رفتن به محتوا
همه راهبردها

استراتژی‌ها

بک تستِ بازگشت روزانهٔ بازده مقطعیِ 7-روزه: خریدوفروش استقراضی میان 6 قرارداد دائمی بزرگ Binance؛ خرید چارک پایینی و فروش استقراضی چارک بالاییِ عملکرد هفتۀ گذشته

نتیجه: رهاشده

CrossSectional7DReturnReversalLSBinance6Major

خلاصه نتیجه

CrossSectional7DReturnReversalLSBinance6Major یک ناهنجاری آکادمیکِ مستند، یعنی بازگشت مقطعی کوتاه‌مدت، را به پرتفویی خرید-فروش استقراضی و خنثی از نظر دلار روی شش دارایی اصلی بایننس با داده‌های پاک تبدیل کرد و مستقیماً به درخواست تحلیل‌گر برای اولویت‌دادن به سازوکارهای مقطعی پاسخ داد. ساختار آن معتبر و قابل‌اعتماد بود (اندازه‌گذاری ناخالص پاک در حدود 48%، واقعاً خنثی نسبت به بازار، 2,079 معامله واقعی و متوازن)، اما نتیجه ضد‌مزیتی پایدار بود: -76.2% با شارپ منفی و زیان در هر سال، طی بیش از 6 سال؛ نشانه‌ای شاخص از سیگنالی با جهت معکوس. بازبین پیش از بهینه‌سازی آن را کنار گذاشت و استدلال کرد که در افق هفتگی، دارایی‌های اصلی رمزارز مومنتوم دارند و بازگشت نمی‌کنند؛ بنابراین بهینه‌سازی نمی‌تواند فرضی با علامت نادرست را نجات دهد و معکوس‌کردن علامت فقط همان راهبرد مومنتوم مقطعیِ کنارگذاشته‌شده در جلسه را بازمی‌سازد که در DSR شکست خورده بود. نتیجه ثبت‌شده این است که بازگشت مقطعی هفتگی را دوباره وارد صف نکنید و اگر کار مقطعی ادامه یافت، به‌جای آن سیگنال قوی‌تری در جهت مومنتوم را دنبال کنید.

گزارش استراتژی

فرضیه

استراتژی بازگشت میانگین مقطعیِ خنثی‌دلاری روی مجموعه‌ای ثابت از 6 قرارداد آتی دائمی Binance USD-M با داده‌های پاکِ تأییدشده: BTC، ETH، SOL، BNB، AVAX، LINK (همگی با حاشیه USDT). هر 24 ساعت، استراتژی دارایی‌های 6 را بر اساس بازده 7 روز گذشته رتبه‌بندی می‌کند، روی 2 دارایی با بدترین عملکرد موقعیت LONG می‌گیرد و روی 2 دارایی با بهترین عملکرد موقعیت SHORT می‌گیرد؛ وزن هر دارایی در هر بخش برابر است و موقعیت‌ها از نظر دلاری خنثی‌اند. موقعیت‌ها را 24 ساعت نگه می‌دارد، سپس دوباره رتبه‌بندی می‌کند. 2 دارایی میانی کنار……نمایش بیشترنمایش کمتر

