بازده‌های نسبی سبد، انباشت پایدار را مشخص می‌کند و همبستگی منفی، توزیع را. قوی‌ترین همبستگی مثبت و منفی را به‌صورت دو پای مخالف در قراردادهای دائمی هایپرلیکوئید به مدت هفت روز معامله کنید. ابزارهای اسپات بایننس فقط منابع سیگنال هستند. از تاریخچه هم‌پوشان واقعی استفاده کنید و پیوستگی کندل‌ها و پوشش تأمین مالی مختص هر ابزار را ممیزی کنید. سفارش‌های بازار را در قیمت بسته‌شدن کندل سیگنال اجرا کنید؛ با استفاده صریح از معادل اجرای بازشدن کندل بعدی در ثبت قابلیت‌های پلتفرم برای بازارهای پیوسته. ابزارهای جداگانه به حالت پوشش ریسک نیاز ندارند؛ پرشدن سفارش‌ها ترتیبی است، نه هم‌زمان. حدهای حفاظتی از طریق تطبیق پلتفرم درون‌کندلی فعال می‌شوند. کارمزدهای رسمی پایه تیکر قرارداد دائمی به‌ازای هر پرشدن سفارش، 0.045% هستند: [کارمزدهای هایپرلیکوئید](https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/fees). هزینه‌های واقعی تسویه تأمین مالی نیز لحاظ شده‌اند: [تأمین مالی هایپرلیکوئید](https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/funding). از مطالعه پیشینی عملکرد استفاده نشد.

مواجهه صرفاً خرید 77.6% در برابر سقف 55% است و بزرگ‌ترین عدم‌تعادل جهت‌دار محسوب می‌شود. این پیشنهاد پایه‌های مخالفی روی ابزارهای کم‌نماینده هایپرلیکویید می‌افزاید و سیگنال را از کارگزاری دیگر می‌گیرد. corpus_concentration خالی بود؛ پس نمی‌توان درصد تمرکز اخیر را استنباط کرد. شمارش ابزارهای اصلی در تصویر لحظه‌ای چنین بود: COMP=1، TRX=1، ETC=1 و HBAR=3؛ این اعداد استفاده صفر از ابزارهای ثانویه را ثابت نمی‌کنند. جست‌وجوهای پیشینه، جهت‌گیری حجم علامت‌دار، بازگشت پس از جهش حجم و شکست‌های تأییدشده با اسپات را یافتند، اما سبدی دقیقاً مبتنی بر رابطه بازده باقیمانده/گردش پیدا نشد. این سازوکار نه به شکست نیاز دارد و نه به شوک قیمت. برخلاف چرخش قدرت نسبی، رتبه‌بندی آن بر بازده تجمعی استوار نیست. کنترل جداگانه و ثبت‌شده بازده‌محور می‌سنجد که آیا رابطه گردش اطلاعاتی می‌افزاید.

negative_expectancy: عملیاتی‌سازی خود راهبر پژوهش در کل تاریخچه زیان‌ده است: همبستگی پیرسون بازده باقیمانده اسپات بایننس با گردش غیرعادی، محرک یک سبد خریدوفروشِ یک‌طرفه COMP/TRX/ETC/HBAR در هایپرلیکویید است که 7 روز نگه داشته می‌شود. در میان 46 پایه بسته‌شده از 2024-04 تا 2026-10، avg_trade_return_pct در برابر کف +0.15% هایپرلیکویید -1.97% است. PF برابر 0.41، نرخ برد 0.39 و شارپ -0.86 (CI -1.58 تا +0.02) است. زیان از سودوزیان ناخالص قیمت است: پیش از هزینه‌ها حدود -1.95% برای هر پایه؛ مجموع کارمزد، اثر بازار و تأمین مالی فقط حدود ‎$20 از زیان ‎$435 است. بنابراین بهینه‌سازی با کاهش هزینه‌ها نمی‌تواند عملکرد را بهبود دهد. تنظیم دو پارامتر محدودشده (association_bars، association_threshold) بر نمونه‌ای با 46 پایه، برازش به نویز خواهد بود، نه یافتن ناحیه‌ای که زیان ناخالص حدود ‎2% را معکوس کند. همه پارامترهای دیگر در قرارداد ثابت‌اند. نگرانی اقتصادی QA در کل تاریخچه تأیید می‌شود. پرسش تأمین مالی QA پاسخ گرفته است: تأمین مالی متصل است (6240 رخداد، ‎-$1.75 ثبت‌شده). یادداشت گزارش‌دهی: total_return و max_drawdown برحسب درصد هستند. نتیجه واقعی -0.22% روی سرمایه پایه ‎$200k در دو کارگزاری است؛ بنابراین این شکستِ حد افت سرمایه نیست. دامنه: فقط همین عملیاتی‌سازی رد می‌شود. کنترل بازده‌محور اجرا نشد، پس ارزش افزوده رابطه گردش اندازه‌گیری نشده است. هیچ نقصی در داده یا حسابداری ادعا نمی‌شود.

