Strategi

Asosiasi Turnover Spot–Return Residual: Long–Short Hyperliquid COMP/TRX/ETC/HBAR

Hasil: Ditinggalkan

HlSpotTurnoverResidualAssociationLS

Ringkasan Hasil

HlSpotTurnoverResidualAssociationLS menguji apakah turnover spot Binance yang abnormal dan bergerak searah dengan imbal hasil koin relatif terhadap keranjangnya menandakan akumulasi atau distribusi, dengan memperdagangkan hasilnya sebagai posisi long-short 7 hari COMP/TRX/ETC/HBAR di perpetual Hyperliquid. Dalam satu iterasi, backtest seluruh riwayat menghasilkan 46 leg dengan rata-rata -1.97% per transaksi, Sharpe -0.86 dan faktor profit 0.41; perdagangan baru dimulai pada April 2024. Ukuran posisi sangat kecil (leverage puncak 0.02) dan biayanya dapat diabaikan, sehingga kerugian berasal dari sinyal itu sendiri. Analis peninjau backtest menghentikan strategi ini sebelum optimasi, menolak hanya versi ini dan mencatat bahwa kontrol yang hanya menggunakan imbal hasil tidak pernah dijalankan.

Laporan strategi

Hipotesis

Hipotesis Original Research Lead menggunakan bar 1-DAY yang tersinkron. Uji apakah asosiasi positif antara turnover spot Binance yang abnormal dan return relatif terhadap basket menunjukkan akumulasi persisten, sementara asosiasi negatif menunjukkan distribusi. Perdagangkan asosiasi positif dan negatif terkuat sebagai posisi perpetual Hyperliquid yang berlawanan selama tujuh hari. Instrumen spot Binance hanya menjadi sumber sinyal. Gunakan riwayat aktual yang saling tumpang tindih, lalu audit kontinuitas bar dan cakupan funding per instrumen. Eksekusi market order pada penutupan bar sinyal, secara eksplisit menggunakan padanan dalam registri kapabilitas untuk eksekusi pada pembukaan bar berikutnya di venue kontinu. Instrumen terpisah tidak memerlukan hedge mode; order terisi berurutan, bukan secara atomik. Protective stop terpicu intrabar melalui mekanisme pencocokan platform. Biaya taker resmi perpetual dasar adalah 0.045% per pengisian: [biaya Hyperliquid](https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/fees). Biaya penyelesaian funding aktual disertakan: [funding Hyperliquid](https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/funding). Tidak ada studi performa prastudi yang digunakan.

Eksposur long-only adalah 77.6% dibandingkan batas 55%, ketimpangan arah terbesar. Usulan ini menambahkan leg berlawanan pada Hyperliquid yang kurang terwakili, dengan sumber sinyal lintas-venue. corpus_concentration kosong, sehingga persentase konsentrasi terkini tidak dapat disimpulkan. Hitungan instrumen primer pada snapshot adalah COMP=1, TRX=1, ETC=1 dan HBAR=3; angka ini tidak membuktikan bahwa penggunaan instrumen sekunder nol. Pencarian prior art menemukan arah volume bertanda, pullback lonjakan volume dan breakout terkonfirmasi spot, tetapi tidak menemukan basket asosiasi return residual/turnover yang persis sama. Mekanisme ini tidak memerlukan breakout maupun kejutan harga. Berbeda dari rotasi kekuatan relatif, pemeringkatannya tidak ditentukan oleh return kumulatif. Kontrol return-only yang didaftarkan secara terpisah menguji apakah asosiasi turnover menambahkan informasi.

