Pembalikan Ekstrem Rasio Emas/Perak, Pasangan Lintas Bursa Netral Dolar: Emas Spot (XAUUSD.SPOTMETAL) vs Perak ETF (SLV.USEQ), Sinyal Harian, Keluar Berdasarkan Sinyal/Waktu

Hipotesis Original Research Lead. Strategi ini memperdagangkan rasio harga emas/perak, salah satu hubungan nilai relatif tertua dalam komoditas. Rasio bergerak dalam gelombang beberapa pekan (sekitar 60 hingga 120 selama 20 tahun) karena perak memiliki beta permintaan industri dan basis investor yang lebih kecil serta lebih spekulatif, di samping pendorong moneter yang sama dengan emas. Perak mengalami jenuh beli saat reli logam mulia dan jenuh jual saat likuidasi, sehingga ekstrem jangka pendek pada rasio cenderung terkoreksi sebagian. Rasio diukur sebagai r = ln(XAU close) - ln(SLV close) pada penutupan ekuitas US. Transaksi hanya dilakukan saat z-score terhadap jendela bergulir mencapai ekstrem: posisi long pada aset yang murah dan short pada aset yang mahal dengan nilai dolar setara, hingga z-score kembali ke rata-rata atau batas waktu tercapai. Ini adalah pengujian pertama rasio emas/perak dalam korpus. Pasangan logam mulia sebelumnya adalah residual GDX-vs-GLD, portofolio prediktabilitas minimum GDX/GLD/SLV, dan momentum komoditas-ETF. Semuanya hanya menggunakan ETF USEQ. Spread ini berbeda (perak vs emas, bukan perusahaan tambang), dan posisi emas diperdagangkan pada emas spot. Emas spot hanya memiliki 12 eksperimen sebelumnya (0.3% dari korpus). Pasangan lintas bursa (SPOTMETAL + USEQ) ini bersifat long-short dan netral pasar, sehingga mengisi tiga kategori yang masih di bawah kuota. Strategi ini tidak menggunakan kripto, jadi tidak menambah seri BTC yang sudah terlalu banyak diteliti. Data: SLV.USEQ 1-DAY dari 2006-04, XAUUSD.SPOTMETAL 1-HOUR dari 2003, dengan periode tumpang tindih sekitar 20 tahun. Waktu eksekusi aset: sinyal dihitung saat bar harian SLV ditutup (16:00 ET). Input emas adalah harga penutupan bar XAUUSD 1-HOUR yang berakhir pada atau sebelum penutupan SLV, sehingga kedua harga diamati pada saat yang sama. Order SLV terisi pada pembukaan 09:30 ET sesi berikutnya (next_open_fill, didukung). Order emas diajukan pada bar XAUUSD 1-HOUR pertama yang ditutup pada atau setelah pengisian SLV tersebut (biasanya bar 10:00 ET), sebagai order pasar pada penutupan bar itu. Di pasar kontinu, ini sama dengan pembukaan bar berikutnya (next_bar_open_fill use_equivalent: order pasar pada penutupan bar sinyal). Karena itu, waktu eksekusi kedua aset berbeda paling lama sekitar 30 menit; penyelarasan yang sama berlaku untuk keluar posisi. Catatan pra-studi, hanya untuk perhitungan frekuensi sinyal dan bukan sebagai uji penerimaan: pada penutupan tolok ukur harian (2000-2026), persilangan |z| > 2 selama 60 sesi terjadi sekitar 8 kali setahun. Retracement median spread 20 hari setelah masuk posisi sekitar 1.0%, dan rata-ratanya sekitar 0.5%. Keunggulannya kecil dan berisik, sebagaimana dinyatakan dalam prediksi berikut.