رفتن به محتوا
همه راهبردها

استراتژی‌ها

بک تست استراتژی معاملاتی مومنتوم نزدیکی به اوج 52 هفته‌ای سهام شاخص هنگ‌کنگ، سبد برتر-5 با موقعیت‌های فقط خرید و فیلتر رژیم صندوق ردیاب (HKEQ روزانه، بازتوازن ماهانه، نام‌های پیش‌-2018 HSI از مجموعهٔ 24) | Stratmill

نتیجه: در حال راستی‌آزمایی

HkFiftyTwoWeekHighProximityTopKHkeq

بک تست استراتژی معاملاتی مومنتوم نزدیکی به اوج 52 هفته‌ای سهام شاخص هنگ‌کنگ، سبد برتر-5 با موقعیت‌های فقط خرید و فیلتر رژیم صندوق ردیاب (HKEQ روزانه، بازتوازن ماهانه، نام‌های پیش‌-2018 HSI از مجموعهٔ 24) | Stratmill

گزارش استراتژی

فرضیه

مومنتوم لنگراندازی مقطعی در سهام بزرگ هنگ‌کنگ، بازاری با تنها 3 اجرای پیشین در کل مجموعه (HKEQ = 0.2% آزمایش‌ها). سیگنال (George & Hwang 2004، «اوج 52 هفته‌ای و سرمایه‌گذاری مومنتوم»؛ تکرار بین‌المللی Liu, Liu & Ma 2011، JIMF، معنادار در هنگ‌کنگ): سهامی که نزدیک اوج 52 هفته‌ای خود معامله می‌شوند، به خبرهای خوب کمتر از حد واکنش نشان می‌دهند، چون سرمایه‌گذاران اوج را قیمت مرجع می‌دانند؛ بنابراین نزدیکی به اوج، ادامه روند را پیش‌بینی می‌کند. مجموعه: فهرست FIXED شامل 24 سهم ممتاز هنگ‌سنگ که همگی از 2018-01 دارای HKEQ……نمایش بیشترنمایش کمتر