negative_expectancy: Operasionalisasi Research Lead sendiri merugi sepanjang riwayat penuh: asosiasi Pearson antara return residual spot Binance dan turnover abnormal menggerakkan satu basket long-short Hyperliquid COMP/TRX/ETC/HBAR yang ditahan selama 7 hari. Dari 46 leg yang ditutup antara 2024-04 hingga 2026-10, avg_trade_return_pct sebesar -1.97%, dibandingkan dengan batas minimum Hyperliquid +0.15%. PF sebesar 0.41, dengan win rate 0.39 dan Sharpe -0.86 (CI -1.58 hingga +0.02). Kerugian berasal dari PnL harga kotor: sekitar -1.95% per leg sebelum biaya; komisi, dampak, dan funding jika digabung hanya sekitar $20 dari kerugian $435. Karena itu, optimasi tidak dapat mengangkat hasil dengan memangkas biaya. Dua parameter yang dapat disetel dengan batasan (association_bars, association_threshold) pada sampel 46 leg akan mencocokkan noise, bukan menemukan rentang yang membalikkan kerugian kotor ~2%. Semua parameter lain ditetapkan oleh kontrak. Kekhawatiran ekonomi QA terbukti pada riwayat penuh. Pertanyaan funding QA terjawab: funding disertakan (6240 peristiwa, -$1.75 dibukukan). Catatan pelaporan: total_return dan max_drawdown menggunakan satuan persen. Hasil sebenarnya adalah -0.22% pada basis $200k di dua venue, jadi ini bukan kegagalan batas drawdown. Cakupan: hasil ini hanya menolak operasionalisasi tersebut. Kontrol return-only tidak dijalankan, sehingga nilai tambah asosiasi turnover belum diukur. Tidak ada dugaan cacat data atau akuntansi.

Implementasi

Basket long/short harian lintas-venue. Spot Binance (COMP/TRX/ETC/HBAR USDT) hanya menjadi sumber sinyal. Pada setiap penutupan 1-DAY yang tersinkron, return log spot setiap koin dikurangi rata-rata basket berbobot sama (return residualnya) dikorelasikan dengan turnover kuotasi log abnormal selama association_bars hari. Turnover log abnormal adalah log(close*volume) dikurangi rata-rata 20 hari sebelumnya. Sinyal adalah magnitudo yang lebih lemah dari dua asosiasi terkuat: positif dan negatif. Saat sinyal mencapai atau melebihi association_threshold, strategi membeli perpetual Hyperliquid koin dengan asosiasi paling positif (akumulasi) dan menjual perpetual koin dengan asosiasi paling negatif (distribusi). Kedua leg memiliki notional setara: 5% dari ekuitas gabungan per leg, dibatasi pada 0.0005 x dari turnover harian perpetual Hyperliquid rata-rata 20 hari, dengan selisih antarleg paling banyak 1%. Entry adalah market order yang terisi pada penutupan bar sinyal; di venue 24/7 kontinu ini, itu berarti pembukaan bar berikutnya (yakni next_bar_open_fill use_equivalent). Setiap leg mendapat 10% STOP_MARKET reduce-only yang dipasang saat leg terisi dan terpicu intrabar melalui pencocokan platform. Semua leg yang tersisa ditutup 7 hari kalender setelah entry, lalu diikuti jeda 1 hari, dengan hanya satu basket terbuka pada satu waktu. Hari yang hilang mengatur ulang indikator, dan entry memerlukan 80 hari berurutan yang tercakup. Funding Hyperliquid diselesaikan melalui engine.

Menerapkan rencana tetap secara persis: score_definition pearson_spot_residual_return_vs_abnormal_log_turnover, semesta COMP/TRX/ETC/HBAR, penahanan 7 hari, jeda 1 hari, stop 10%, fraksi leg 5%, satu basket, residu bobot sama, normalisasi volume dan tinjauan likuiditas 20 bar, batas volume 0.0005, toleransi hedge 1%, notional minimum $10, leverage 1 dan warmup 80. Parameter yang dapat disetel adalah association_bars [21,56] (dibatasi dalam kode dan dinyatakan dalam _param_bounds) dan association_threshold. Bar dicocokkan berdasarkan timestamp persis di semua 8 leg, sehingga tidak ada leg yang tertinggal atau berasal dari masa depan. Pengisian berupa market order terpisah dan berurutan pada instrumen berbeda, sehingga hedge mode tidak diperlukan. Pilihan interpretasi: (1) batas likuiditas menggunakan turnover harian perpetual Hyperliquid yang diperdagangkan; (2) jika satu leg terkena stop, leg yang masih terbuka ditahan hingga exit waktu 7 hari, karena hipotesis tidak menetapkan aturan stop tingkat basket; (3) jika leg entry tidak pernah terisi, leg tanpa pasangan ditutup pada bar berikutnya. Penentuan ukuran menggunakan ekuitas gabungan akun Hyperliquid dan akun spot Binance yang hanya menjadi sumber sinyal; dalam praktiknya, batas volume menentukan notional per leg. Rute kontrol risiko (a): stop 10% pada leg paling banyak 5% dari ekuitas menimbulkan kerugian paling banyak 0.5% dari ekuitas.

