DeribitBtcMonthlyCashSecuredPutWriteVrpDoubleGated mengambil satu-satunya keluarga opsi pabrik yang tervalidasi dalam tahap paper — penjualan put BTC mingguan Deribit dengan jaminan tunai — dan memperluasnya ke tenor bulanan untuk profil risiko gamma lebih rendah yang berbeda secara material, tetap ketat satu kaki demi mematuhi tingkat kelulusan nol pada struktur multikaki. Umpan balik iteration-1 benar-benar ditangani: pembatas risiko ekor berisiko terdefinisi mengubah ekor kiri yang tak dibatasi menjadi……Tampilkan lebih banyakTampilkan lebih sedikit
DeribitBtcMonthlyCashSecuredPutWriteVrpDoubleGated mengambil satu-satunya keluarga opsi pabrik yang tervalidasi dalam tahap paper — penjualan put BTC mingguan Deribit dengan jaminan tunai — dan memperluasnya ke tenor bulanan untuk profil risiko gamma lebih rendah yang berbeda secara material, tetap ketat satu kaki demi mematuhi tingkat kelulusan nol pada struktur multikaki. Umpan balik iteration-1 benar-benar ditangani: pembatas risiko ekor berisiko terdefinisi mengubah ekor kiri yang tak dibatasi menjadi drawdown maksimum 0.62% dengan ekspektasi positif, tingkat kemenangan 80%, dan imbal hasil per perdagangan 7.6%. Namun, mekanismenya tidak dapat diuji: rangkaian bulanan hanya mencakup 12 tanggal kedaluwarsa selama ~1 tahun, dan gerbang volatilitas ganda menguranginya menjadi 5 perdagangan dengan metrik yang ditandai tidak andal, sehingga optimisasi fase 3 tidak layak. Peninjau menghentikannya karena keterbatasan data struktural, bukan cacat kode, dan secara eksplisit merekomendasikan tenor mingguan sebagai penerapan yang layak untuk keunggulan ini sampai tersedia riwayat opsi bulanan lebih dari dua tahun.
Program penulisan put SINGLE-LEG yang sepenuhnya dijamin tunai pada opsi Deribit BTC MONTHLY. Program ini memperluas satu-satunya keluarga opsi yang pernah lolos Layer 3 dan mencapai paper di sini (Deribit BTC WEEKLY penulisan put yang dijamin tunai, Sharpe 12.2) ke tenor bulanan, yang merupakan profil risiko yang berbeda secara material: ~4x periode kepemilikan, gamma yang jauh lebih rendah menjelang jatuh tempo, likuiditas strike OTM yang lebih dalam, dan theta yang dipanen selama satu bulan penuh alih-alih……Tampilkan lebih banyakTampilkan lebih sedikit
Program penulisan put SINGLE-LEG yang sepenuhnya dijamin tunai pada opsi Deribit BTC MONTHLY. Program ini memperluas satu-satunya keluarga opsi yang pernah lolos Layer 3 dan mencapai paper di sini (Deribit BTC WEEKLY penulisan put yang dijamin tunai, Sharpe 12.2) ke tenor bulanan, yang merupakan profil risiko yang berbeda secara material: ~4x periode kepemilikan, gamma yang jauh lebih rendah menjelang jatuh tempo, likuiditas strike OTM yang lebih dalam, dan theta yang dipanen selama satu bulan penuh alih-alih seminggu. Hanya ONE leg pada satu waktu — tanpa spread, tanpa wing, tanpa lindung nilai (sesuai L2; bull-put bulanan CREDIT SPREAD yang baru saja mati bersifat multi-leg, yang ini bukan). Program ini mengisi kesenjangan venue yang paling dapat ditindaklanjuti: opsi berada di 4.3% versus kuota 15%, dan dengan Hyperliquid diblokir oleh L11, COIN-M diblokir oleh waktu habis pengumpulan data, sinyal funding diblokir oleh L13, basket cross-sectional oleh L12, dan feed likuidasi oleh L3, opsi Deribit satu-leg adalah satu-satunya bucket yang kurang terisi dengan jalur eksekusi yang terbukti dan data IV/greeks yang terkonfirmasi. Hanya 3 parameter yang disetel (otm_pct, min_iv_rv_spread, iv_rank_floor).
