Strategi

Alokasi Signature Jalur Funding pada AVAX Hyperliquid

Hasil: Ditinggalkan

AvaxFundingPathSignatureAllocation

Ringkasan Hasil

Strategi ini menguji apakah signature jalur yang mencakup funding Hyperliquid dapat mengarahkan alokasi long dan short pada bar 4 jam AVAX, dengan fit ridge yang dibekukan dan batas eksposur 50%. Setelah dua iterasi, backtest merugi 5.55% selama 249 hari yang dapat dievaluasi (Sharpe -0.26, drawdown maksimum 25.5%). Dampak yang dimodelkan sekitar tiga kali PnL bruto dan mengubah keuntungan bruto kecil menjadi kerugian neto. Analis menghentikannya saat tinjauan backtest karena ekspektasi negatif. Batas dampak, kerugian 21.5% pada satu posisi short tanpa stop, tidak adanya informasi sinyal terukur, serta pemanasan 730 hari yang menghabiskan sebagian besar riwayat 977 hari membuat iterasi sia-sia; optimisasi dan tahap berikutnya pun tidak dilakukan.

Laporan strategi

Hipotesis

Diturunkan Research Lead dari Futter, Horvath dan Wiese: operasionalkan kerangka sinyal eksogen mereka dengan funding teramati sebagai sinyal permintaan berleverage. Contoh sintetis OU tidak membuktikan keunggulan funding. Perdagangkan AVAX pada bar 4-HOUR, dua arah. Baseline: signature_order=2, episode_bars=42, train_bars=2520, ridge=0.10. Kanal jalur: fraksi episode yang berlalu, harga AVAX ternormalisasi, dan funding ekuivalen 8 jam terbaru yang dipublikasikan dibagi funding_scale=0.001. Pertahankan level faktor awal dengan menambahkan segmen dari (0,1,0) ke (0,1, funding terskala awal). Hitung signature asli menggunakan perkalian Chen. Fit langsung dari rata-rata basis-PnL episode mu dan kovarians C: a=(C+ridge*trace(C)/dimension*I)^(-1)*mu, dinormalisasi agar skor alokasi RMS pelatihan bernilai satu. Standardisasi dan estimasi koefisien menggunakan episode selesai yang tidak tumpang tindih dan sepenuhnya mendahului evaluasi. Bekukan koefisien selama evaluasi dan penerapan; reset dan fit ulang secara kausal hanya pada batas evaluasi independen. Rute risiko (b): keluar berdasarkan sinyal/waktu, batas eksposur ekuitas 50%, leverage=1. Prediksi 15–35 posisi selesai per tahun. Market order menggunakan eksekusi pada penutupan sinyal, padanan pasar kontinu dari pembukaan bar berikutnya. Funding adalah input prediktif, bukan carry yang diasumsikan.

Ini berbeda dari transisi tanda funding yang gagal karena estimasi jalur bersama dan tidak adanya tanda arah yang ditentukan. Laporkan kontrol order-one dan tanpa funding dengan risiko, waktu, serta pembagian data yang sama. Kontrol tanpa funding menghapus kanal funding dan segmen awal sebelum fit ulang; kontrol bersifat diagnostik, bukan alternatif yang dipilih berdasarkan data holdout. Hyperliquid dan eksposur short mengisi celah portofolio. Konteks konsentrasi yang kosong tidak mendukung klaim bahwa penggunaan AVAX terukur rendah.

negative_expectancy: Ini menolak operasionalisasi Research Lead atas kerangka alokasi signature Futter-Horvath-Wiese, dengan funding Hyperliquid sebagai kanal eksogen pada bar 4H AVAXUSD.HYPERLIQUID dan batas eksposur 50% yang ditetapkan kontrak. Ini bukan penolakan terhadap makalah sumber, yang contoh sintetis OU-nya tidak menunjukkan keunggulan funding. Selama 249 hari yang dapat dievaluasi setelah pemanasan fit beku selama 730 hari (63 posisi ditutup, 181 eksekusi), imbal hasil total -5.55%, PF 0.896, Sharpe -0.26, dan drawdown maksimum 25.5% terhadap batasan 15%. Perbandingan batas biaya: avg_trade_return_pct dengan bobot sama sebesar +0.171% terhadap batas 0.15%, tetapi neto berbobot notional sekitar -0.24% per transaksi pulang-pergi. PnL harga bruto sekitar +0.16% per transaksi pulang-pergi, sementara dampak yang dimodelkan ($8.25k, 305% dari bruto, kapasitas $10.7k) ditambah komisi ($2.06k) membuat hasilnya negatif. Kekhawatiran QA terbukti. Ukuran ditetapkan kontrak sehingga iterasi tidak dapat menjauhkan hasil dari batas dampak. Satu posisi short tanpa stop selama 6 hari menghilangkan 21.5% ekuitas pada September 2026. Diagnostik sinyal tidak menemukan informasi terukur (24 observasi). Kontrol order-one dan tanpa funding tidak dijalankan, sehingga backtest ini tidak menunjukkan apakah kanal funding memberi nilai tambah. Pemanasan 730 hari pada riwayat 977 hari juga tidak menyisakan ruang untuk walk-forward yang bermakna. Perumusan ulang memerlukan instrumen yang jauh lebih likuid (misalnya BTC/ETH, dengan kapasitas dampak yang tidak membatasi) atau jendela fit yang jauh lebih singkat. Itu hipotesis baru, bukan amendemen. Tidak ada dugaan kesalahan akuntansi atau data.

