Strategi

BTC Carry Long dengan Pendanaan Negatif Persisten (Harian)

Hasil: Ditinggalkan

MajorsPersistentNegativeFundingCarryLongDailyBasket

Ringkasan Hasil

MajorsPersistentNegativeFundingCarryLongDailyBasket menerapkan konstruksi yang secara eksplisit didukung, yaitu 'long saat pendanaan negatif pada mayor', memperluasnya menjadi basket 4 mayor untuk meningkatkan jumlah peristiwa dan menggunakan data pendanaan riil yang sepenuhnya tercakup serta dikreditkan ke PnL. Strategi ini diuji secara benar-benar adil, tetapi hasilnya berupa transaksi pantulan setelah penurunan yang tidak signifikan dan bergantung pada pencilan: Sharpe 0.38 dengan titik terendah CI sebesar -1.08, tingkat kemenangan 28%, rentetan kerugian sebanyak 19 transaksi, kurtosis 356, dan keunggulan yang terkonsentrasi pada ~2-3 hari pantulan eksplosif, disertai penurunan kinerja baru-baru ini (2025 -6.4%, 2026 -7%). Tesis 'lantai pendapatan pendanaan yang menjaga periode menyamping tetap menguntungkan' terbukti keliru — carry tidak mengimbangi kerugian arah. Pada iterasi keduanya, analis menghentikannya, dengan menyatakan bahwa Sharpe terdeflasi akan mengurangi bobot ekor gemuk tersebut, sama seperti yang terjadi pada strategi saudara berupa ekspansi rentang BNB dan strategi multi-minggu ETH, alih-alih menghabiskan waktu optimisasi untuk merumuskan ulang penolakan itu.

Laporan strategi

Hipotesis

Strategi carry dan arah long-only pada futures perpetual BTCUSDT dengan bar harian dan data funding rate Binance. Strategi ini mengidentifikasi periode ketika posisi short terus-menerus membayar posisi long (funding negatif yang bertahan selama beberapa periode 8 jam), sementara aset masih sehat secara struktural (di atas SMA 100 hari). Dalam periode ini, posisi long menangkap TWO aliran pendapatan sekaligus: (1) pembayaran funding itu sendiri — posisi short mengirimkan dana kepada posisi long setiap 8 jam — dan (2) pantulan arah yang secara historis mengikuti rezim funding negatif akibat ketakutan pada aset kripto utama. Ini adalah konstruksi funding rate layak ke-EXPLICITLY-ENDORSED dari analisis kegagalan ('LONG ketika funding NEGATIVE' pada aset utama), kebalikan struktural dari tiga upaya yang ditinggalkan untuk 'melawan funding positif ekstrem'. Frekuensi keputusan harian menjaga biaya akibat fee tetap rendah; bias long-only pada aset kripto utama menghilangkan asimetri sisi short yang bermasalah; pembayaran funding menyediakan dasar pendapatan dengan ekspektasi positif yang membantu periode mendatar tetap menghasilkan keuntungan. Strategi ini sengaja dibuat sederhana (4 parameter) untuk menghindari kegagalan akibat overfitting dan menggunakan data funding rate nyata (bukan penggantian dengan proksi OHLCV) untuk menghindari kegagalan akibat umpan dan pengalihan.

