Trading kuantitatif: Emas Digital vs Emas—rotasi momentum relatif BTC/XAU berisiko setara, long-short (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM perpetual inverse vs XAUUSD.SPOTMETAL, keputusan harian saat penutupan emas 17:00 NY) | Stratmill

Perdagangan pasangan lintas bursa antara Bitcoin, yang diperdagangkan sebagai perpetual inverse COIN-M BTCUSD_PERP.BINANCE_CM, dan emas spot, XAUUSD.SPOTMETAL. Kedua kaki diposisikan agar menanggung risiko yang sama. Kedua aset bersaing untuk arus lindung nilai “penyimpan nilai” yang sama, dan alokator bergilir di antara keduanya dalam gelombang yang berlangsung selama beberapa minggu. Hipotesisnya adalah skor momentum relatif yang dinormalisasi volatilitas memprediksi imbal hasil spread selama beberapa minggu berikutnya. Notional emas = notional BTC x sigma_btc/sigma_xau, sehingga ini merupakan spread nyata, bukan strategi mengikuti tren BTC dengan lindung nilai. Waktu keputusan: sekali setiap hari perdagangan emas, saat penutupan bar XAUUSD.SPOTMETAL 1-DAY (17:00 New York). BTC diambil dari bar 1-HOUR pada bar terakhir yang ditutup pada atau sebelum penutupan emas, sehingga tidak ada lookahead. Eksekusi: order emas terisi pada pembukaan sesi berikutnya (pembukaan kembali 18:00 NY, next_open_fill). Order BTC adalah order pasar pada penutupan bar 17:00 NY; di bursa 24/7, harga itu adalah pembukaan bar berikutnya (substitusi use_equivalent, disebutkan di sini). Jeda 1 jam antara pengisian kedua kaki diterima. Kalibrasi bruto kasar pada BTC CM vs proksi emas PAXG, 2020-2026, sebelum biaya pendanaan dan biaya: sekitar 25-45 pergantian posisi, Sharpe sekitar 0.8-0.9, sekitar 2-3.5% per transaksi pulang-pergi, dan 2023 sebagai tahun merugi. Biaya pendanaan dimodelkan: posisi long emas membayar fed funds + 2.5%/tahun dan posisi short emas menerima fed funds - 2.5%/tahun; kaki BTC membayar atau menerima biaya pendanaan COIN-M. Pengendalian risiko menggunakan rute (b): keluar berdasarkan sinyal dengan ukuran posisi dibatasi. Sampel gabungan dimulai 2020-08.

Rotasi momentum relatif BTC vs emas spot dengan risiko setara, long-short di dua venue. Waktu keputusan: penutupan candle XAUUSD.SPOTMETAL 1-DAY (17:00 New York). BTC adalah BTCUSD_PERP.BINANCE_CM, diambil dari candle 1-HOUR pada candle terakhir yang diberi stempel waktu pada atau sebelum penutupan emas, dan hanya jika candle tersebut berusia paling lama stale_bar_hours (26). Sampel harian berpasangan menghasilkan sigma_btc dan sigma_xau (simpangan baku imbal hasil log harian selama vol_window=60 hari), imbal hasil spread berisiko setara d = rb/sigma_btc - rx/sigma_xau, serta simpangan baku sd. score = (ln(B_t/B_t-L)/sigma_btc - ln(X_t/X_t-L)/sigma_xau) / (sd*sqrt(L)), dengan L = lookback_days, yang kira-kira memiliki varians satu. score > z_entry: long BTC, short emas. score < -z_entry: short BTC, long emas. Kedua posisi ditutup saat score*held_dir <= z_exit. Penentuan ukuran: notional BTC = ekuitas x btc_notional_pct, dalam kontrak inverse $100 utuh. Notional emas = notional BTC x sigma_btc/sigma_xau, dibatasi sebesar ekuitas x gold_notional_cap (ons, presisi 0.01). Selama posisi terbuka, ukuran posisi yang menyimpang lebih dari resize_tolerance (25%) dari target disesuaikan. Eksekusi: order emas terisi pada pembukaan sesi berikutnya (pembukaan kembali 18:00 NY, next_open_fill). Order BTC adalah order pasar pada keputusan 17:00; di venue 24/7 COIN-M, harga tersebut mewakili harga pembukaan candle per jam berikutnya (use_equivalent substitusi). Jeda sekitar 1 jam antara kedua pengisian diterima. Jika pada suatu keputusan hanya satu posisi yang ditemukan (entri ditolak atau posisi ditutup), posisi tersebut dilepas.

Menerapkan hipotesis pada instrumen yang dinyatakan: XAUUSD.SPOTMETAL 1D utama sebagai waktu keputusan, ditambah BTCUSD_PERP.BINANCE_CM 1H. Setiap nama parameter dalam rencana optimasi digunakan persis. vol_window, stale_bar_hours, btc_notional_pct, resize_tolerance dan gold_notional_cap tetap pada nilai tetapnya. Parameter yang dapat diatur lookback_days (40), z_entry (0.5) dan z_exit (0.1) dimulai dalam domain yang dinyatakan. Tidak ada pembatasan nilai, jadi _param_bounds tidak dinyatakan. Penyelarasan berdasarkan waktu: bar BTC dengan cap waktu setelah penutupan emas tidak pernah digunakan. Rute risiko (b): keluar berdasarkan sinyal ditambah ukuran posisi yang dibatasi. BTC adalah 25% ekuitas. Emas paling banyak sebesar 100% ekuitas akun SPOTMETAL, yang paling banyak sekitar 50% dari modal gabungan di kedua bursa. Leverage adalah 1.0. Penentuan ukuran kontrak inverse menggunakan pengali instrumen CM untuk kontrak utuh. contracts_for_notional() membaca instrumen utama (emas), jadi tidak dapat digunakan di sini. Pembalikan posisi memerlukan dua keputusan: keluar saat satu penutupan emas, lalu masuk kembali ke arah berlawanan pada penutupan berikutnya jika |score| masih melampaui z_entry. Ini menghindari pembalikan dengan satu order di dua bursa yang waktu pengisiannya berbeda. Biaya pendanaan dan pembiayaan emas mengikuti model biaya platform. Catatan: langkah penyesuaian ukuran menambah atau mengurangi posisi terbuka, sehingga buku besar posisi menghitung posisi yang ukurannya disesuaikan sebagai satu transaksi (pelajaran 175). Dengan toleransi 25%, hal ini seharusnya jarang terjadi.