Implementasi

Alokasi signature Chen long/short AVAX jam 4 dengan koefisien yang di-fit secara kausal lalu dibekukan, serta keluar berdasarkan sinyal/episode. Market order dieksekusi pada penutupan bar sinyal, padanan pasar kontinu dari pembukaan bar berikutnya. Target dibatasi pada 50% ekuitas; eksposur aktual diperiksa dan dikurangi pada jadwal rebalance tetap setiap enam bar. Pergeseran harga pasif di antara pemeriksaan terjadwal dan selama eksekusi diizinkan; ini bukan batas eksposur yang ditegakkan terus-menerus.

Mempertahankan sinyal, fit pelatihan, kontrol diagnostik, dan konfigurasi sebelumnya. Memperbaiki temuan kritis QA dengan memeriksa eksposur absolut yang ada secara terpisah dari rentang rebalance. Posisi yang melampaui batas dikurangi hingga target batas dengan pembulatan kuantitas ke atas sesuai kenaikan; jika pengurangan wajib terlalu kecil untuk diperdagangkan, posisi ditutup alih-alih dibiarkan melampaui batas. Ekuitas nonpositif juga memicu permintaan keluar penuh. Kekhawatiran mengenai drawdown, dampak, dan profitabilitas berbobot notional tetap menjadi isu advisori untuk analisis riwayat penuh; tidak ada aturan trading atau perubahan parameter tambahan yang diotorisasi.

Hasil Verifikasi

Jika fit tidak dapat dijalankan, catat agar jendela kosong dapat didiagnosis, atau dokumentasikan bahwa beberapa sudut parameter dapat menghasilkan nol transaksi. Jangan ubah parameter kontrak.

Fit dijalankan sekali (model_frozen ditetapkan sekalipun fit gagal) dan memerlukan train_bars//episode_bars VALID episode selesai dalam pemanasan 4380 bar. Episode valid harus dimulai pada fase 0, tanpa celah funding lebih dari 12 jam atau bar yang hilang. Pada sudut parameter yang dapat diatur train_bars=4320, episode_bars=30, diperlukan 144 dari paling banyak 145 episode penuh selama pemanasan. Satu celah funding membuat model_ready False untuk seluruh jendela, sehingga tidak ada transaksi pada jendela itu. Nilai bawaan (60 sekitar 104) sudah sesuai.

Opsional: saat berbalik arah, ajukan order penutupan lalu entri berlawanan pada bar yang sama agar eksekusi sesuai dengan alokasi hasil fit.

Pembalikan tanda pada bar kisi penyeimbangan ulang menutup posisi, tetapi untuk membuka posisi ke arah berlawanan, should_enter diperlukan pada bar kisi NEXT, 6 bar (24 jam) kemudian. PnL basis pelatihan mengasumsikan alokasi baru langsung dipertahankan, sehingga setelah pembalikan, jalur eksekusi sedikit berbeda dari sasaran yang digunakan dalam pemodelan. Hipotesis tidak menetapkan mekanisme pembalikan, jadi ini bukan ketidaksesuaian.

Tidak diperlukan.

Batas eksposur 50% hanya ditegakkan pada jadwal enam bar; di antara pemeriksaan, pergeseran harga dapat mendorong eksposur melampaui 50%. Deskripsi menyatakan hal ini, dan leverage sebesar 1.0, sehingga risikonya terbatas.

Sandbox merugi: total -5.5%, PF 0.90, drawdown maksimum 25.5% terhadap batasan kontrak 15%. Dampak yang dimodelkan sebesar 305% bruto ($8.2k) terhadap kapasitas sekitar $10.7k, sementara posisi rata-rata sekitar 32% ekuitas (sekitar $30k+). Artinya AVAX di Hyperliquid dengan batas 50% dibatasi dampak, serupa dengan penghentian FIL/AR dan SUI. avg_trade_return_pct (+0.17%) dan imbal hasil total (-5.5%) memiliki tanda berlawanan (L200); periksa pembobotan notional serta cara pencatatan pengurangan parsial reduce-only sebelum menilai ekonomi per transaksi. max_position_fraction ditetapkan kontrak, sehingga iterasi tidak dapat memperkecil ukuran. Jalankan kontrol tanpa funding dan order-one yang diwajibkan oleh alasan strategi sebelum mengatribusikan hasil kepada kanal funding.