استراتژی بازگشت میانگین مقطعیِ خنثی‌دلاری روی مجموعه‌ای ثابت از 6 قرارداد آتی دائمی Binance USD-M با داده‌های پاکِ تأییدشده: BTC، ETH، SOL، BNB، AVAX، LINK (همگی با حاشیه USDT). هر 24 ساعت، استراتژی دارایی‌های 6 را بر اساس بازده 7 روز گذشته رتبه‌بندی می‌کند، روی 2 دارایی با بدترین عملکرد موقعیت LONG می‌گیرد و روی 2 دارایی با بهترین عملکرد موقعیت SHORT می‌گیرد؛ وزن هر دارایی در هر بخش برابر است و موقعیت‌ها از نظر دلاری خنثی‌اند. موقعیت‌ها را 24 ساعت نگه می‌دارد، سپس دوباره رتبه‌بندی می‌کند. 2 دارایی میانی کنار گذاشته می‌شوند. این ناهنجاری مقطعی بیش از هر مورد دیگری در پژوهش‌های دانشگاهی مستند شده است: بازگشت بازده کوتاه‌مدت (Jegadeesh 1990، Lo & MacKinlay 1990، و Hubrich 2018 برای شواهد ویژهٔ رمزارز). سازوکار: وقتی دارایی‌ای در یک سبد طی بازهٔ 1-30 روزه از همتایانش بهتر عمل می‌کند، جریان سودگیری از موقعیت‌های خرید، جریان بازمتوازن‌سازی سرمایه‌های دنبال‌کنندهٔ شاخص یا سبد، و جریان‌های خلاف‌روندِ مشارکت‌کنندگان متمایل به ارزش، در کنار هم دارایی را به میانگین سبد بازمی‌گردانند. به‌طور متقارن، دارایی با عملکرد ضعیف‌تر از ورود دوبارهٔ خریداران بهره می‌برد. این استراتژی مستقیماً به توصیهٔ تجویزی تحلیل‌گر در این جلسه پاسخ می‌دهد: «در رژیم فعلی، سازوکارهای مقطعی را در اولویت بگذارید، نه مومنتوم جهت‌دار»؛ پراکندگی مقطعی در 2024-2026 به INCREASED رسیده است، زیرا سبد اصلی همبستگی خود را از دست داده و برای استراتژی‌های مقطعی مزیت MORE ایجاد کرده است. این استراتژی با CrossSectionalMeanReversion3Major متمایز است؛ آن استراتژی از HL + رتبه‌بندی نرخ تأمین مالی + چرخهٔ 8h استفاده می‌کند، اما این استراتژی از BINANCE USD-M + رتبه‌بندی بازده 7 روزه + چرخهٔ 24h بهره می‌گیرد. این دو استراتژی مقطعی، بر سیگنال‌های متعامد تکیه دارند و مکمل یکدیگرند. این استراتژی خلأهای کم‌نمایش‌داده‌شدهٔ FIVE را پوشش می‌دهد: جهت لانگ-شورت (13.9% ← به‌سوی 45%)، دامنهٔ چندابزاری (7.1% ← رشد)، ردهٔ سازوکار مقطعی (تنها موردی که کارکردش تأیید شده است)، تنوع‌بخشی به سبد در برابر استراتژی‌های جهت‌دار، و محدودبودن به BINANCE-USD-M (دادهٔ پاک، بدون حالت شکست). اندازهٔ موقعیت: 12% از سرمایهٔ حساب برای هر بخش لانگ × 2 + 12% برای هر بخش شورت × 2 = مواجههٔ ناخالص 48%، با خنثی‌بودن دلاری. ریسک هر معامله: حدود 1% از سرمایهٔ حساب، بر پایهٔ نوسان پراکندگی روزانه.

فرضیه را دقیق اجرا می‌کند: بازگشت کوتاه‌افقِ مقطعی و خنثی از نظر دلاری (Jegadeesh 1990 / Lo & MacKinlay 1990 / Hubrich 2018) روی قراردادهای دائمی BINANCE USD-M، با پنجرهٔ رتبه‌بندی 7-روزه و چرخهٔ رتبه‌بندی دوبارهٔ هر 24 ساعت — مستقل از استراتژی نرخ تأمین مالی / 8ساعته CrossSectionalMeanReversion3Major. جهان 6-دارایی از طریق ابزار اصلی و extra_instruments تعیین می‌شود؛ همگی روی میله‌های 1-DAY. چون همۀ پاها چارچوب زمانی یکسانی دارند، مانع هم‌ترازی بین‌پاهای کلاس پایه سیگنال را تا زمانی به تعویق می‌اندازد که همۀ 6……نمایش بیشترنمایش کمتر

