Transisi Tanda Funding Terkonfirmasi Hyperliquid: ATOM, TRX, dan ETC

Hipotesis

Uji apakah transisi tanda funding yang bertahan mengidentifikasi pergantian rezim permintaan leverage dominan, yang diikuti repricing harga selama beberapa hari. Perdagangkan tiga leg perpetual Hyperliquid secara independen pada candle 4-HOUR. Ajukan order pasar saat candle sinyal ditutup, padanan yang didukung untuk eksekusi pada pembukaan candle berikutnya di pasar kontinu. Stop protektif terpicu intrabar melalui pencocokan platform. Riwayat funding dimulai pada Mei 2023 untuk ATOM, Agustus 2023 untuk TRX, dan Januari 2024 untuk ETC; gunakan cakupan gabungan funding dan candle aktual tiap koin. Backtest pendahuluan tidak dijalankan. Dokumen Quantpedia yang diberikan berisi konten promosi/login dan tidak menyumbangkan aturan strategi.

Menangani kelebihan kuota terbesar, eksperimen long-only pada 77.4%, sekaligus mengisi bucket Hyperliquid dan multi-instrumen yang kurang terwakili. corpus_concentration kosong; jumlah instrumen utama dalam snapshot adalah lima ATOM, dua TRX, dan satu run Hyperliquid ETC, tanpa menghitung kemunculan sebagai leg sekunder. Riset sebelumnya mencakup persistensi tingkat funding, kelanjutan funding ekstrem, dan rollover posisi padat. Eksperimen ini hanya masuk setelah hari-hari berturut-turut dengan tanda lama selesai, diikuti hari-hari berturut-turut dengan tanda baru selesai, lalu trading searah tanda baru selama horizon terbatas. Eksperimen ini tidak mengklaim bahwa mengganti simbol dapat menyelamatkan mekanisme funding sebelumnya.

Implementasi

Memperdagangkan transisi tanda funding ATOM, TRX, dan ETC secara independen menggunakan rata-rata funding harian UTC yang telah lengkap, dengan semua observasi per jam 24. Tiga hari bertanda lama yang diikuti satu hari bertanda baru memicu posisi searah tanda baru, ditahan selama 18 candle 4 jam berikutnya atau hingga stop intrabar 6%. Eksekusi pasar pada penutupan candle sinyal adalah padanan eksekusi pada pembukaan candle berikutnya yang didukung di pasar kontinu.

Setiap leg menggunakan cakupan funding dan candle aktualnya sendiri. Hanya blok harian terkonfirmasi dengan tanda berlawanan yang memenuhi syarat, sekali per transisi. Tanda funding harian ditafsirkan sebagai tanda rata-rata funding per jam untuk hari UTC tersebut. Notional per leg dibatasi 10% dari ekuitas dan kuantitas entri dibatasi 0.1% volume candle sinyal. Stop ditempatkan saat posisi dibuka dan dicocokkan intrabar oleh platform. Hari funding yang hilang atau tidak lengkap melarang entri.

Hasil Verifikasi

Tidak ada perubahan kode: ini adalah kontrak yang dibekukan. Analis harus membaca metrik dengan memahami bahwa kapasitas, bukan fraksi, menentukan ukuran posisi.

_leg_size membatasi kuantitas hingga 0.1% volume dasar candle sinyal (ditetapkan kontrak). Dalam sandbox, penggunaan dana terealisasi sekitar 0.28% ekuitas per entri, dibandingkan 10% leg_notional_fraction. Profil risiko yang dimaksud kontrak tidak pernah tercapai, dan return serta drawdown diperkecil sekitar 35x.

Dapat diterima sebagaimana tertulis. Secara opsional, hitung transisi yang dilewatkan dalam diagnostik.

Transisi dianggap telah digunakan (prefix_transition ditetapkan) meski tidak ada entri, baik karena posisi pada leg tersebut sudah terbuka maupun karena _leg_size menghasilkan 0 (min_notional atau batas volume). Transisi itu kemudian tidak pernah diperdagangkan. Ini konsisten dengan allow_reentry_same_transition=false, tetapi sinyal pada candle bervolume rendah terlewat tanpa pemberitahuan.

Tidak diperlukan.

min_bars_required ditimpa agar menghasilkan 48 (peringatan statis base_shadow). Ini sesuai dengan warmup_bars=48 dalam kontrak dan memang disengaja.

Sandbox: 221 perdagangan tertutup, PF 0.45, avg_trade_return_pct -0.363% dibandingkan batas minimum Hyperliquid +0.15%, Sharpe -0.96. Hampir seluruh kerugian berada pada sepertiga volatilitas stres (-0.73% dari total -0.76%). Leg short lebih sering merugi (tingkat kemenangan 39% dibanding 53% untuk long). Catatan ukuran L211: notional yang diperdagangkan sekitar $122k dari 221 perdagangan berarti kira-kira $276 per entri, sekitar 0.28% dari ekuitas (avg_position_pct 0.277). Batas max_entry_volume_fraction=0.001 yang ditetapkan kontrak pada volume candle 4 jam hampir selalu berlaku sebelum 10% leg_notional_fraction. Karena itu, angka drawdown dan return menggambarkan buku yang jauh lebih kecil daripada rancangan 10% per leg / 30% bruto. Funding ETC berada pada batas dasar 1.25e-5 hampir sepanjang waktu, sehingga transisinya akan jarang. Analis perlu memeriksa rincian perdagangan per leg dan apakah return bruto sebelum biaya tersedia sebelum melakukan optimasi.