Iteration 2 menangani hasil tinjauan backtest: ekspektasi negatif sepenuhnya disebabkan oleh ekor kiri yang tidak dibatasi (avg_loss ~6.2x avg_win), yang tidak dapat diperbaiki oleh parameter ekonomi 3. Sesuai instruksi analis untuk menambahkan exit berisiko terdefinisi BEFORE setiap penyapuan parameter, saya menambahkan batas risiko ekor per posisi ke _manage_exits dan membiarkan logika sinyal/lolos-gerbang/penjadwalan yang sudah lulus tetap utuh (sehingga tidak ada lapisan verifikasi sebelumnya yang mengalami……Tampilkan lebih banyakTampilkan lebih sedikit
Iteration 2 menangani hasil tinjauan backtest: ekspektasi negatif sepenuhnya disebabkan oleh ekor kiri yang tidak dibatasi (avg_loss ~6.2x avg_win), yang tidak dapat diperbaiki oleh parameter ekonomi 3. Sesuai instruksi analis untuk menambahkan exit berisiko terdefinisi BEFORE setiap penyapuan parameter, saya menambahkan batas risiko ekor per posisi ke _manage_exits dan membiarkan logika sinyal/lolos-gerbang/penjadwalan yang sudah lulus tetap utuh (sehingga tidak ada lapisan verifikasi sebelumnya yang mengalami regresi). Dua pengaman: (1) stop kelipatan premi — menggunakan _put_pnl_pct yang sudah ada (P&L put short sebagai persentase premi yang diterima), tutup ketika pnl <= -stop_loss_premium_mult*100 (default 2.0 => harga mark put mencapai 3x harga masuk, yaitu rugi = 2x premi), sehingga langsung membatasi kerugian terburuk satu perdagangan pada kelipatan kecil dari premi alih-alih mendekati seluruh kerugian atas posisi yang dijamin tunai; dan (2) exit ketika harga spot menembus strike (tutup ketika spot <= strike*(1+strike_breach_buffer)) sebagai pengaman yang tidak bergantung pada mark opsi untuk skenario kehancuran pasar yang menghasilkan risiko ekor tersebut. Implementasinya minimal dan terarah: menambahkan tiga parameter di __init__, menyimpan 'strike' dalam status per periode saat masuk, meneruskan 'spot' ke _manage_exits, dan menambahkan dua cabang elif setelah pemeriksaan ambil untung yang sudah ada; pencatatan/logging exit sudah menghitung alasan apa pun sehingga 'stop_loss'/'strike_breach' muncul di ringkasan. Sesuai umpan balik, dalam tahap ini saya sengaja NOT memperketat iv_rank_floor / min_iv_rv_spread — hal-hal tersebut hanya akan ditinjau kembali setelah versi yang dibatasi risiko ekornya diuji ulang dalam backtest dan menunjukkan profit_factor > 1.1 dengan avg_trade_return_pct positif. Konfigurasi mempertahankan perp utama 1-DAY yang telah terbukti dan kerangka waktu leg bergulir 1-DAY (menghindari lonjakan waktu dinding) dengan jangka tinjau 365 hari untuk ~12 tanggal kedaluwarsa bulanan.
