Daur Intrabar Hyperliquid dibanding Repricing Persisten: Keranjang Altcoin Seimbang

Hipotesis

Uji apakah lonjakan intrabar besar tanpa varians close-to-close yang sebanding mengidentifikasi likuiditas spekulatif yang rapuh, yang kemudian berkinerja lebih buruk daripada aset dengan repricing lebih persisten. Gunakan candle 4-HOUR tersinkronisasi pada enam perpetual Hyperliquid. Beli dua skor varians rentang/varians penutupan terendah dan short dua tertinggi selama tujuh hari. Ini konjektur orisinal, bukan premi yang telah terbukti. Market order dieksekusi pada harga penutupan candle sinyal yang telah selesai, setara dengan eksekusi pada pembukaan candle berikutnya yang terdaftar di venue kontinu. Stop protektif terpicu intrabar melalui platform. Evaluasi riwayat yang benar-benar tersedia; batas sekitar 5000 candle Hyperliquid membatasi cakupan empat jam. Biaya taker tingkat dasar adalah 0.045% per arah menurut [biaya Hyperliquid](https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/fees).

Buku seimbang ini mengatasi kelebihan terbesar dalam kebijakan: strategi long-only mencapai 76.9%, dibandingkan batas 55%. Strategi ini juga menambah eksposur Hyperliquid, saat ini 12.3% dibandingkan target 20%, serta mengurangi konsentrasi pada satu instrumen. Peta konsentrasi terbaru yang diberikan kosong, jadi pangsa instrumen terkini tidak dapat dinyatakan. Pencarian snapshot menemukan preseden permintaan lotre, lelang gagal, semivarians, dan Amihud, tetapi tidak menemukan desain rasio varians rentang/penutupan lintas seksi yang cocok. Proposal ini mengubah variabel ekonomi yang diukur, alih-alih mengganti simbol pada pendekatan yang gagal tersebut. Kutipan pustaka yang diberikan tidak membuktikan mekanisme ini.

Ekspektasi teramati negatif setelah biaya yang dimodelkan: 12 leg tertutup dalam tiga episode keranjang merugi $160.47, dengan PF 0.956 dan rata-rata imbal hasil bersih per leg -0.21761%, dibandingkan dengan acuan tinjauan venue +0.15%. Funding dikreditkan dan pembukuan telah direkonsiliasi. Optimisasi tidak beralasan tanpa jalur perbaikan yang didukung bukti. Ini menolak untuk melanjutkan baseline terukur, bukan menolak konjektur daur intrabar secara universal; sampel yang jarang dan rentang parameter yang belum diuji tidak membuktikan premis tersebut salah. Tidak ada dugaan cacat pembukuan, data, atau kode.

Implementasi

Mengurutkan enam perpetual Hyperliquid tersinkronisasi berdasarkan varians rentang intrabar Parkinson dibagi varians sampel imbal hasil penutupan. Pada Senin 00:00 UTC, membeli dua terendah dan men-short dua tertinggi bila selisih skor rata-ratanya memenuhi syarat, dengan posisi ditahan hingga tujuh hari dan stop protektif intrabar 8%. Entri market dieksekusi pada harga penutupan candle sinyal yang telah selesai, setara dengan next-open terdaftar di venue kontinu.

Memperbaiki cacat pemanasan Lapisan-4 dengan menginisialisasi indikator satu kali dari lookback_bars+1 stempel waktu umum terakhir yang tersimpan dalam buffer pada atau sebelum keputusan pertama. Dengan 253 candle pemanasan valid yang tersinkronisasi, bahkan jendela 252 imbal hasil telah terisi sebelum trading dilanjutkan; deduplikasi stempel waktu mencegah penghitungan candle saat ini dua kali. Pemanasan tetap menahan entri. Semua aturan sinyal, jadwal, ukuran posisi, exit, dan stop sebelumnya serta konfigurasi sebelumnya tetap tidak berubah. Imbal hasil leg uji asap sebesar -0.2075% pada 12 posisi hanya bersifat informatif dan tidak cukup untuk membuktikan tidak adanya keunggulan. Cakupan funding per leg dan kreditnya masih belum terkonfirmasi dan harus diperiksa oleh pipeline evaluasi penuh; implementasi ini tidak mengada-adakan observasi funding atau mengubah mekanisme berbasis harga.