Tinjauan Backtest

Sharpe

-0.96

Total Return

-0.76%

Max Drawdown

1.09%

Total Trade

221

Rasio Menang

44.8%

Faktor Profit

0.45

Implementasi sesuai aturan yang dinyatakan: entri memerlukan hari funding bertanda lama yang lengkap secara berurutan, lalu hari bertanda baru yang terkonfirmasi; perdagangan mengikuti arah baru, menggunakan durasi penahanan tetap dan stop protektif 6%, serta melibatkan ketiga leg (ATOM 77, TRX 79, ETC 65).

Rekonsiliasi akuntansi sesuai. Tidak ada P&L belum terealisasi pada akhir proses dan tidak ada likuidasi. Funding dan dampak pasar dicatat di dalam mesin.

Forecast IC adalah 0.144 (t = 1.94, 179 observasi): positif, tetapi tidak dapat dibedakan dari noise.

Kinerja ekonomi gagal memenuhi batas minimum biaya pada sampel andal: 221 perdagangan tertutup selama 898 hari. avg_trade_return_pct adalah -0.363%, dibandingkan batas minimum Hyperliquid +0.15%. PF adalah 0.452, Sharpe -0.96, dan total return -0.76%.

Kerugian berasal dari kinerja bruto, bukan masalah biaya. Neto -$762, dengan komisi $55, dampak pasar $65, dan funding $10; jadi P&L sebelum biaya sekitar -$630.

Rincian per perdagangan dari berkas detail: posisi long kira-kira impas, 88 perdagangan menghasilkan +$44 (ATOM +$63, TRX +$3, ETC -$22). Posisi short menanggung seluruh kerugian: 133 perdagangan menghasilkan -$806 (ATOM -$537, ETC -$132, TRX -$137), dengan tingkat kemenangan 39%.

Kerugian terkonsentrasi saat stres. Tercile volatilitas stres mencakup -0.73% dari total -0.76%. 2025-01 menghasilkan -0.39% dan 2025-10 menghasilkan -0.35%. Kemencengan return adalah -6.9.

Kerugian terbesar berasal dari posisi short yang dibuka tepat setelah crash, saat funding berubah negatif: ATOM 2025-01-20 (-$286), serta ATOM, ETC, dan TRX pada 2025-10-11 (-$167, -$117, -$81). Aturan ini secara mekanis membuka posisi short di titik terendah kapitulasi dan tertekan saat rebound.

Penentuan ukuran: max_entry_volume_fraction = 0.001 yang ditetapkan kontrak hampir selalu menjadi batas. Posisi rata-rata sebesar 0.28% dari ekuitas, jauh di bawah rancangan 10% per leg. Karena skalanya mengikuti volume candle, posisi terbesar muncul pada candle setelah crash, sehingga memperbesar kerugian posisi short. Batas ini dibekukan, jadi iterasi tidak dapat mengubahnya. Meski begitu, return berbobot sama per perdagangan (-0.36%) dan PF negatif terlepas dari ukuran.

Drawdown (1.09%) bukan alasan di balik vonis ini.

Ringkasan Hasil

Perubahan funding negatif akibat crash tertinggal dari kapitulasi, bukan mendahului repricing. Entri short pada perubahan seperti itu memerlukan perlindungan terhadap rebound pascacrash atau sebaiknya dikecualikan.

Dalam tinjauan backtest, analis memilih menghentikan strategi (no_edge: negative_expectancy). Kerugian sudah ada sebelum biaya (bruto sekitar -$630; biaya, dampak pasar, dan funding hanya sekitar $130), dan kerugian terbesar berasal dari posisi short yang dibuka setelah perubahan funding negatif akibat crash (2025-01-20, 2025-10-11), lalu tertekan saat rebound. Forecast IC adalah 0.144 (t=1.94), tidak dapat dibedakan dari noise.

Memperdagangkan transisi tanda funding harian terkonfirmasi pada perpetual Hyperliquid ATOM, TRX, dan ETC (4 jam). Setelah beberapa hari dengan satu tanda funding diikuti beberapa hari terkonfirmasi dengan tanda berlawanan, strategi membuka posisi searah tanda baru, menahannya selama jumlah candle tetap, dan menggunakan stop 6%. Tesisnya: perubahan tanda menandai rezim permintaan leverage baru dan diikuti repricing selama beberapa hari.

Selama 898 hari dan 221 perdagangan tertutup, backtest awal menghasilkan -0.76% (neto sekitar -$762), dengan Sharpe -0.96, faktor profit 0.452, tingkat kemenangan 44.8%, dan avg_trade_return_pct dari -0.363%. Posisi long kira-kira impas (+$44 dari 88 perdagangan); posisi short merugi $806 dari 133 perdagangan.