Kekurangan data struktural, bukan cacat kode. Perbaikan pembatas risiko ekor dari iteration 1 berhasil (ekspektasi positif, DD 0.62%), tetapi rangkaian opsi bulanan Deribit BTC hanya mencakup 12 tanggal kedaluwarsa (2025-07 → 2026-06 — ~1 tahun riwayat opsi bulanan), dan gerbang volatilitas ganda memangkasnya menjadi 5 perdagangan aktual / 5 imbal hasil harian (laporan: metrics_reliable=false, 'Tidak andal: hanya 5 imbal hasil harian'). Tidak ada perubahan oleh pengembang yang dapat menciptakan lebih banyak……Tampilkan lebih banyakTampilkan lebih sedikit
Kekurangan data struktural, bukan cacat kode. Perbaikan pembatas risiko ekor dari iteration 1 berhasil (ekspektasi positif, DD 0.62%), tetapi rangkaian opsi bulanan Deribit BTC hanya mencakup 12 tanggal kedaluwarsa (2025-07 → 2026-06 — ~1 tahun riwayat opsi bulanan), dan gerbang volatilitas ganda memangkasnya menjadi 5 perdagangan aktual / 5 imbal hasil harian (laporan: metrics_reliable=false, 'Tidak andal: hanya 5 imbal hasil harian'). Tidak ada perubahan oleh pengembang yang dapat menciptakan lebih banyak tanggal kedaluwarsa bulanan historis, dan melonggarkan gerbang hanya mencapai ~12 perdagangan — masih terlalu sedikit bagi alur kerja fase 3 (jendela walk-forward memuat 1-2 perdagangan; holdout 15 hari memuat ~0 perdagangan bulanan), sehingga optimisasi akan menyesuaikan diri dengan noise. Mekanisme penjualan put VRP masuk akal dan ALREADY tervalidasi dalam tahap paper pada tenor WEEKLY (Sharpe 12.2), yang menghasilkan ~4x kali lebih banyak sampel dari jendela data opsi yang sama; analog bulanan memang tidak dapat divalidasi dengan data yang tersedia. Rekomendasikan agar Research Lead tidak mengusulkan kembali program opsi Deribit nama tunggal tenor bulanan sampai terkumpul >2 tahun riwayat opsi bulanan — tenor mingguan adalah penerapan yang layak untuk keunggulan ini.
Implementasi
Penulisan put OTM bulanan satu-leg, sepenuhnya dijamin tunai di Deribit BTC yang memanen premi risiko volatilitas. Setiap siklus jatuh tempo bulanan, IF kedua gerbang vol lolos (DVOL iv_rank >= iv_rank_floor AND IV/RV >= 1 + min_iv_rv_spread), SELL satu put bulanan BTC ~10%-OTM yang diukur sehingga strike*kontrak adalah ~20% dari ekuitas (dibatasi keras 25%). Posisi ditutup pada FIRST dari: pengambilan profit 50%-dari-premi, stop risiko terdefinisi (kerugian belum terealisasi >= stop_loss_premium_mult x premi yang dikumpulkan, default 2x), pelanggaran spot-melalui-strike (put ~ITM), atau buffer roll sebelum jatuh tempo. Satu put terbuka pada satu waktu, leverage 1.0, tanpa spread/wing/lindung. Kaki put bergulung diselesaikan dari rantai bulanan Deribit BTC historis yang sebenarnya; jika rantai tidak tersedia, strategi tidak berdagang apa pun (tanpa fallback underlying).
Hasil Verifikasi
Analis: konfirmasikan total_trades sepanjang seluruh periode; pertimbangkan untuk memperpanjang jangka tinjau 365 hari agar lebih banyak tanggal kedaluwarsa terkumpul.
Jumlah perdagangan/daya statistik sangat rendah. Tenor bulanan (dte 30) dengan jangka tinjau rangkaian 365 hari (~12 tanggal kedaluwarsa), yang selanjutnya disaring oleh gerbang volatilitas ganda, sehingga kemungkinan hanya ada <10 put sepanjang periode — jauh di bawah ambang ~100 perdagangan. Ini melekat pada program bulanan yang dijamin tunai (frekuensi terendah dalam keluarga ini); catatan bagi analis, bukan cacat kode.