مومنتوم لنگراندازی مقطعی در سهام بزرگ هنگ‌کنگ، بازاری با تنها 3 اجرای پیشین در کل مجموعه (HKEQ = 0.2% آزمایش‌ها). سیگنال (George & Hwang 2004، «اوج 52 هفته‌ای و سرمایه‌گذاری مومنتوم»؛ تکرار بین‌المللی Liu, Liu & Ma 2011، JIMF، معنادار در هنگ‌کنگ): سهامی که نزدیک اوج 52 هفته‌ای خود معامله می‌شوند، به خبرهای خوب کمتر از حد واکنش نشان می‌دهند، چون سرمایه‌گذاران اوج را قیمت مرجع می‌دانند؛ بنابراین نزدیکی به اوج، ادامه روند را پیش‌بینی می‌کند. مجموعه: فهرست FIXED شامل 24 سهم ممتاز هنگ‌سنگ که همگی از 2018-01 دارای HKEQ کندل روزانه هستند (نمادهایی که پس از 2018 فهرست شده‌اند، مانند 9988/3690/1810/9618، عمداً حذف شده‌اند تا سابقه کامل همه نمادها حفظ شود): 0700، 0005، 0941، 0388، 0939، 1398، 3988، 2318، 1299، 0883، 0857، 0386، 2628، 2388، 0001، 0016، 0002، 0003، 0006، 0027، 0669، 2382، 0175، 1109 (.HKEQ). فیلتر رژیم/نقد: 2800.HKEQ (صندوق قابل معامله هنگ‌کنگ، HSI ETF) به‌عنوان ابزار اضافی صرفاً برای سیگنال. هر rebalance_sessions جلسه (پیش‌فرض 21 = ماهانه) در قیمت پایانی روز: برای هر نماد نزدیکی را محاسبه کنید = قیمت پایانی / بیشینه قیمت روزانه در high_lookback جلسه اخیر، پیش‌فرض 252؛ سپس رتبه‌بندی نزولی کنید؛ هدف، top_k نماد برتر (پیش‌فرض 5) با وزن برابر و تخصیص 19% از سرمایه به هرکدام است (95% ناخالص، بدون اهرم، بازار CASH، فقط خرید). نماد نگهداری‌شده تا زمانی حفظ می‌شود که در میان رتبه‌های برترِ (top_k + keep_buffer) بماند (حاشیه پیش‌فرض 3) تا گردش معاملات کاهش یابد. فیلتر رژیم: اگر قیمت پایانی 2800 در زمان بازتنظیم کمتر از SMA(regime_sma، پیش‌فرض 200) باشد، هدف تماماً نقد است. همه سفارش‌ها از نوع بازارند؛ در قیمت پایانی روز تصمیم‌گیری و در گشایش جلسه NEXT اجرا می‌شوند (قاعده next_open_fill پلتفرم برای بازارهای جلسه‌ای؛ پشتیبانی می‌شود و جایگزینی ندارد). معاملات مورد انتظار در سال: حدود 12 بازتنظیم × حدود 2 جایگزینی = حدود 25 رفت‌وبرگشت در سال، حدود 200 طی 2019-2026 (سال نخست دوره گرم‌شدن است). محاسبه کارمزد: هزینه رفت‌وبرگشت HKEQ حدود 0.22% است (عوارض تمبر 0.1% در هر سمت به‌علاوه عوارض) و حدود 0.05% اسپرد؛ اسپرد اوج 52 هفته‌ای در پژوهش‌ها حدود 0.5-0.6% در ماه است و میانگین نگهداری حدود 2-3 ماه طول می‌کشد؛ بنابراین بازده ناخالص مورد انتظار هر نگهداری حدود 1.2-1.8% و خالص هر معامله حدود 0.9-1.5% است؛ یعنی 4-6x هزینه رفت‌وبرگشت. یادداشت برای تحلیلگر: اجراهای قبلی HKEQ، کارمزد 0.0 را گزارش کردند (معافیت کارمزد ابزار)؛ اگر این خطا همچنان وجود داشته باشد، خالص هر معامله را دستی به‌اندازه 0.22% تعدیل کنید. سود سهام در سود و زیان لحاظ نشده است (HK بازده سهام ممتاز حدود 3-5% در سال است؛ بنابراین بازده‌ها در مقایسه با معیار بازده کل کمتر برآورد شده‌اند). مسیر کنترل ریسک (ب): خروج با سیگنال (افت رتبه، فیلتر رژیم، بازتنظیم) با اندازه موقعیت محدود؛ هیچ موقعیت منفردی بیش از 19% سرمایه نباشد؛ حد ضرر ندارد. ملاحظه بقا: مجموعه امروزِ سهام بزرگ به نمادهای فهرست‌شده تا 2018 محدود شده است؛ نمادهایی که پیش از امروز از مجموعه سهام بزرگ خارج شدند، حضور ندارند. این سازوکار با HKEQ ناموفقِ مومنتوم مقطعی REVERSALماهه 1 (96e682f8، PF 0.93) متفاوت است؛ علامت در متغیر رتبه‌بندی دیگری برعکس است (فاصله تا اوج 52 هفته‌ای، نه بازده 21 جلسه اخیر) و نیز با اجراهای ناموفق واگرایی A-H و تعطیلات Stock-Connect تفاوت دارد.

انتخاب سبد: HKEQ برابر با 0.2% از کل داده‌هاست (3 اجرا، هیچ‌کدام با این سازوکار) و قاعده دارایی داده‌ای را برای توقف بازکاوی BTC/بایننس USD-M (52.6%) برآورده می‌کند. حساب نقدی HKEQ معامله فروش استقراضی را ناممکن می‌کند؛ می‌پذیرم که به سبد بیش‌ازحد نمایانِ فقط خرید اضافه شود، چون تازگی بازار/ابزار کمبود بزرگ‌تری است و L209/L192 طرح‌های آهسته (~25 معامله در سال)، روزانه، با دارایی پایه گسترده و چنددرصدی در هر معامله را ترجیح می‌دهند. این طرح از هر سه شکست پیشین HKEQ از نظر متغیر رتبه‌بندی، جهت و افق نگهداری متمایز است؛ به داده تکمیلی نیاز نیست (L189).

پیاده‌سازی

سبدی فقط خرید که سهام ممتاز هنگ‌کنگ را می‌خرد که نزدیک‌ترین معامله را به سقف 52 هفته‌ای خود دارند، از میان 24 نام هنگ‌سنگِ فهرست‌شده پیش از 2018 (HKEQ کندل روزانه). بازتنظیم هر rebalance_sessions جلسه HKEX انجام می‌شود. برنامه از 2010-01-04 برحسب روزهای معاملاتی HKEX شمرده می‌شود؛ بنابراین راه‌اندازی مجدد آن را تغییر نمی‌دهد. در هر بازتنظیم، همه نام‌ها بر اساس نزدیکی = قیمت پایانی / بیشینه سقف در high_lookback جلسه اخیر رتبه‌بندی می‌شوند؛ در تساوی، بازده 63جلسه‌ای بالاتر برنده است. نام‌های نگهداری‌شده که همچنان……نمایش بیشترنمایش کمتر