Tinjauan Backtest

Sharpe: -0.26
Total Return: -5.55%
Max Drawdown: 25.53%
Total Trade: 63
Rasio Menang: 57.1%
Faktor Profit: 0.90

Kode menerapkan mekanisme yang dinyatakan: signature level-2 yang dikalikan Chen pada (waktu, harga ternormalisasi, funding terskala), segmen funding awal, fit ridge pada basis-PnL episode, dan koefisien dibekukan setelah pemanasan 4380 bar. Transaksi berjalan dua arah (24 long, 39 short), sesuai hipotesis.

Rekonsiliasi akuntansi sesuai, biaya dicatat di dalam mesin, dan tidak ada keuntungan belum terealisasi pada akhir backtest (end_unrealized_pct 0). 63 posisi selama 249 hari evaluasi (~92/tahun) melebihi prediksi 15-35/tahun, tetapi masih seorde dengan jadwal rebalance 6 bar dan episode 42 bar.

Ekspektasi negatif setelah biaya: imbal hasil total -5.55%, PF 0.896, Sharpe -0.26, CAGR -8.1%. avg_trade_return_pct yang dilaporkan (+0.171% terhadap batas bawah Hyperliquid 0.15%) adalah rata-rata berbobot sama dari posisi kecil dan besar, serta tandanya berlawanan dengan hasil dalam dolar. Dengan bobot notional, PnL neto -$5.5k dari notional transaksi pulang-pergi ~$2.29M, sekitar -0.24% per transaksi pulang-pergi. PnL harga bruto hanya sekitar +$3.8k (~+0.16%) sebelum komisi $2.06k dan dampak yang dimodelkan $8.25k; funding yang diterima +$0.99k.

Keunggulan dibatasi dampak: dampak yang dimodelkan sebesar 305% bruto dan kapasitas $10.7k, sementara posisi rata-rata sekitar 32% ekuitas (~$30k). max_position_fraction=0.5 dan leverage ditetapkan kontrak, sehingga iterasi tidak dapat mengurangi ukuran. Polanya sama dengan penghentian FIL/AR dan SUI.

Risiko: drawdown maksimum 25.5% terhadap batasan 15% yang didaftarkan sebelumnya. Satu posisi short (2026-09-17 hingga 09-23, masuk 7.47, keluar 11.11) merugi $21.5k (-21.5% ekuitas, MAE -58%) karena rute (b) tidak memiliki stop dan posisi hanya diperiksa ulang pada waktu rebalance. Setiap tertil rezim merugi (tenang -0.8%, normal -5.8%, tertekan -5.8%).

Tidak ada informasi yang dapat diukur: diagnostik sinyal hanya memiliki 24 observasi (<30) dan bersifat rejected_no_information. Kontrol orde satu dan tanpa pendanaan yang diwajibkan tidak dijalankan, sehingga kontribusi saluran pendanaan tidak terukur.

Masalah optimisasi struktural: pemanasan 4380 bar (~730 hari) menghabiskan sebagian besar riwayat Hyperliquid AVAX selama 977 hari, menyisakan 249 hari evaluasi. Walk-forward bertingkat yang mengulang pemanasan pada setiap batas, dengan train_bars hingga 4320, tidak dapat menghasilkan beberapa jendela luar yang bermakna dari riwayat ini.

Riwayat Iterasi

Verifikasi gagal (Lapisan 4 — tinjauan QA) [kelas=code_defect]: - [edge_concern] Uji asap melaporkan drawdown sebesar 23.53% dibandingkan batasan terdaftar 15%, dan dampak yang dimodelkan menghabiskan 107% dari laba bruto. Imbal hasil rata-rata per perdagangan yang positif dan PnL agregat yang negatif mengharuskan pemeriksaan pembobotan nilai nosional dan biaya penyesuaian ukuran posisi dalam analisis seluruh riwayat; hal-hal ini bersifat saran, bukan alasan kegagalan ini. - [kritis] Batas eksposur ekuitas 50% yang dinyatakan hanya diberlakukan pada target_fraction, bukan pada posisi yang sudah ada. Pengembalian dini pada pita penyeimbangan ulang melewatkan pengurangan meskipun eksposur aktual melebihi max_position_fraction. Sebagai contoh, current_fraction=0.55 dan target=0.49 menghasilkan selisih 0.06, sehingga kode mempertahankan eksposur 55% pada penyeimbangan ulang terjadwal alih-alih memberlakukan batas 50%. Laporan yang diberikan juga mencatat leverage mark-to-market puncak sebesar 0.60532. Temuan ini berkaitan dengan batas eksposur yang eksplisit, bukan drawdown atau profitabilitas sandbox. (baris 245) — perbaikan: Periksa eksposur absolut saat ini terhadap max_position_fraction secara terpisah dari pita penyeimbangan ulang. Pada setiap penyeimbangan ulang terjadwal, kurangi posisi yang melampaui batas hingga paling banyak sebesar target yang dibatasi, sekalipun selisihnya di bawah rebalance_band; tangani nilai nosional/jumlah minimum secara konservatif. Tentukan apakah pergeseran harga pasif di antara pemeriksaan terjadwal diizinkan, dan jangan menyebut batas target sebagai batas eksposur yang diberlakukan terus-menerus.