Hasil Verifikasi

Pertimbangkan penentuan ukuran berdasarkan ekuitas Hyperliquid saja, atau nyatakan basis ekuitas gabungan dalam profil risiko.

_combined_equity() menambahkan saldo kas akun BINANCE_SPOT yang hanya menjadi sumber sinyal ke ekuitas MTM Hyperliquid, sehingga 5% dari 'ekuitas gabungan' dapat menjadi sekitar 10% dari akun yang benar-benar menanggung leg. Hal ini tidak berpengaruh di sini karena batas volume mengikat (margin puncak sekitar 2%), dan masih dalam aturan stop-loss 2% dari ekuitas (stop 10% x leg paling banyak 10%).

Pastikan funding HL untuk COMP/TRX/ETC/HBAR disertakan dalam backtest penuh.

Cakupan funding: sandbox menunjukkan nol peristiwa funding dan nol funding yang dibukukan untuk HL leg, meskipun hipotesis mencakup penyelesaian funding HL. Hal ini tidak memengaruhi kebenaran, tetapi leg 7 hari menanggung funding.

Jalankan pemeriksaan time-exit secara opsional sebelum early-return alignment.

Saat bar utama diproses tanpa semua leg 8 terselaraskan, calculate_signal langsung kembali dan melewatkan _manage_basket, sehingga exit 7 hari yang jatuh tempo tertunda hingga hari berikutnya yang terselaraskan penuh. Barrier dasar biasanya menunggu penyelarasan, sehingga ini hanya berdampak pada hari dengan bar leg yang hilang.

Sandbox (satu draw tanpa optimasi): 46 leg ditutup, avg_trade_return_pct -1.95% dibandingkan dengan batas minimum +0.15%, PF 0.41. Kerugian terjadi pada tercile volatilitas stres (-0.18 dari total -0.22). Total sekitar -$434 dengan notional rata-rata per leg sekitar $480, sehingga deployment per leg ditentukan oleh batas turnover tetap 0.0005 x 20 hari HL, bukan fraksi ekuitas 5% (leverage entry puncak 0.02). Menurut L211, angka drawdown dan return pada ukuran ini tidak dapat dibandingkan dengan batas risiko. Sandbox menunjukkan funding_events_available = 0 dan funding yang dibukukan = 0, meskipun hipotesis menyebut funding aktual HL disertakan. Pastikan backtest penuh menyertakan funding untuk keempat perpetual HL. Jalankan juga kontrol return-only yang terdaftar untuk melihat apakah asosiasi turnover memberi nilai tambah.

Tinjauan Backtest

Sharpe: -0.86
Total Return: -0.22%
Max Drawdown: 0.22%
Total Trade: 46
Rasio Menang: 39.1%
Faktor Profit: 0.41

Trade sesuai dengan mekanismenya. Ada 46 leg yang ditutup: 23 long dan 23 short, dibuka berpasangan pada penutupan keputusan yang sama di perpetual Hyperliquid. Notional leg setara, ditahan selama 7 hari atau hingga stop 10%, dan tidak ada yang masih terbuka pada akhir periode (end_unrealized 0).

Funding disertakan pada full run, yang menjawab pertanyaan QA. funding_events_available adalah 6240 dan funding_folded bernilai true. Funding per trade tidak nol dan totalnya -$1.75. Akuntansi biaya cocok (residu sekitar $0.001).