سبدی فقط خرید که سهام ممتاز هنگ‌کنگ را می‌خرد که نزدیک‌ترین معامله را به سقف 52 هفته‌ای خود دارند، از میان 24 نام هنگ‌سنگِ فهرست‌شده پیش از 2018 (HKEQ کندل روزانه). بازتنظیم هر rebalance_sessions جلسه HKEX انجام می‌شود. برنامه از 2010-01-04 برحسب روزهای معاملاتی HKEX شمرده می‌شود؛ بنابراین راه‌اندازی مجدد آن را تغییر نمی‌دهد. در هر بازتنظیم، همه نام‌ها بر اساس نزدیکی = قیمت پایانی / بیشینه سقف در high_lookback جلسه اخیر رتبه‌بندی می‌شوند؛ در تساوی، بازده 63جلسه‌ای بالاتر برنده است. نام‌های نگهداری‌شده که همچنان در رتبه‌های top_k+keep_buffer هستند حفظ می‌شوند و جایگاه‌های باقی‌مانده top_k به نام‌های برتر می‌رسد. اگر 2800.HKEQ (صندوق ردیاب، فقط برای سیگنال) در بازتنظیم پایین‌تر از SMA(regime_sma) بسته شود، همه دارایی‌ها فروخته و به نقد تبدیل می‌شوند. سهم هر نام min(position_fraction, 1/top_k) از NAV است (19% × 5 = 95% ناخالص)، به تعداد صحیح سهم و با محدودیت وجه نقد واقعاً آزاد. هدفی که در جلسه بازتنظیم قابل پرداخت نباشد، در جلسات بعدی خریده می‌شود، زیرا عواید فروش فقط با اجرای سفارش در گشایش بعدی در دسترس‌اند. سفارش‌های بازار در قیمت پایانی روزانه تعیین و در گشایش جلسه بعدی اجرا می‌شوند (پلتفرم next_open_fill). calculate_signal نزدیکی نام اصلی (0700) را به‌صورت مقدار پیوسته بازمی‌گرداند. هر نام سبد از طریق ابزار مستقل خودش با _submit_entry_instrument/_submit_exit_position معامله می‌شود؛ بنابراین در دفتر ثبت، هر نام معامله‌ای جداگانه است.

فرضیه را همان‌گونه که نوشته شده پیاده می‌کند: مجموعه ثابت 24 نام به‌علاوه پایه وضعیت 2800، رتبه‌بندی بر مبنای نزدیکی به سقف 52 هفته‌ای، 5 نام برتر با وزن برابر 19%، حاشیه نگهداری 3، فیلتر نقد SMA(200) و بازتنظیم هر 21 جلسه. مسیر ریسک (ب): خروج‌ها بر اساس سیگنال‌اند (افت رتبه، فیلتر وضعیت، بازتنظیم)، هیچ موقعیتی بیش از 19% سرمایه نیست، اهرمی به کار نمی‌رود و حد ضرر وجود ندارد. مقادیر ثابت طرح (keep_buffer 3، position_fraction 0.19، شکستن تساوی 63، اهرم 1) محدودسازی نمی‌شوند. چهار پارامتر قابل تنظیم دقیقاً به دامنه‌های طرح محدود و در _param_bounds اعلام می‌شوند. دو برداشت: (1) وزن هر نام min(position_fraction, 1/top_k) است؛ بنابراین مقدار تنظیم‌شده top_k تا 8 در محدوده حساب 1x CASH می‌ماند؛ در پیش‌فرض top_k=5، مقدار دقیقاً 19% است. (2) شمارش «هر N جلسه» با کمک‌تابع جلسات بر حسب روزهای معاملاتی HKEX انجام می‌شود، نه با شمارنده کندل؛ نخستین بازه پس از دوره آماده‌سازی فقط برنامه را تعیین می‌کند و معامله‌ای انجام نمی‌دهد. توجه: مانع بین پایه‌های الگوی اصلی تصمیم روزانه را تا زمانی نگه می‌دارد که هر یک از پایه‌های 24 فاقد کندل آن جلسه باشد؛ برای مثال هنگام توقف معامله.

Stratmill ابزاری برای پژوهش و معامله آزمایشی است، نه مشاوره مالی یا کارگزار. نتایج بک‌تست و معامله آزمایشی فرضی هستند. معامله‌گری با ریسک زیان همراه است.