پیاده‌سازی

سبد روزانه خریدوفروش دوطرفه میان صرافی‌ها. اسپات بایننس (COMP/TRX/ETC/HBAR USDT) فقط منبع سیگنال است. در هر بسته‌شدن هم‌زمان 1-DAY، بازده لگاریتمی اسپات هر کوین منهای میانگین سبد با وزن برابر (بازده باقیمانده آن) در بازه association_bars روزه با همبستگی پیرسون به گردش مظنه لگاریتمی غیرعادی همان کوین سنجیده می‌شود. گردش مظنه لگاریتمی غیرعادی برابر است با لگاریتم (قیمت بسته‌شدن*حجم) منهای میانگین گردش مظنه لگاریتمی 20 روز پیشین. سیگنال، کوچک‌ترِ قدرمطلق دو همبستگی است: قوی‌ترین همبستگی مثبت و قوی‌ترین همبستگی منفی. هنگامی که سیگنال دست‌کم association_threshold باشد، استراتژی قرارداد دائمی هایپرلیکوئیدِ کوین با بیشترین همبستگی مثبت را می‌خرد (انباشت) و قرارداد دائمی کوین با بیشترین همبستگی منفی را می‌فروشد (توزیع). ارزش اسمی دو پا برابر است: 5% از کل سرمایه در هر پا، با سقف 0.0005 x میانگین گردش روزانه قرارداد دائمی هایپرلیکوئید در 20 روز؛ اختلاف دو پا نیز حداکثر 1% است. ورودها سفارش‌های بازارند که در قیمت بسته‌شدن کندل سیگنال پر می‌شوند؛ در این بازارهای پیوسته 24/7، این همان بازشدن کندل بعدی است (next_bar_open_fill use_equivalent). برای هر پا، هنگام پرشدن سفارش، سفارش حد توقفِ فقط‌کاهشی 10% STOP_MARKET ثبت می‌شود و از طریق تطبیق پلتفرم درون‌کندلی فعال می‌گردد. همه پاهای بازمانده 7 روز تقویمی پس از ورود بسته می‌شوند؛ سپس دوره توقف 1 روزه آغاز می‌شود و هم‌زمان فقط یک سبد باز است. با نبود یک روز، شاخص‌ها از نو تنظیم می‌شوند و ورود به 80 روز متوالیِ دارای پوشش نیاز دارد. تأمین مالی هایپرلیکوئید از طریق موتور تسویه می‌شود.

برنامه ثابت را دقیقاً اجرا می‌کند: score_definition pearson_spot_residual_return_vs_abnormal_log_turnover، جهان COMP/TRX/ETC/HBAR، نگهداری 7 روز، دوره توقف 1 روز، حد توقف 10%، سهم پایه 5%، یک سبد، باقیمانده با وزن برابر، نرمال‌سازی حجم و بازنگری نقدشوندگی با 20 میله، سقف حجم 0.0005، تحمل پوشش ریسک 1%، حداقل ارزش اسمی ‎$10، اهرم 1 و دوره آماده‌سازی 80. پارامترهای قابل‌تنظیم association_bars [21,56] (در کد محدود شده و در _param_bounds تعریف شده‌اند) و association_threshold هستند. میله‌ها با برچسب زمانی دقیق میان همه 8 پایه تطبیق داده می‌شوند؛ بنابراین هیچ پایه‌ای کهنه یا مربوط به آینده نیست. اجراها سفارش‌های بازار جداگانه و ترتیبی روی ابزارهای مجزا هستند و به حالت پوشش ریسک نیاز ندارند. انتخاب‌های تفسیری: (1) سقف نقدشوندگی از گردش روزانه خود قرارداد دائمی هایپرلیکوییدِ معامله‌شده استفاده می‌کند؛ (2) اگر یک پایه با حد توقف بسته شود، پایه باقی‌مانده تا خروج زمانی 7-روزه نگه داشته می‌شود، چون فرضیه قاعده حد توقف در سطح سبد ندارد؛ (3) اگر یکی از پایه‌های ورود هرگز اجرا نشود، پایه بدون پوشش در میله بعدی بسته می‌شود. اندازه‌گذاری از سرمایه ترکیبی حساب هایپرلیکویید و حساب اسپات بایننسِ صرفاً سیگنال استفاده می‌کند؛ در عمل، سقف حجم ارزش اسمی هر پایه را تعیین می‌کند. مسیر کنترل ریسک (الف): حد توقف 10% برای پایه‌ای با حداکثر 5% از سرمایه، حداکثر 0.5% از سرمایه زیان ایجاد می‌کند.