Perhatikan bahwa risiko ekor dibatasi oleh bar harian; resolusi leg yang lebih rapat atau stop intrahari dapat dipertimbangkan. Ini tidak diperlukan agar strategi layak dijalankan mengingat ukuran posisi yang dijamin tunai.
Risiko gap pada bar harian. Kedua exit risiko ekor (stop premi 2x, penembusan harga spot melewati strike) hanya dievaluasi saat penutupan bar harian. Dalam kehancuran pasar bulanan yang menembus strike 10%-OTM dalam sehari, kerugian terealisasi saat penutupan dapat melampaui batas yang dituju ~2x premi sebelum exit terpicu. Jauh lebih baik daripada iteration 1 (avg_loss ~6.2x avg_win -> ~2.3x dengan pembatas), tetapi bukan stop intrahari yang tegas; sandbox 62% max_dd mencerminkan bahwa satu kerugian besar masih mungkin terjadi. Dapat diterima mengingat ukuran posisi dengan jaminan tunai (25% batas, tanpa leverage).
Verifikasi bahwa BacktestRunner._apply_fees mencakup instrumen leg opsi DERIBIT; konfirmasikan komisi nonnol pada seluruh backtest.
Sandbox total_commission=0.0 pada 5 perdagangan opsi. Biaya opsi Deribit mungkin tidak dimodelkan pada leg yang disuntikkan, sehingga penangkapan premi bersih tampak lebih tinggi dari yang sebenarnya. Ini masalah mesin/biaya, bukan cacat kode strategi.
Tinjauan Backtest
Total Return
0.46%
Max Drawdown
0.62%
Total Trade
5
Rasio Menang
80.0%
Faktor Profit
1.73
Umpan balik Iteration-1 ditangani: pembatas risiko ekor dengan risiko terdefinisi (stop_loss_premium_mult + pengaman jika harga menembus strike) berfungsi — max_drawdown 0.62%, avg_loss kini $630 dibandingkan avg_win $273, ekspektasi positif (+$92/perdagangan), tingkat kemenangan 80%
avg_trade_return_pct 7.6% dan profit_factor 1.73 berada di atas ambang biaya — keunggulan per perdagangan memang nyata saat strategi ini diperdagangkan
Kode bersih, penjualan satu kaki sesuai L2, O(log n) per bar
Hanya 5 perdagangan / 5 imbal hasil harian — laporan menandai sendiri metrics_reliable:false, Sharpe tidak andal, sharpe_ratio 0.0
Batas data struktural: rangkaian opsi bulanan yang terselesaikan hanya berisi 12 tanggal kedaluwarsa (JUL-2025→JUN-2026); data opsi historis bulanan Deribit mencakup ~1 tahun, jadi paling banyak tersedia ~12 put yang dapat dijual, apa pun pengaturan gerbangnya
Optimisasi fase 3 tidak layak: jendela walk-forward hanya akan memuat 1-2 perdagangan masing-masing dan periode holdout 15 hari akan berisi ~0 perdagangan bulanan — parameter akan disesuaikan dengan noise
Analisis
Jangan NOT kirim ke optimasi dulu — strategi memiliki ekspektasi negatif yang didorong sepenuhnya oleh ekor kiri yang tidak dibatasi (avg_loss $1678 vs avg_win $270, ~6.2x), dan parameter yang dapat disetel 3 tidak dapat memperbaiki risiko ekor. Tambahkan exit risiko terdefinisi BEFORE pada setiap penyapuan parameter: (1) stop per-posisi yang menutup short put ketika harganya naik ke kelipatan premi yang dikumpulkan (mis. kerugian = 2x-2.5x premi) atau ketika kerugian melebihi % tetap dari anggaran jaminan,……Tampilkan lebih banyakTampilkan lebih sedikit