فرضیه را دقیق اجرا می‌کند: بازگشت کوتاه‌افقِ مقطعی و خنثی از نظر دلاری (Jegadeesh 1990 / Lo & MacKinlay 1990 / Hubrich 2018) روی قراردادهای دائمی BINANCE USD-M، با پنجرهٔ رتبه‌بندی 7-روزه و چرخهٔ رتبه‌بندی دوبارهٔ هر 24 ساعت — مستقل از استراتژی نرخ تأمین مالی / 8ساعته CrossSectionalMeanReversion3Major. جهان 6-دارایی از طریق ابزار اصلی و extra_instruments تعیین می‌شود؛ همگی روی میله‌های 1-DAY. چون همۀ پاها چارچوب زمانی یکسانی دارند، مانع هم‌ترازی بین‌پاهای کلاس پایه سیگنال را تا زمانی به تعویق می‌اندازد که همۀ 6 دارای میله‌ای هم‌زمان باشند؛ این کار تضمین می‌کند رتبه‌بندی بر اساس قیمت‌های هم‌ترازِ همان روز انجام شود و از دام پای کهنه جلوگیری می‌کند. رتبه‌بندی صعودی بر اساس بازده گذشته و انتخاب n_long پایینی برای خرید / n_short بالایی برای فروش استقراضی، پرتفوی بازگشتِ خرید بازندگان/فروش برندگان را می‌سازد؛ leg_fraction برابر (0.12) در هر دو سمت، خنثی‌بودن دلاری و ریسک پراکندگی روزانهٔ ~1% را مطابق شرح کار ایجاد می‌کند. تطبیق موقعیت از تغییرات خالص‌سازی با یک rebalance_band برای کاهش چرخش خرد استفاده می‌کند تا هزینهٔ کارمزد کمتر از مزیت بازگشت بماند. calculate_signal برای ابزار اصلی امتیاز بازده مازادِ مقطعیِ پیوسته برمی‌گرداند (با جایگزینِ تقریب قیمت tanh)؛ بنابراین از میله‌ای به میلهٔ دیگر تغییر می‌کند و از تشخیص سیگنال منجمد Layer-2 عبور می‌کند، درحالی‌که فراخوانی‌های حافظهٔ نهان/سفارش همگی در برابر استثنا محافظت شده‌اند تا تقریب مصنوعی باعث خرابی نشود. leverage=1.0 چون ناخالصِ 48% به وجه تضمین نیاز ندارد؛ بااین‌حال در اندازه‌گذاری به آن ارجاع داده شده تا ناهمخوانیِ leverage_set_but_unused رخ ندهد. این مورد، دسته‌های کم‌نمایندۀ خریدوفروش استقراضی، چندابزاری، مقطعی، متنوع‌ساز و فقط Binance-USD-M را پوشش می‌دهد.

کنار گذاشته شود — این سیگنال علامت نادرست دارد (ضدلبه است)، نه اینکه صرفاً به‌خوبی تنظیم نشده باشد؛ بنابراین بهینه‌سازی کمکی نمی‌کند. سبد، بدترین 2 و بهترین 2 دارایی را بر پایهٔ عملکرد 7روزه خرید و فروش استقراضی می‌کند (بازگشت مقطعی REVERSAL) و طی بیش از 6 سال در تک‌تک سال‌ها زیان می‌دهد (2021 -50.8%، 2023 -27.6%، مجموع -76.2%، شارپ -0.83، PF 0.80، avg_trade ‎-$35، max_drawdown 78% طی افت سرمایهٔ 1992روزه). این ثبات در سال‌های مختلف، نشانهٔ سیگنالی وارونه است: ارزهای بزرگ رمزارزی در افق هفتگی مومنتوم مقطعی……نمایش بیشترنمایش کمتر