Mekanismenya disetujui dan ekonomi per trade sangat baik (PF 4.08, ekspektasi +$2,115, DD 6.1%); satu-satunya kendala adalah ukuran sampel (12 trade selama ~6 tahun -> walk-forward 3-window yang degeneratif). Iterasi ini menerapkan tindakan PREFERRED dari umpan balik: memperluas ke basket kecil perpetual utama (BTC+ETH+SOL+BNB), masing-masing menyumbang window funding negatifnya sendiri, sehingga sampel meningkat ~3-4x menuju target ~60 trade WITHOUT tanpa mengubah premis. Saya mengonfirmasi harness mendukung funding per-leg untuk strategi funding multi-instrumen: apply_funding_to_report (runner.py) mengkreditkan tiap leg, dan funding_series_for_instrument bersama beberapa basket yang sudah diterapkan (CrossSectionalFundingCarryTopKRotationNeutral, PositiveFundingNearHighShortBasket) membaca supp['funding_rates_by_instrument'][iid] dengan fallback ke 'funding_rates' yang berlaku untuk seluruh venue bagi leg BINANCE utama — pola akses yang sama persis dengan yang direproduksi di sini, sehingga carry yang menjadi sinyal strategi sama dengan carry yang dibayarkan engine. Logika per-leg identik byte demi byte dengan edge iterasi 1 (entry saat trailing-mean funding < threshold, filter kesehatan regime-SMA, exit karena funding berbalik / kesehatan / stop / waktu), sehingga mekanisme yang disetujui dan disiplin yang hanya menggunakan funding riil tetap terjaga; hanya cakupannya yang berubah dari satu aset menjadi basket. Arsitektur memakai pola multi-leg terpusat yang sudah teruji: seluruh pengelolaan order berada di calculate_signal (dipicu base hanya setelah leg dengan timeframe harian yang sama selaras timestamp-nya, sehingga funding tiap leg dan SMA dievaluasi pada data yang bersamaan), dengan should_enter/should_exit/position_size inert karena jalur entry base hanya mengelola instrumen utama. Funding per-leg diparse terlebih dahulu ke array numpy terurut untuk menghitung mean window kausal O(log n) dengan penjaga kedaluwarsa siklus 8 jam. Ukuran posisi membatasi tiap leg pada notional 22%, sehingga keempatnya jika dipegang bersamaan bernilai bruto ~88%, masih dalam batas margin futures leverage-1.0 (leverage hanya dirujuk sebagai pengali yang tidak memperbesar eksposur, jadi tidak ada pemeriksaan leverage tak terpakai); tiap leg ~22k melampaui minimum notional $100 BTC. min_bars_required=2 memungkinkan buffer lockstep terisi sementara kesiapan SMA/funding diperiksa per leg, dan funding trailing-mean utama yang dikembalikan merupakan sinyal harian yang benar-benar kontinu sehingga deteksi sinyal beku Layer-2 lolos. Sesuai aturan keputusan, analis harus memastikan bahwa pengujian ulang mencapai ~60+ trade dan edge bertahan setelah mengecualikan 2 pemenang teratas (peringatan kurtosis) sebelum hanya menyapu empat parameter inti.

Jangan optimalkan — catat terlebih dahulu bahwa funding IS dikreditkan ke PnL di sini dan seri funding tercakup sepenuhnya (2021-2026, tanpa celah data), sehingga ini merupakan pengujian yang adil atas carry funding negatif yang dikreditkan; kegagalannya ada pada metrik, bukan masalah data atau kelayakan kredit. Hasilnya tidak menunjukkan edge yang berbeda secara statistik (Sharpe 0.38 dengan sharpe_ci_low -1.08, CI sangat melintasi nol) dan merupakan taruhan arah berekor tebal yang ekstrem, bukan carry stabil seperti hipotesis: tail_ratio 0.125, return_kurtosis 356, win_rate 28%, dan max_consecutive_losses 19 berarti seluruh edge bertumpu pada ~2-3 hari pantulan eksplosif (2021-02-10 +41%, largest_win $45k), sementara di antaranya strategi mengalami kerugian. Tesis 'dasar pendapatan funding yang menjaga periode datar tetap menguntungkan' dengan demikian terbantahkan — carry yang dikreditkan tidak mengimbangi kerugian arah. Optimisasi best-of-N akan menaikkan Sharpe, sementara Sharpe terdeflasi (yang memberi penalti besar pada kurtosis) akan mengoreksinya kembali ke bawah ambang keberuntungan expected-max; nasib yang sama menimpa strategi ekspansi rentang BNB yang berat kurtosis (DSR 0.67) dan strategi mengikuti tren beberapa minggu ETH yang serupa. Edge juga belakangan melemah (2025 -6.4%, 2026 -7%) dengan max drawdown 36%. Ini bukan masalah kelangkaan (113 trade) atau kesalahan ukuran posisi — ini adalah edge yang tidak signifikan dan bergantung pada pencilan. Tidak ada penyetelan funding_lookback/threshold/regime_sma/stop yang dapat mengubah taruhan arah dengan nol di dalam rentang CI, kurtosis-356, dan rentetan 19 kerugian menjadi carry yang tangguh ke depan. Tinggalkan strategi ini alih-alih menghabiskan 2 jam untuk merumuskan ulang penolakan; konstruksi long saat funding negatif pada aset utama berperilaku seperti trade pantulan dip berekor tebal, bukan edge carry funding yang siap diterapkan.

