Carry Diferensial Funding Lintas Venue pada Alt Mid-Cap — Netral Pasar Binance USD-M vs Hyperliquid, Mengumpulkan Spread Funding yang Persisten (AVAXUSDT.HYPERLIQUID + AVAXUSDT.BINANCE, 3-Parameter, Netral Delta)

Strategi carry DELTA-NEUTRAL, CROSS-VENUE, netral pasar yang sengaja merupakan DIFFERENT FAMILY dari benturan tren/momentum/breakout yang terus gagal. Strategi ini memegang perp long di satu venue dan perp short dengan notional setara di venue lain untuk alt mid-cap SAME (AVAX), dan edge-nya adalah ACCUMULATED FUNDING DIFFERENTIAL antara kedua venue — arus kas mekanis — NOT konvergensi harga. Inilah perbedaan utama dari keluarga BASIS-REVERSION spot-perp/antarbursa yang baru-baru ini gagal enam kali (strategi tersebut bertaruh pada penutupan dislokasi harga; strategi ini netral terhadap harga dan sekadar memanen spread funding selama spread itu bertahan). Strategi ini menargetkan dua kategori yang paling kurang terwakili dalam portofolio secara bersamaan: HYPERLIQUID (6.4% vs target 20%) dan lintas venue (7.1% vs target 15%), serta netral pasar, yang berlawanan dengan arah long-only berbobot berlebih (86.5%). Yang krusial, strategi ini diterapkan pada alt MID-CAP, bukan BTC/ETH: dispersi funding lintas venue pada aset utama diarbitrase hingga mendekati nol (pelajaran persis bahwa 'funding terkompresi pada aset Binance yang likuid' yang mematikan carry pasangan aset utama), sedangkan pada alt yang lebih tipis seperti AVAX, basis partisipan kedua venue yang berbeda dan modal arbitrase lintas venue yang lebih tipis menghasilkan diferensial funding WIDER yang lebih persisten. Hanya 3 parameter: ambang diferensial masuk, jumlah persistensi tanda yang sama, ambang kompresi keluar. Karena delta-netral, strategi ini tidak mewarisi beta pasar bullish kripto (menghindari L48 risk_reject drawdown long-only) maupun ketergantungan pada hari outlier yang menandai pengikut tren OHLCV sebagai terlalu pas dengan data.

Verifikasi gagal (Tinjauan 4 — QA) [kelas=code_defect]: - [edge_concern] Terpisah dari cacat sizing yang menghambat, edge carry itu sendiri tampak tipis dan analis perlu mencermatinya setelah ukuran disesuaikan: avg_trade_return_pct 0.0169% (≈nol bersih) selama 28 perdagangan, total_return −25.3%, PF 0.98, asimetri leg yang mencolok (long_win_rate 0.214 dibanding short 0.786). Hedge delta bekerja secara terarah (beta −0.14, benchmark_correlation −0.16), sehingga drawdown berasal dari noise basis lintas venue residual + biaya, bukan beta pasar — tetapi ketidakcocokan kuotasi USD-vs-USDT antara leg berarti hedge tidak sepenuhnya netral harga dan menambah PnL divergensi. Apakah spread funding lintas venue AVAX positif setelah biaya pulang-pergi dua leg dan dampak realistis merupakan penilaian analis berdasarkan backtest lengkap — diukur pada ukuran yang sesuai kapasitas, bukan ukuran yang diuji. - position_size menetapkan ukuran leg HL sebesar equity*per_leg_frac*leverage = equity*0.5*3.0 = notional 1.5x dari equity, dan _submit_entry mencerminkan leg Binance dengan notional setara → ~3x bruto pada alt mid-cap THIN yang diperdagangkan CROSS-VENUE. Sandbox menunjukkan bahwa ini melampaui kapasitas venue: impact_cost_pct 153.9%, capacity_usd hanya $42,217, avg_position_pct 178%, ayunan PnL per perdagangan sebesar ±$151k. Menurut panduan fail_class, batas dampak/kapasitas yang dilampaui oleh position_size() adalah bug sizing (lebih ekstrem daripada contoh 60%-dari-equity: 150% per leg / 300% bruto). Pada ukuran ini, hasil didominasi dampak yang tidak dapat direalisasikan, sehingga backtest tidak dapat dipercaya sebagai ukuran carry. Ini bukan pernyataan tentang edge — spread funding dikumpulkan berdasarkan notional terlepas dari leverage, sehingga penguatan hanya melipatgandakan dampak dan risiko divergensi. - max_funding_lag_hours adalah 12h untuk leg BOTH, tetapi Hyperliquid menyelesaikan HOURLY. Toleransi 12h membuat rate HL hingga 12 penyelesaian sebelumnya tetap dianggap baru — saat terjadi jeda data, strategi dapat bertransaksi berdasarkan rate HL yang sudah usang secara material (leg dengan frekuensi lebih tinggi yang mendorong sebagian besar diferensial). 12h cocok untuk frekuensi Binance 8h, tetapi terlalu longgar untuk HL.

Verifikasi gagal (Lapisan 2 — skenario sintetis): Parameter yang digunakan: ['smooth_bars', 'min_notional', 'per_leg_frac', 'persist_bars', 'basis_stop_pct', 'exit_diff_annual', 'entry_diff_annual', 'max_funding_lag_hours'] Periksa bahwa __init__ menetapkan semua atribut dari self.parameters.get(). - steady_uptrend: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() membutuhkan 1 argumen posisi, tetapi menerima 2 (stempel waktu bar: 1735689600000) - steady_downtrend: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() membutuhkan 1 argumen posisi, tetapi menerima 2 (stempel waktu bar: 1735689600000) - flat_ranging: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() membutuhkan 1 argumen posisi, tetapi menerima 2 (stempel waktu bar: 1735689600000) - volatility_spike: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() membutuhkan 1 argumen posisi, tetapi menerima 2 (stempel waktu bar: 1735689600000) - zero_volume: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() membutuhkan 1 argumen posisi, tetapi menerima 2 (stempel waktu bar: 1735689600000) - price_gap: TypeError: AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() membutuhkan 1 argumen posisi, tetapi menerima 2 (stempel waktu bar: 1735689600000)