Arbitrase Funding Lintas-Settlement BTC (Perp Invers BINANCE_CM + Perp USD-M BINANCE, Aset Sama, Lintas-Tipe-Margin, Ter-hedge)

Arbitrase funding lintas-tipe-settlement pada perpetual BTC: menangkap selisih funding rate antara perp invers bermargin BTC milik BINANCE_CM (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM) dan perp linear bermargin USDT milik BINANCE USD-M (BTCUSDT.BINANCE) dengan secara bersamaan mengambil posisi berlawanan arah pada aset dasar SAME di kedua venue tipe-settlement tersebut. Kedua kaki adalah eksposur BTC — keduanya CANCEL OUT secara arah — sehingga hanya menyisakan selisih funding rate antara kedua pasar sebagai sumber PnL bersih. Kedua venue menarik partisipan DIFFERENT: USD-M didominasi oleh arus ritel spekulan-USDT (leverage lebih tinggi, bias lebih bullish, funding lebih tinggi); CM didominasi oleh institusi dan penambang pemegang-BTC (leverage lebih rendah, didorong oleh hedging, sering kali funding lebih rendah). Perbedaan struktural dalam komposisi partisipan ini menciptakan celah funding rate yang persisten antara keduanya. Strategi ini SIMULTANEOUSLY FILLS FOUR bucket portofolio yang sangat kurang terwakili dalam satu hipotesis: (a) venue BINANCE_CM (0.2% → target ≥5%, celah LARGEST yang belum saya isi), (b) cakupan lintas-venue (4.1% → ≥15%), (c) arah market-neutral (8.7% → mengurangi 91.3% long-only), (d) cakupan pasangan (13.8% → mengurangi 79.5% tunggal). Kelas mekanisme COMPLETELY NEW terhadap catatan factory — tidak ada pola kegagalan yang melibatkan arbitrase funding lintas-tipe-settlement. Berbeda dari BtcSpotPerpFundingCarryHedged (sudah ditinggalkan karena pengisian ulang data BINANCE_SPOT) karena (1) kedua kaki adalah perp (tidak ada ketergantungan pada spot = tidak ada risiko pengisian ulang data BINANCE_SPOT), (2) sumber funding adalah DIFFERENTIAL antara dua pasar perp, bukan funding absolut pada satu perp.