Jangan NOT kirim ke optimasi dulu — strategi memiliki ekspektasi negatif yang didorong sepenuhnya oleh ekor kiri yang tidak dibatasi (avg_loss $1678 vs avg_win $270, ~6.2x), dan parameter yang dapat disetel 3 tidak dapat memperbaiki risiko ekor. Tambahkan exit risiko terdefinisi BEFORE pada setiap penyapuan parameter: (1) stop per-posisi yang menutup short put ketika harganya naik ke kelipatan premi yang dikumpulkan (mis. kerugian = 2x-2.5x premi) atau ketika kerugian melebihi % tetap dari anggaran jaminan, sehingga satu crash satu bulan tidak lagi dapat berjalan hingga kerugian hampir penuh; pertimbangkan (2) menggulung strike ke bawah / menutup pada pelanggaran spot-melalui-strike alih-alih menahan hingga jatuh tempo. Juga pertimbangkan kembali apakah gerbang ganda benar-benar memilih IV yang cukup kaya pada tenor bulanan — dengan 84% kemenangan masih menghasilkan kerugian bersih, premi yang dipanen tidak mengompensasi varians ekor yang terealisasi, jadi ketatkan iv_rank_floor / min_iv_rv_spread hanya AFTER stop sudah dipasang. Uji ulang; hanya lanjutkan ke optimasi jika versi yang dibatasi ekor menunjukkan profit_factor > 1.1 dan avg_trade_return_pct positif pada jumlah perdagangan yang serupa atau lebih besar.
Ringkasan Hasil
Tenor bulanan tidak dapat divalidasi dengan riwayat opsi bulanan Deribit selama ~1 tahun, sedangkan keunggulan penjualan put VRP yang sama sudah mencapai tahap paper pada tenor mingguan karena opsi mingguan menghasilkan ~4x kali lebih banyak sampel dari jendela data yang sama — pilihan tenor seharusnya mengikuti kedalaman sampel yang tersedia, bukan hanya preferensi profil risiko.
Peninjau backtest memberikan keputusan 'hentikan' pada gerbang sebelum optimisasi karena kekurangan data struktural: rangkaian Deribit BTC bulanan yang terselesaikan hanya memiliki 12 tanggal kedaluwarsa (Jul-2025 hingga Jun-2026, ~1 tahun riwayat), yang dipangkas oleh gerbang volatilitas ganda menjadi 5 perdagangan aktual — jauh terlalu sedikit untuk alur kerja fase 3, yang jendela walk-forward-nya akan memuat 1-2 perdagangan dan holdout 15 hari sekitar 0.
Strategi penjualan put OTM satu kaki, sepenuhnya dijamin tunai, pada opsi bulanan Deribit BTC yang memanen premi risiko volatilitas — menjual put bulanan OTM sekitar 10% hanya ketika lolos gerbang volatilitas ganda (IV peringkat tinggi AND volatilitas tersirat melebihi volatilitas terealisasi), menutup posisi lebih awal saat 50% premi tercapai dan membatasi risiko ekor dengan stop berisiko terdefinisi — memperluas mekanisme penjualan put mingguan yang dipromosikan ke tenor bulanan.
Backtest menghasilkan hanya 5 perdagangan (5 titik imbal hasil harian), sehingga metrics_reliable=false dan nilai Sharpe terbaca 0.0: ketika diperdagangkan, keunggulan per perdagangan memang nyata (tingkat kemenangan 80%, avg_trade_return_pct 7.6%, faktor laba 1.73, ekspektasi positif +$92/perdagangan), dan perbaikan pembatas risiko ekor iteration-1 berhasil (drawdown maksimum 0.62%, avg_loss $630 dibandingkan avg_win $273, vega masuk bersih -61, theta +69, ~23 DTE). Tidak ada tahap optimisasi yang dijalankan.
Stratmill adalah alat riset dan paper trading, bukan nasihat keuangan atau broker. Hasil backtest dan paper trading bersifat hipotetis. Trading mengandung risiko kerugian.