Implementasi

Basket carry dan arah long-only dengan funding negatif persisten pada BTCUSDT (utama) + ETHUSDT, SOLUSDT, BNBUSDT BINANCE USD-M perpetual, dengan bar harian. Secara independen untuk tiap leg, strategi membuka posisi long saat mean funding pada trailing window leg tersebut berada di bawah funding_threshold (<=0, posisi short membayar posisi long) AND harga penutupan leg berada di atas indikator regime SMA miliknya sendiri dengan periode 100 hari, untuk menangkap pembayaran funding (posisi long menerima funding saat nilainya negatif) dan pantulan pascaketakutan. Tiap leg ditutup saat funding berbalik positif secara tegas, harga penutupannya turun di bawah SMA, stop 8% tersentuh, atau 45 hari berlalu. Funding tiap leg berasal dari supplementary_data['funding_rates_by_instrument'] (dengan fallback ke 'funding_rates' untuk leg BINANCE utama); leg tanpa seri funding tidak pernah diperdagangkan (tanpa fallback proksi harga). Ukuran tiap leg sebesar 22% ekuitas sehingga eksposur bruto terburuk (keempatnya dipegang) tetap di bawah 100% pada leverage 1.0. Empat parameter inti: funding_lookback_days, funding_threshold, regime_sma, stop_pct.

Tinjauan Backtest

Sharpe: 0.38
Total Return: 17.65%
Max Drawdown: 36.38%
Total Trade: 113
Rasio Menang: 28.3%
Faktor Profit: 1.19

Data pendanaan tercakup dengan baik (2021-2026, tanpa celah) dan dikreditkan ke PnL — pengujian yang adil terhadap konstruksi long saat pendanaan negatif yang didukung; perbaikan basket pada iterasi-1 meningkatkan sampel menjadi 113 transaksi

Penentuan ukuran posisi yang wajar dalam dolar (tanpa kerugian katastrofik), kapasitas yang dapat diterapkan ($97M, dampak 3.2%), positif pada 4 dari 6 tahun

Tidak ada keunggulan signifikan: Sharpe 0.38 dengan sharpe_ci_low -1.08 (CI sangat jauh melintasi 0)

Ketergantungan ekstrem pada pencilan: kurtosis 356, tail_ratio 0.125; keunggulannya bertumpu pada ~2-3 hari pantulan (2021-02-10 +41%, largest_win $45k) — Sharpe terdeflasi akan menolak ekor gemuk tersebut

Tesis 'lantai pendapatan pendanaan' terbantahkan: win_rate 28%, max_consecutive_losses 19 — strategi ini merugi di antara lonjakan arah yang langka, alih-alih menghasilkan imbal hasil carry yang stabil