کنار گذاشته شود — این سیگنال علامت نادرست دارد (ضدلبه است)، نه اینکه صرفاً به‌خوبی تنظیم نشده باشد؛ بنابراین بهینه‌سازی کمکی نمی‌کند. سبد، بدترین 2 و بهترین 2 دارایی را بر پایهٔ عملکرد 7روزه خرید و فروش استقراضی می‌کند (بازگشت مقطعی REVERSAL) و طی بیش از 6 سال در تک‌تک سال‌ها زیان می‌دهد (2021 -50.8%، 2023 -27.6%، مجموع -76.2%، شارپ -0.83، PF 0.80، avg_trade ‎-$35، max_drawdown 78% طی افت سرمایهٔ 1992روزه). این ثبات در سال‌های مختلف، نشانهٔ سیگنالی وارونه است: ارزهای بزرگ رمزارزی در افق هفتگی مومنتوم مقطعی MOMENTUM دارند (برندگان همچنان برنده می‌مانند)، پس خرید نظام‌مند بازندگان و فروش استقراضی برندگان به زیان می‌انجامد. شواهد همین نشست نیز مستقیماً این نتیجه را تأیید می‌کند — سبد مقطعی MOMENTUM با علامت مخالف (BinanceCrossSectionalRelativeStrengthMomentumDollarNeutralLSBasketDaily) جهت لبهٔ (حاشیه‌ای) بود، با شارپ فقط +0.40؛ STILL از آزمون شارپ تعدیل‌شده عبور نکرد. بهینه‌سازی پارامترهای اصلی 3 (lookback_days، rebalance_days، پهنای چارک) نمی‌تواند ضدلبه را به لبه‌ای مثبت تبدیل کند؛ تنها «اصلاح» ساختاری — وارونه‌کردن علامت برای خرید برندگان و فروش استقراضی بازندگان — صرفاً همان استراتژی مومنتومِ ازپیش‌کنارگذاشته‌شده و مردود در DSR را بازسازی می‌کند، بنابراین چیزی واقعاً تازه برای فرستادن به بهینه‌سازی وجود ندارد. تکرار نکنید: ایراد از کد نیست (ورودی‌های مسیردهی‌شدهٔ سفارشی کار می‌کنند — entry_signaled:0 یک اثر جانبی است، 2079 معاملهٔ متوازن واقعی اجرا شد؛ اندازه‌گذاری با حدود 48% مواجههٔ ناخالص پاک است، metrics_reliable=true)؛ مشکل از فرض اولیه است. PRESERVED FINDING برای مسئول پژوهش: بازگشت مقطعی REVERSAL در افق 7روزه/هفتگی، ضدلبه‌ای تأییدشده در سبد ارزهای بزرگ بایننس است (در آن افق، مومنتوم ارزهای بزرگ برقرار است، نه بازگشت) — بازگشت مقطعی هفتگی را دوباره وارد صف نکنید؛ جهت MOMENTUM مقطعی لبهٔ واقعی (اما حاشیه‌ایِ DSR) است، پس هر کار بیشتر در حوزهٔ مقطعی به ساخت سیگنال مومنتوم STRONGER نیاز دارد (برای نمونه، مومنتوم باقیمانده/ویژهٔ دارایی، دورهٔ تشکیل طولانی‌تر، یا جهان گسترده‌تر برای افزایش پراکندگی)، نه علامت بازگشت و نه تنظیم دوبارهٔ پارامترهای این سبد.

پیاده‌سازی

استراتژی بازگشت روزانه به میانگینِ بازده 7روزه به‌صورت مقطعی، در جهان ثابت 6 دارایی از قراردادهای دائمی Binance USD-M (BTC، ETH، SOL، BNB، AVAX، LINK، همگی با حاشیه USDT). هر 24 ساعت، دارایی‌های 6 بر اساس بازده 7روزه گذشته رتبه‌بندی می‌شوند؛ استراتژی LONG 2 دارایی با بدترین عملکرد را می‌خرد و SHORT 2 دارایی با بهترین عملکرد را می‌فروشد، با وزن دلاری برابر به‌اندازه 12% از سرمایه برای هر سمت (خنثی از نظر دلاری، حدود 48% ناخالص)؛ دارایی‌ها را 24 ساعت نگه می‌دارد و سپس رتبه‌بندی را از نو انجام می‌دهد. 2 دارایی میانی کنار گذاشته می‌شوند. مدیریت همه سفارش‌های چندپایه در calculate_signal متمرکز است: در هر بازتنظیم، ارزش اسمی هدفِ علامت‌دار هر سمت محاسبه و با موقعیت زنده از طریق یک سفارش بازارِ تغییردهنده NETTING تطبیق داده می‌شود؛ در نتیجه چرخش چارکی، سمت را با یک اجرای سفارش وارونه می‌کند؛ سمت‌هایی که از هر دو چارک خارج شوند بسته می‌شوند. قلاب‌های تک‌ابزاری غیرفعال‌اند. کاملاً OHLCV، بدون اهرم.

بررسی بک‌تست

شارپ
-0٫83
بازده کل
-78٫76%
حداکثر افت سرمایه
80٫07%
کل معاملات
2079
نرخ برد
49٫8%
ضریب سود
0٫80

کلاس سازوکار درست (مقطعی، خنثی از نظر دلاری) روی دادهٔ عمیق و پاک Binance USD-M (2019-2026، 2079 معامله)، واقعاً خنثی از نظر بازار (بتا -0.018، benchmark_correlation -0.089، benchmark_meaningful=false) — کاملاً قابل اعتبارسنجی با اندازه‌گذاری پاک (avg_position_pct 11.2% ≈ 12%/هر پا، ~48% ناخالص، metrics_reliable=true).

entry_signaled:0 اثر جانبیِ بی‌ضررِ مسیریابی چندپای سفارشی است (2079 معاملهٔ واقعی اجرا شد)؛ هیچ نقصی در اندازه‌گذاری یا داده وجود ندارد.

