Strategi pairs trading netral dolar pada rasio ETH/BTC, menggunakan bar 4 jam pada perpetual Binance USD-M. ETHUSDT.BINANCE adalah instrumen utama; BTCUSDT.BINANCE adalah kaki sekunder (lindung nilai). Pada setiap penutupan bar 4H, strategi menghitung rasio harga log R = log(ETH_close / BTC_close), lalu rata-rata bergulir (30 bar) (mu) dan simpangan baku (sigma) R, sehingga menghasilkan skor-z Z = (R - mu) / sigma. Saat Z turun di bawah -2.0, rasio berada di bawah keseimbangan terkininya dan secara statistik kemungkinan besar akan kembali naik ke rata-rata, sehingga strategi mengambil posisi LONG ETH + SHORT BTC (dengan nosional USD yang sama, sekitar 25% ekuitas untuk tiap kaki, membentuk pasangan netral dolar). Saat Z naik di atas +2.0, rasio berada di atas keseimbangannya dan kemungkinan besar akan turun kembali, sehingga strategi mengambil posisi SHORT ETH + LONG BTC. Posisi ditutup saat Z melintasi kembali 0 (reversi rata-rata penuh), setelah batas waktu 20 bar, atau saat pemicu darurat drawdown -8% per kaki tercapai. Secara struktural, hipotesis ini ortogonal terhadap setiap strategi dalam pipeline (tidak ada yang merupakan pairs trade atau menggunakan rasio nilai relatif sebagai sinyal), serta ortogonal terhadap setiap pola kegagalan dalam log: strategi ini NOT strategi satu instrumen (sehingga tidak dapat mengalami konsentrasi rezim peristiwa langka yang menggagalkan XRP/ADA/DOGE/LINK/ETH-trend), NOT pola satu bar (skor-z menggabungkan 30 bar pergerakan bersama), NOT breakout terarah (strategi ini netral dolar dengan nilai relatif), NOT reversi rata-rata dengan filter teknis (tanpa overlay Bollinger atau RSI; murni skor-z), dan NOT bergantung pada data tambahan (sehingga menghindari kegagalan tanpa transaksi pada kerangka verifikasi untuk strategi rasio OI/L-S). Hanya ada dua parameter bebas: periode lihat balik (30) dan ambang-z (2.0)—jumlah parameter paling sedikit di antara hipotesis sesi ini, sehingga meminimalkan ruang overfitting. Frekuensi transaksi yang diharapkan: peristiwa |z| > 2.0 pada frekuensi 4H terjadi sekitar 80-150 kali per tahun pada rasio ETH/BTC, berdasarkan statistik pergerakan bersama historis; frekuensi ini jauh di atas batas kelayakan walk-forward dan minimum eksplisit 25 transaksi per tahun yang disebut dalam beberapa catatan penghentian. Struktur pasangan netral dolar juga berarti strategi ini tidak bergantung pada arah pasar—strategi menghasilkan keuntungan dari ketidakseimbangan pergerakan bersama, bukan dari eksposur beta terhadap kripto. Artinya, PnL pasar bearish 2022 sama produktifnya secara struktural dengan PnL pasar bullish 2021/2024, sehingga mematahkan kutukan konsentrasi rezim yang menggagalkan setiap strategi satu altcoin dalam log kegagalan.