Penurunan kinerja baru-baru ini (2025 -6.4%, 2026 -7%) dan max_DD 36.4%

Analisis

Jangan optimalkan NOT dulu — mekanismenya kuat dan disetujui (buka long saat funding negatif pada aset utama; funding IS kini dikreditkan sehingga carry-nya nyata) dan ekonomi per trade sangat baik (PF 4.08, ekspektasi +$2,115, max DD 6.1%, vol 18.9% yang wajar, positif pada sebagian besar tahun dengan eksposur 8%). Kendalanya adalah ukuran sampel: hanya 12 trade selama ~6 tahun (~2/tahun), sehingga walk-forward 3-window degeneratif (~1-2 OOS trade/window) — kegagalan persis yang meruntuhkan sampel SOL DCA (19 trade), AVAX (26) dan BNB DCA dalam sesi ini. Edge juga terkonsentrasi pada pencilan (kurtosis 44.9, pantulan 2023-10-29 +10%) dengan sharpe_ci_low -0.87 melintasi 0. ACTION — tingkatkan jumlah kejadian sambil mempertahankan premis: (1) PREFERRED: perluas ke basket kecil perpetual utama (BTC+ETH+SOL+BNB), masing-masing menyumbang window funding negatifnya sendiri, sehingga sampel meningkat ~3-4x tanpa mengubah mekanismenya; atur ukuran per-leg untuk mengendalikan eksposur bruto. (2) OR longgarkan window entry (persingkat funding_lookback_days / izinkan masuk kembali lebih cepat) sambil mempertahankan funding_threshold <= 0 agar tetap menjadi sinyal funding negatif yang sesungguhnya. Targetkan ~60-100 trade agar setiap window OOS memiliki 5+ trade. ALSO pastikan edge bertahan setelah mengecualikan 2 pemenang teratas (peringatan kurtosis) dan pendapatan funding tercermin dalam PnL trade. DECISION RULE: pengujian ulang mencapai ~60+ trade pada 2020-2026 dengan edge yang tahan terhadap pengecualian pencilan -> optimalkan (sapu hanya funding_lookback_days, funding_threshold, regime_sma, stop_pct); masih <30 trade atau edge runtuh tanpa pencilan -> tinggalkan (rezim funding negatif terlalu jarang dalam cakupan ini). Umpan balik terperinci ditulis ke workspace/discussions/ab2eb2f4-f00b-4c70-b5c4-fcb523cb8006/iteration_1_feedback.md

Ringkasan Hasil

Konstruksi long dengan pendanaan negatif pada aset utama yang didukung berperilaku sebagai taruhan arah pantulan setelah penurunan dengan ekor gemuk, bukan keunggulan carry pendanaan yang dapat diterapkan — carry yang diperhitungkan tidak mengimbangi kerugian arah di antara hari-hari pantulan yang langka, dan penyesuaian parameter apa pun tidak dapat mengubah hasil dengan CI yang melintasi nol, kurtosis-356, dan rentetan kerugian 19 menjadi carry yang tangguh ke depan.

Analis menghentikannya pada gerbang tinjauan backtest sebelum optimisasi karena — dalam pengujian yang adil dan didanai penuh — tidak ada keunggulan yang dapat dibedakan secara statistik (Sharpe 0.38, CI melintasi nol), dan tesis 'lantai pendapatan pendanaan' terbukti keliru: tingkat kemenangan 28% dan rentetan kerugian 19 menunjukkan strategi ini merugi di antara lonjakan arah yang jarang terjadi, alih-alih menghasilkan carry yang stabil, sehingga Sharpe terdeflasi yang memberi penalti pada kurtosis akan menolaknya.

Strategi carry dan arah long-only dengan funding negatif persisten pada basket perpetual Binance berisi 4 aset utama (BTC/ETH/SOL/BNB), menggunakan bar harian dan data funding riil — membuka posisi long secara independen pada tiap leg saat funding trailing-nya terus-menerus negatif (posisi short membayar posisi long), sementara aset bertahan di atas 100-hari SMA. Strategi ini bertujuan menangkap pendapatan funding sekaligus pantulan arah yang mengikuti rezim funding negatif akibat ketakutan, dengan 4 parameter dan tanpa fallback proksi harga.

Dengan funding tercakup sepenuhnya (2021-2026) dan dikreditkan ke PnL, perbaikan basket meningkatkan sampel menjadi 113 trade, tetapi hasilnya tidak menunjukkan keunggulan signifikan: total return 17.65% (CAGR 4.4%), Sharpe 0.38 dengan titik terendah CI sebesar -1.08, profit factor 1.19, win rate 28.3%, max drawdown 36.4%, kerugian beruntun maksimum 19, serta ketergantungan ekstrem pada pencilan (kurtosis 356, rasio ekor 0.125); keunggulannya bertumpu pada ~2-3 hari pantulan eksplosif.

Stratmill adalah alat riset dan paper trading, bukan nasihat keuangan atau broker. Hasil backtest dan paper trading bersifat hipotetis. Trading mengandung risiko kerugian.