Satuan akuntansi, diperiksa terhadap file detail: kurva ekuitas bergerak dari $200,000 (dua akun venue $100k) ke $199,564.63. Kerugian sebenarnya adalah -0.22% dengan drawdown sekitar 0.22%. total_return -0.2177 dan max_drawdown 0.2186 menggunakan satuan persen, bukan -21.8% dan 21.9%, sehingga drawdown bukan pelanggaran batas risiko.

Perbandingan dengan batas minimum: avg_trade_return_pct adalah -1.97% dibandingkan batas minimum Hyperliquid +0.15%. PF adalah 0.41, win rate 0.39, dan kerugian rata-rata ($26.5) lebih besar daripada kemenangan rata-rata ($17.0).

Kerugian berasal dari pergerakan harga, bukan biaya. Rata-rata price_pnl_pct adalah -1.95% per leg. Total biaya atas notional yang diperdagangkan $25.6k kecil: komisi $11.55, dampak $6.39 dan funding $1.75, dibandingkan kerugian bersih -$435.

Sharpe adalah -0.86, dengan 95% CI dari -1.58 hingga +0.02. Setiap tahun yang melakukan trading merugi (2024 -0.016%, 2025 -0.195%, 2026 -0.007%, dalam satuan persen). Sebagian besar kerugian berada pada tercile volatilitas tertekan.

Diagnostik prakiraan (IC 0.108, t=1.74) ditolak karena tidak dapat dibedakan dari noise. Diagnostik ini tidak mengimbangi kerugian kotor terealisasi sekitar 2% per leg.

Tidak ada trade sebelum April 2024. Deployment sangat kecil (leverage puncak 0.02, sekitar $280-480 per leg) karena batas turnover 0.0005 × 20 hari HL yang tetap sesuai kontrak. Keduanya tetap sesuai kontrak, jadi iterasi tidak dapat mengubahnya.

Kontrol return-only yang terdaftar tidak dijalankan. Karena komponen asosiasi-turnover itu sendiri menghasilkan nilai kotor negatif, kontrol tersebut tidak dapat menyelamatkannya.

Ringkasan Hasil

Dalam semesta harian 4-koin ini, korelasi turnover/return residual merugi sebelum biaya dan IC prakiraannya (0.108, t=1.74) tidak dapat dibedakan dari noise; versi mendatang juga sebaiknya menjalankan kontrol return-only yang terdaftar, yang dilewatkan di sini, untuk mengukur apakah turnover memberi nilai tambah.

Analis tinjauan backtest menghentikannya karena ekspektasi negatif sebelum optimasi dijalankan. Kerugian berasal dari pergerakan harga (sekitar -1.95% per leg sebelum biaya), sementara komisi, dampak dan funding jika digabung hanya sekitar $20 dari kerugian $435; karena itu, penyetelan dua parameter terbatas pada 46 leg tidak dapat secara meyakinkan membalikkan hasil.

Strategi menghitung korelasi Pearson antara turnover spot Binance abnormal dan return spot koin relatif terhadap basket untuk masing-masing COMP, TRX, ETC dan HBAR. Korelasi positif ditafsirkan sebagai akumulasi dan korelasi negatif sebagai distribusi, sehingga strategi mengambil posisi long pada perpetual Hyperliquid dengan skor paling positif dan short pada yang paling negatif, dengan setiap pasangan ditahan selama 7 hari dan stop 10% pada setiap leg.

Backtest riwayat penuh pada bar harian memiliki 46 leg yang ditutup (23 long, 23 short), semuanya dibuka sejak April 2024. avg_trade_return_pct adalah -1.97% dibandingkan batas minimum +0.15%, dengan Sharpe -0.86 (95% CI -1.58 hingga +0.02), profit factor 0.41 dan win rate 0.39. Hasil bersih sekitar -0.22% dari basis $200k di dua venue.

Stratmill adalah alat riset dan paper trading, bukan nasihat keuangan atau broker. Hasil backtest dan paper trading bersifat hipotetis. Trading mengandung risiko kerugian.