Periksa eksposur absolut saat ini terhadap max_position_fraction secara terpisah dari rentang rebalance. Pada setiap rebalance terjadwal, kurangi posisi yang melampaui batas hingga paling tinggi sebesar target yang dibatasi, meski selisihnya di bawah rebalance_band; tangani minimum notional/kuantitas secara konservatif. Jelaskan apakah pergeseran harga pasif di antara pemeriksaan terjadwal diizinkan, dan jangan menyebut batas target sebagai batas eksposur yang ditegakkan terus-menerus.

Batas eksposur ekuitas 50% yang dinyatakan hanya diberlakukan pada target_fraction, bukan pada posisi yang sudah ada. Pengembalian dini pada pita penyeimbangan ulang melewatkan pengurangan meskipun eksposur aktual melebihi max_position_fraction. Sebagai contoh, current_fraction=0.55 dan target=0.49 menghasilkan selisih 0.06, sehingga kode mempertahankan eksposur 55% pada penyeimbangan ulang terjadwal alih-alih memberlakukan batas 50%. Laporan yang diberikan juga mencatat leverage mark-to-market puncak sebesar 0.60532. Temuan ini berkaitan dengan batas eksposur yang eksplisit, bukan drawdown atau profitabilitas sandbox.

Ringkasan Hasil

Sebelum menulis kode, periksa dua hal. Pertama, kapasitas dampak dibandingkan dengan ukuran posisi yang direncanakan pada instrumen yang dipilih; pasar yang lebih likuid seperti BTC atau ETH mungkin diperlukan. Kedua, apakah riwayat instrumen tersebut cukup panjang untuk memuat periode pemanasan fit beku yang panjang dan tetap menyisakan ruang bagi pengujian berjalan-maju yang bermakna.

Dalam tinjauan backtest, analis memilih menghentikan strategi karena ekspektasi negatif, sehingga optimisasi tidak dijalankan. Keunggulannya dibatasi dampak: kapasitas $10.7k dan ukuran posisi ditetapkan kontrak, sehingga iterasi tidak dapat memperbaikinya. Drawdown maksimum melampaui batas 15% yang didaftarkan sebelumnya, sebagian karena satu posisi short tanpa stop menghilangkan 21.5% ekuitas. Diagnostik sinyal tidak menemukan informasi terukur (24 observasi), dan kontrol order-one serta tanpa funding tidak dijalankan.

Menerapkan kerangka alokasi signature Futter-Horvath-Wiese pada AVAX di bar 4 jam Hyperliquid, dengan transaksi dua arah. Strategi ini membangun signature Chen level-2 dari jalur waktu yang berlalu, harga ternormalisasi, dan funding terskala, lalu melakukan regresi ridge pada PnL episode dan membekukan koefisien setelah pelatihan. Funding digunakan sebagai sinyal permintaan berleverage, bukan sebagai pendapatan carry.

Selama 249 hari yang tersisa untuk evaluasi setelah pemanasan 730 hari, strategi menutup 63 posisi (24 long, 39 short) dan menghasilkan -5.55%, dengan Sharpe -0.26, faktor laba 0.896, serta drawdown maksimum 25.5%. avg_trade_return_pct berbobot sama sebesar +0.171%, tetapi hasil berbobot notional sekitar -0.24% per transaksi pulang-pergi, karena dampak yang dimodelkan ($8.25k, 305% bruto) dan komisi ($2.06k) menghapus sekitar +0.16% PnL harga bruto.

Analisis

Trading dengan Signature: Perluasan Kerangka Mean-Variance yang Bergantung pada Jalur dengan Sinyal Eksogen

Stratmill adalah alat riset dan paper trading, bukan nasihat keuangan atau broker. Hasil backtest dan paper trading bersifat hipotetis. Trading mengandung risiko kerugian.