نتایج تأیید

اندازه موقعیت را فقط بر اساس سرمایه هایپرلیکویید تعیین کنید یا مبنای سرمایه ترکیبی را در نمایه ریسک بیان کنید.

_combined_equity() موجودی نقد حساب صرفاً سیگنالِ BINANCE_SPOT را به سرمایه MTM هایپرلیکویید اضافه می‌کند؛ بنابراین 5% از «سرمایه ترکیبی» می‌تواند حدود 10% حسابی باشد که واقعاً موقعیت‌ها را نگه می‌دارد. اینجا اهمیتی ندارد، چون سقف حجم محدودکننده است (حداکثر مارجین حدود 2%) و با قاعده حد زیانِ 2% از سرمایه سازگار است (حد توقف 10% × حداکثر 10% برای هر پایه).

تأیید کنید که تأمین مالی HL برای COMP/TRX/ETC/HBAR در بک تست کامل متصل شده است.

پوشش تأمین مالی: محیط آزمایشی برای HL پایه، صفر رخداد تأمین مالی و صفر مبلغ ثبت‌شده نشان می‌دهد، هرچند فرضیه شامل تسویه تأمین مالی HL است. این موضوع بر صحت اثر نمی‌گذارد، اما پایه‌های 7-روزه هزینه تأمین مالی دارند.

در صورت تمایل، بررسی خروج زمانی را پیش از بازگشت زودهنگامِ هم‌ترازی اجرا کنید.

وقتی میله اصلی بدون هم‌ترازی همه 8 پایه پردازش می‌شود، calculate_signal زودتر بازمی‌گردد و _manage_basket را رد می‌کند؛ در نتیجه خروج سررسیدشده 7-روزه تا روز بعدی که کاملاً هم‌تراز باشد به تعویق می‌افتد. مانع پایه معمولاً منتظر هم‌ترازی می‌ماند، پس این فقط روزهایی رخ می‌دهد که میله یک پایه مفقود است.

محیط آزمایشی (یک برداشت بهینه‌نشده): 46 پایه بسته‌شده، avg_trade_return_pct -1.95% در برابر کف +0.15%، PF 0.41. زیان در یک‌سوم نوسانِ تحت فشار متمرکز است (-0.18 از کل -0.22). در مجموع حدود ‎-$434، با ارزش اسمی متوسط هر پایه نزدیک به ‎$480؛ بنابراین اندازه هر پایه را سقف گردش ثابت 0.0005 x 20-روزه HL تعیین می‌کند، نه سهم 5% از سرمایه (حداکثر اهرم ورود 0.02). طبق L211، ارقام افت سرمایه و بازده در این اندازه با کف‌های ریسک قابل‌مقایسه نیستند. محیط آزمایشی نشان می‌دهد funding_events_available = 0 و تأمین مالی ثبت‌شده = 0، هرچند فرضیه می‌گوید تأمین مالی واقعی HL لحاظ شده است. تأیید کنید که بک تست کامل، تأمین مالی هر چهار قرارداد دائمی HL را متصل می‌کند. همچنین کنترل ثبت‌شده بازده‌محور را اجرا کنید تا معلوم شود آیا رابطه گردش چیزی اضافه می‌کند.

بررسی بک‌تست

شارپ: -0٫86
بازده کل: -0٫22%
حداکثر افت سرمایه: 0٫22%
کل معاملات: 46
نرخ برد: 39٫1%
ضریب سود: 0٫41

معاملات با سازوکار مطابقت دارند. 46 پایه بسته‌شده وجود دارد: 23 خرید و 23 فروش؛ در قراردادهای دائمی هایپرلیکویید، جفت‌ها هم‌زمان در قیمت بسته‌شدن تصمیم‌گیری باز شدند. ارزش اسمی پایه‌ها برابر است؛ هر پایه 7 روز یا تا حد توقف 10% نگه داشته می‌شود و در پایان هیچ‌کدام باز نمانده‌اند (end_unrealized 0).

در اجرای کامل، هزینه تأمین مالی متصل است و به پرسش QA پاسخ می‌دهد. funding_events_available برابر 6240 است و funding_folded درست است. هزینه تأمین مالی هر معامله غیرصفر است و در مجموع به ‎-$1.75 می‌رسد. حسابداری هزینه‌ها تطبیق دارد (مانده حدود ‎$0.001).

