TRX Penerimaan Funding Bertanda Berlawanan dengan Anggaran Kerugian Basis

Hipotesis

Menangani ketimpangan arah terbesar: eksperimen long saja mewakili 76.9% dibanding batas 55%. Juga menambah eksposur Hyperliquid, Bybit, dan lintas venue yang kurang terwakili. corpus_concentration kosong, sehingga porsi instrumen terbaru tidak diketahui. Pencarian snapshot menemukan TRX strategi transisi tanda funding terarah, tetapi tidak ada kontrak penerimaan bertanda berlawanan untuk aset yang sama. Berbeda dari premis terarah strategi tersebut, portofolio ini melindungi eksposur harga. Berbeda dari carry spread funding biasa, kedua kaki harus menerima funding dan proyeksi penerimaan harus menutup pelepasan basis yang merugikan. Opsi masih di bawah kuota, tetapi kontrak opsi terdekat sudah berulang kali muncul dalam karya terdahulu dengan kesulitan pengukuran.

Ekspektasi teramati negatif pada implementasi terdaftar dengan ukuran dan anggaran biaya tetapnya. Dampak aktual saja melampaui penerimaan funding dan jauh melampaui cadangan proyeksi. Optimisasi tidak beralasan berdasarkan baseline terukur. Ini menolak kelanjutan implementasi ini, bukan carry funding bertanda berlawanan secara umum; satu episode berpasangan tidak dapat membuktikan bahwa mekanisme yang lebih luas tidak memiliki keunggulan. Tidak ditemukan cacat akuntansi atau perbaikan pengembang yang didukung bukti.

Implementasi

Pada bar 4 jam TRX yang tersinkron, ambil posisi long di venue dengan funding negatif dan short di venue dengan funding positif menggunakan jumlah TRX yang sama. Order pasar terisi pada penutupan sinyal, setara dengan pembukaan bar berikutnya di venue berkelanjutan menurut registri. Lindung nilai diajukan berurutan setelah posisi utama terisi. Tahan hingga 21 hari, keluar setelah dua bar tanpa penerimaan atau kerugian ekuitas gabungan 1% yang mencakup buku besar.

Menggunakan cap waktu penyelesaian aktual per instrumen untuk menjumlahkan funding tertinggal dibagi jumlah hari kalender yang berlalu, tanpa mengasumsikan frekuensi penyelesaian Bybit. Penyelesaian per jam Hyperliquid didokumentasikan di https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/funding dan interval khusus instrumen Bybit di https://bybit-exchange.github.io/docs/v5/market/history-fund-rate.. Penerimaan proyeksi dipotong separuh dan harus menutup komisi pasangan tetap, cadangan dampak, konvergensi merugikan ke basis nol, serta 0.4% minimum laba yang harus diamankan per nosional kaki yang dipadankan. Setiap kaki menggunakan paling banyak 20% dari total akun yang didanai secara terpisah, dengan jumlah unit dasar yang sama. Riwayat funding yang hilang atau bar yang tidak sejajar melarang entri; pasangan berurutan yang tidak lengkap ditutup. Seluruh keadaan posisi/rezim bersifat skalar dan funding tidak pernah dikreditkan oleh kode strategi. Cakupan tumpang tindih penuh dan awal riset 2023-08-06 ditangani runner, tanpa pembatas tanggal yang menghentikan penerapan.

Hasil Verifikasi

Uji asap mencatat dampak $200.75 dibanding penerimaan funding $172.48 dan hasil bersih negatif. Periksa apakah cadangan dampak pasangan tetap 0.1% cukup memperkirakan biaya eksekusi pada seluruh riwayat; ini bersifat saran, bukan kegagalan kebenaran.

Tinjauan Backtest

Sharpe

-0.05

Total Return

-0.05%

Max Drawdown

0.88%

Total Trade

2

Rasio Menang

50.0%

Faktor Profit

0.94

Perdagangan berpasangan sesuai dengan mekanisme lindung nilai: jumlah TRX sama, arah berlawanan, masuk dan keluar tersinkron, serta penerimaan funding positif pada kedua kaki.

Akuntansi cocok; funding dikreditkan dan tidak ada posisi terbuka.

Satu episode berpasangan mengalami kerugian $109.01: penerimaan funding $172.48 kalah oleh dampak $200.75, komisi $78.20, dan sisa kerugian harga sekitar $2.54.

Dampak aktual sekitar 0.502% dari nosional masuk per kaki, kira-kira lima kali cadangan tetap 0.1%. Kekhawatiran biaya QA terbukti.

Satu episode selama 977 hari memberikan bukti terbatas. Belum terbukti adanya wilayah parameter yang menguntungkan atau cacat implementasi.

Imbal hasil buy-and-hold dan drawdown bukan tolok ukur yang bermakna untuk portofolio lindung nilai ini.

Ringkasan Hasil

Kalibrasikan cadangan dampak berdasarkan biaya eksekusi terukur pada ukuran yang dituju; satu episode berpasangan tidak dapat membuktikan apakah carry funding bertanda berlawanan secara umum memiliki keunggulan.

Tinjauan backtest memutuskan untuk menghentikan karena ekspektasi teramati negatif dan dampak aktual saja melampaui penerimaan funding serta jauh melampaui cadangan proyeksi. Optimisasi serta tinjauan analis dan risiko berikutnya tidak dilakukan.

Tangkap funding dari kedua sisi posisi TRX yang dilindungnilaikan di Hyperliquid dan Bybit saat proyeksi konservatif penerimaan menutup biaya dan pergerakan basis yang merugikan.

Selama 977 hari, satu episode berpasangan menghasilkan dua posisi kaki yang ditutup, kerugian bersih $109.01, total imbal hasil yang dilaporkan sebesar -0.054505%, dan rasio Sharpe -0.047. Penerimaan funding sebesar $172.48 kalah oleh dampak $200.75 dan komisi $78.20; imbal hasil perdagangan rata-rata sebesar -0.1363% dari nosional.