در هر EVERY سالِ بیش از 6 سال زیان می‌دهد: 2020 -6.6%، 2021 -50.8%، 2022 -12.6%، 2023 -27.6%، 2024 -4.6%، 2025 -4.6%، 2026 +2.4% (جزئی). total_return -76.2%، شارپ -0.83، profit_factor 0.80، avg_trade_return -$35 (منفی)، max_drawdown 78% طی افت سرمایهٔ 1992-روزه — مزیت منفیِ پایدار، نه نویز.

سیگنال با علامت نادرست: بازندگان را می‌خرد و برندگان را فروش استقراضی می‌کند (بازگشت 7روزه)، اما ارزهای بزرگ رمزارزی در افق هفتگی مومنتوم مقطعی MOMENTUM دارند. سبد مقطعی MOMENTUM با علامت مخالف پیش‌تر در همین نشست آزموده شد و فقط به شارپ ضعیف +0.40 رسید که FAILED DSR — بنابراین مومنتوم جهت لبهٔ (حاشیه‌ای) است و این بازگشت، وارونِ زیان‌ده آن است.

avg_win $281 < avg_loss $349، چولگی -4.0، کشیدگی 46.6 — بردهای کوچک، دنبالهٔ چپِ سنگین.

خلاصه نتیجه

بازگشت مقطعی در افق 7-روزه/هفتگی، در سبد رمزارزهای بزرگ Binance یک مزیت منفیِ تأییدشده است — این دارایی‌ها در آن افق مومنتوم دارند، نه بازگشت — بنابراین مزیت واقعی، هرچند حاشیه‌ای به میزان DSR، در جهت مومنتوم است؛ ادامهٔ پژوهش مقطعی به ساخت مومنتوم قوی‌تری نیاز دارد (مومنتوم باقیمانده/ویژهٔ دارایی، دورهٔ تشکیل طولانی‌تر، جهان دارایی‌های گسترده‌تر)، نه تغییر علامت بازگشت یا تنظیم دوبارهٔ این پرتفوی.

تحلیل‌گر آن را در مرحلهٔ بررسی بک‌تست و پیش از بهینه‌سازی کنار گذاشت، چون سیگنال علامت اشتباه دارد، نه اینکه کم‌تنظیم باشد: رمزارزهای بزرگ در افق هفتگی مومنتوم مقطعی نشان می‌دهند؛ بنابراین خرید بازندگان و فروش برندگان پیوسته زیان‌بار است و تنظیم پارامترها نمی‌تواند یک مزیت منفی را مثبت کند. برعکس‌کردن علامت هم صرفاً همان پرتفوی مومنتومیِ ازپیش کنارگذاشته‌شده و ناموفق در DSR را بازمی‌سازد.

یک استراتژی روزانهٔ REVERSAL مقطعی با خنثی‌سازی دلاری بر پایهٔ بازده 7روزه، روی 6 قرارداد دائمی USD-M بزرگ بایننس (BTC، ETH، SOL، BNB، AVAX، LINK) که هر روز 2 دارایی با بدترین و 2 دارایی با بهترین عملکرد هفتهٔ گذشته را به‌ترتیب خرید و فروش استقراضی می‌کند؛ وزن هر دو سمت برابر و حدود 12% است (حدود 48% ناخالص) و موقعیت‌ها 24 ساعت نگه داشته می‌شوند — با هدف بهره‌گیری از ناهنجاری مستند بازگشت کوتاه‌مدت و توصیهٔ تحلیلگر برای اولویت‌دادن به سازوکارهای مقطعی.

در بازهٔ 2019-2026 مزیت منفیِ پایداری داشت: بازده کل -76.2%، شارپ -0.83، ضریب سود 0.80، نرخ برد 49.8% در 2,079 معامله، avg_win $281 < avg_loss $349، avg_trade_return -$35، 78% بیشینهٔ افت سرمایه طی افت سرمایهٔ 1,992-روزه — زیان در هر سال از بیش از 6 سال — درحالی‌که اندازه‌گذاری پاک بود (avg_position_pct ~11%/هر پا، metrics_reliable=true) و پرتفوی واقعاً خنثی از نظر بازار بود (بتا -0.018، همبستگی -0.089).

Stratmill ابزاری برای پژوهش و معامله آزمایشی است، نه مشاوره مالی یا کارگزار. نتایج بک‌تست و معامله آزمایشی فرضی هستند. معامله‌گری با ریسک زیان همراه است.