واحدهای حسابداری، تطبیق‌داده‌شده با فایل جزئیات: منحنی سرمایه از ‎$200,000 (دو حساب کارگزاریِ $100k) تا ‎$199,564.63 است. زیان واقعی -0.22% است و افت سرمایه حدود 0.22% است. total_return -0.2177 و max_drawdown 0.2186 برحسب درصد هستند، نه -21.8% و 21.9%؛ بنابراین افت سرمایه نقض حد ریسک نیست.

مقایسه با کف: avg_trade_return_pct در برابر کف +0.15% هایپرلیکویید -1.97% است. PF برابر 0.41 است، نرخ برد 0.39 است و میانگین زیان (‎$26.5) از میانگین سود (‎$17.0) بیشتر است.

زیان از حرکت قیمت می‌آید، نه هزینه‌ها. میانگین price_pnl_pct برای هر پایه -1.95% است. کل هزینه‌ها روی ارزش اسمی معامله‌شده ‎$25.6k اندک بود: کارمزد ‎$11.55، اثر بازار ‎$6.39 و تأمین مالی ‎$1.75، در برابر زیان خالص ‎-$435.

شارپ -0.86 است، با 95% CI از -1.58 تا +0.02. هر سالی که معامله انجام شد زیان‌ده بود (2024 -0.016%، 2025 -0.195%، 2026 -0.007%، برحسب درصد). بیشتر زیان در یک‌سوم نوسانِ تحت فشار است.

آزمون تشخیصی پیش‌بینی (IC 0.108، t=1.74) به‌دلیل قابل‌تمایز نبودن از نویز رد شد. این آزمون زیان ناخالص تحقق‌یافته حدود 2% برای هر پایه را جبران نمی‌کند.

پیش از آوریل 2024 معامله‌ای انجام نشد. به‌دلیل سقف گردش قراردادیِ ثابت 0.0005 × 20-روزه HL، اندازه موقعیت بسیار کوچک است (حداکثر اهرم 0.02، حدود ‎$280-480 برای هر پایه). هر دو مقدار در قرارداد ثابت‌اند و با تکرار تغییر نمی‌کنند.

کنترل ثبت‌شده بازده‌محور اجرا نشد. وقتی شاخه رابطه گردش به‌تنهایی از نظر ناخالص زیان‌ده است، کنترل نمی‌تواند آن را نجات دهد.

خلاصه نتیجه

در این جهان روزانه با 4 کوین، همبستگی گردش/بازده باقیمانده پیش از هزینه‌ها زیان‌ده بود و IC پیش‌بینی آن (0.108، t=1.74) از نویز قابل‌تمایز نبود؛ هر نسخه آینده باید کنترل ثبت‌شده بازده‌محور را نیز اجرا کند؛ این کنترل در اینجا اجرا نشد و می‌تواند مشخص کند آیا گردش چیزی اضافه می‌کند.

تحلیل‌گر بازبینی بک تست، پیش از اجرای بهینه‌سازی و به‌دلیل امید ریاضی منفی، آن را کنار گذاشت. زیان ناشی از حرکت قیمت بود (حدود -1.95% برای هر پایه پیش از هزینه‌ها) و مجموع کارمزد، اثر بازار و تأمین مالی فقط حدود ‎$20 از زیان ‎$435 بود؛ بنابراین تنظیم دو پارامتر محدودشده روی 46 پایه نمی‌توانست به‌طور معتبر آن را معکوس کند.

استراتژی برای هر یک از COMP، TRX، ETC و HBAR، همبستگی پیرسون میان گردش غیرعادی اسپات بایننس و بازده اسپات آن کوین نسبت به سبد را محاسبه کرد. همبستگی مثبت به‌منزله انباشت و منفی به‌منزله توزیع تفسیر شد؛ بنابراین قرارداد دائمی هایپرلیکویید با بالاترین امتیاز مثبت را خرید و قرارداد دارای پایین‌ترین امتیاز منفی را فروخت و هر جفت را 7 روز نگه داشت، با حد توقف 10% برای هر پایه.

بک تست کل تاریخچه روی میله‌های روزانه 46 پایه بسته‌شده داشت (23 خرید، 23 فروش) که همگی از آوریل 2024 به بعد باز شدند. avg_trade_return_pct در برابر کف +0.15% برابر -1.97% بود؛ شارپ -0.86 (95% CI -1.58 تا +0.02)، ضریب سود 0.41 و نرخ برد 0.39 بود. نتیجه خالص حدود -0.22% روی سرمایه پایه ‎$200k در دو کارگزاری بود.

Stratmill ابزاری برای پژوهش و معامله آزمایشی است، نه مشاوره مالی یا کارگزار. نتایج بک‌تست و معامله آزمایشی فرضی هستند. معامله‌گری با ریسک زیان همراه است.