Hasil Verifikasi

Uji asap melaporkan rata-rata imbal hasil bersih per leg sebesar -0.20754% pada 12 posisi tertutup, dengan dampak yang dimodelkan sebesar $206.12. Hal ini tidak membuktikan adanya cacat kebenaran implementasi atau membantah konjektur. Funding belum dimasukkan dan tidak ada peristiwa funding yang tersedia; verifikasi cakupan funding dan pembukuan arus kas untuk keenam perpetual selama evaluasi penuh.

Tinjauan Backtest

Sharpe

-0.05

Total Return

-0.16%

Max Drawdown

1.83%

Total Trade

12

Rasio Menang

41.7%

Faktor Profit

0.96

Transaksi sesuai dengan struktur keranjang mingguan: dua posisi long dan dua short, modal sekitar 6.25% per leg, dengan exit setelah tujuh hari atau saat stop protektif.

Funding dikreditkan, PnL perdagangan tertutup direkonsiliasi dengan kerugian akun, dan tidak ada inventaris terminal yang tersisa.

Rugi bersih sebesar $160.47 (-0.16048%), PF sebesar 0.956, dan rata-rata imbal hasil bersih per leg -0.21761%, dibandingkan dengan acuan tinjauan Hyperliquid +0.15%. Kekhawatiran ekonomi QA terbukti.

Hanya tiga episode keranjang yang diperdagangkan, semuanya pada Agustus–September 2026; hal ini tidak membuktikan bahwa konjektur yang lebih luas itu salah.

Dampak yang dimodelkan sebesar $206.13 melampaui surplus kecil baseline sebelum dampak. Tidak ada cacat implementasi yang terbukti atau rentang parameter menguntungkan yang dapat mendukung panduan iterasi spesifik.

Perbandingan beli-dan-tahan tidak bermakna untuk buku seimbang ini.

Riwayat Iterasi

Inisialisasi indikator bergulir utama dari candle tersinkronisasi yang tersimpan dalam buffer sebelum keputusan pertama, dengan memproses lookback_bars+1 observasi yang berakhir pada stempel waktu saat ini tepat satu kali, atau atur pembaruan indikator tersinkronisasi selama pemanasan sebelum gerbang kesiapan trading framework. Tahan entri selama pemanasan. Pastikan bahwa setelah 253 candle diputar ulang, keenam riwayat memiliki lookback yang dikonfigurasi (termasuk 252) dan Senin berikutnya yang memenuhi syarat dapat diperdagangkan.

min_bars_required() mengembalikan 253, tetapi indikator hanya diperbarui di dalam calculate_signal(). FactoryStrategy._maybe_process_primary() melewati calculate_signal() sepenuhnya saat len(_bars) < min_bars_required(). Akibatnya, candle 253 hanya menginisialisasi previous_close, candle 254 menghasilkan imbal hasil pertama, dan jendela default 168 imbal hasil baru siap pada candle 421 (candle 505 untuk lookback 252). Pemutaran ulang 253 candle pemanasan dalam kontrak membuat semua jendela bergulir kosong. Strategi lalu menahan entri mingguan selama satu jendela lookback tambahan di setiap segmen evaluasi, bertentangan dengan kontrak pemanasan 253 candle yang telah dibekukan; minggu-minggu yang dihilangkan itu mengubah strategi terukur dan perbandingan optimisasi.

Ringkasan Hasil

Iterasi mendatang memerlukan bukti perbaikan yang tetap bertahan setelah biaya eksekusi, sementara sampel jarang dengan tiga episode tidak membuktikan bahwa konjektur yang lebih luas itu salah.

Putusan tinjauan backtest adalah tinggalkan, karena ekspektasi teramati negatif setelah biaya yang dimodelkan dan tidak ada jalur perbaikan berbasis bukti yang membenarkan optimisasi. Optimisasi, analisis pascaoptimisasi, dan tinjauan risiko tidak dilakukan; tidak ada dugaan cacat pembukuan, data, atau kode.

Urutkan enam perpetual Hyperliquid berdasarkan varians rentang intrabar relatif terhadap varians close-to-close, beli dua skor terendah dan short dua tertinggi selama tujuh hari.

Backtest mencatat 12 leg tertutup dalam tiga episode keranjang, merugi $160.47 (-0.16048%), dengan Sharpe -0.053 dan faktor profit 0.956. Rata-rata imbal hasil bersih per leg adalah -0.21761%, dan dampak yang dimodelkan berjumlah $206.13.